与加密货币关联的支付卡正成为稳定币在日常商业中使用的主导方式，这凸显出数字美元正在全球扩张，但并未取代现有卡组织网络，这是根据 Artemis 最新报告得出的结论。
该报告显示，加密货币卡的交易量已从 2023 年初每月约 1 亿美元增长到 2025 年底每月超过 15 亿美元，复合年增长率超过 100%。
以年化口径计算，通过加密卡消费的规模如今已超过 180 亿美元，可与同期仅小幅增长的点对点稳定币转账规模相抗衡。
数据并非反映投机活动，而是指向消费者和平台在使用稳定币进行交易方式上的结构性转变。
稳定币为何通过银行卡而不是结账环节实现扩张
虽然稳定币的设计初衷是实现直接、无中介的支付，但增长最快的消费场景却依赖传统银行卡轨道。用户并未优先选择原生稳定币结账系统，而是倾向于使用这类卡产品：在卡内以稳定币储值，却通过现有商户基础设施进行消费。
Artemis 将这一趋势归因于银行卡网络所具备的内嵌优势，包括几乎普遍的商户受理能力、欺诈防护、纠纷处理、奖励计划以及信贷获取等。
这些特性在稳定币原生支付轨道上难以在大规模上复刻，尤其在银行卡基础设施已经高度成熟、深入人心的发达市场更是如此。
因此，即便底层结算层在演变，银行卡仍然为消费者支出提供了摩擦最小的路径。
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结算在幕后发生变化
报告指出，稳定币获得发展势头的地方并不是销售终端本身，而是在幕后。
在当今大多数加密货币卡交易中，数字资产都会在结算前先转换为法定货币，从商户视角看，该支付与一笔标准卡交易并无差异。
与此同时，原生稳定币结算也在快速扩张。
Visa 报告称，其与稳定币挂钩的卡支出已达到数十亿美元的年化规模，但在全部加密卡交易量中仍属少数。
Artemis 表示，商户直接受理稳定币的采用路径将会较为漫长，这受到网络效应、运营复杂性以及监管摩擦等因素的制约。
在这些障碍被克服之前，加密货币卡很可能继续作为连接稳定币与现实商业活动的主要桥梁，并将在采用规模扩大的同时发展，而不是被后者所取代。
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