OpenAI 正在权衡大幅下调其代币定价，以争夺竞争对手 Anthropic 的客户。后者在两家公司计划 IPO 前，营收运行率已飙升至 300 亿美元。
要点概览：
- OpenAI 正考虑大幅降低代币价格，以把企业客户从 Anthropic 拉回自己阵营。
- Anthropic 的营收运行率已攀升至约 300 亿美元，增速已超越 OpenAI。
- 在两家公司迈向公开上市之际，价格战加剧了市场对其利润空间的担忧。
OpenAI 考虑下调代币价格
华尔街日报 在 6 月 10 日的报道中称，该公司正考虑大幅削减其代币价格——这是衡量 AI 成本的核心计价单位。这些讨论目前仍在变化中，但信号已经十分明确：OpenAI 准备把“价格”作为杠杆，对抗这家曾被其远远甩在身后的对手。
在企业市场的争夺中，OpenAI 已经落后于 Anthropic 一大截。后者的编码工具在开发者中迅速走红，重塑了企业的 AI 预算方式。一场长期价格战将进一步压缩双方的利润率——而它们在算力上的投入本就以数十亿美元计。
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Anthropic 营收增速超越 OpenAI
Anthropic 的增长势头几乎难以用言语形容。其年化营收运行率在 2025 年初还接近 10 亿美元，而到了 2026 年 4 月已飙升至 300 亿美元。CEO Dario Amodei 称，这一速度比公司内部预期高出八倍。
从公司赚到第一美元算起，到达到这一里程碑，Anthropic 用时不到三年；作为对比，Salesforce 花了大约二十年的增长才达到类似规模。
其 AI 编码代理 Claude Code 在 2 月时突破 25 亿美元的运行率营收，该工具的企业订阅在一季度翻了四倍，如今企业客户贡献了这部分收入的一半以上。相比之下，OpenAI 在 2025 年的营收运行率超过 200 亿美元，但预计要到 2030 年才能实现正自由现金流。
价格战撞上 IPO 时点
市场普遍预计两家公司都将很快上市。Anthropic 在 2 月完成 G 轮融资，估值达到 3800 亿美元；而 OpenAI 在 3 月的融资中筹得 1220 亿美元，估值接近 8520 亿美元。
有报道指出，Anthropic 在 5 月也在考虑新一轮融资，估值或超过 9000 亿美元，这将使其在私募市场的估值略高于这家更早成立的竞争对手。
降价并不是一根“免费杠杆”。“以价换量”的逻辑，只有在需求弹性足够大、成本能够保持低位时才说得通，而前沿 AI 两者皆不满足：如今训练一款前沿模型的成本就接近 10 亿美元。
OpenAI 之前就尝试过类似策略。2025 年 8 月在发布 GPT-5 时，它就曾大幅压低价格，将收费标准定在远低于 Anthropic Claude 的水平，当时迅速赢得开发者好评。这一举动早早表明，公司愿意依靠成本优势来捍卫其不再稳固的领先地位。
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