**三星（Samsung）**正与法国人工智能初创公司 Mistral 商谈入股事宜，拟在一轮规模达数十亿欧元的新融资中出资数亿欧元，整体估值有望被推高至接近200亿欧元。
要点概览
- 三星考虑入股 Mistral，此轮交易对该 AI 实验室的估值约为200亿欧元。
- 三星开出票据区间从数亿欧元到约10亿欧元不等。
- Mistral 最新估值相较不到一年前的117亿欧元几乎翻倍。
三星权衡押注 Mistral
有关谈判的消息周三开始流出，随后被路透等新闻机构快速传递至市场。消息称，三星可能开出数亿欧元支票，部分报道则估算金额接近10亿欧元。目前双方均未正式确认，对记者询问也一律不予置评。
此轮融资远不止依赖单一金主。Mistral 正在寻求在约200亿欧元估值下募集数十亿欧元新资本。瑞典投资机构 EQT 通过其 Scaleup Europe Fund 参与洽谈，围绕本轮融资的战略投资者与主权资金名单还在持续扩容。
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存储业务驱动三星布局
对三星而言，此次布局逻辑更多源于其存储芯片业务，而非“欧洲情结”。三星是高带宽存储（HBM）等关键芯片的重要供应商，这类产品支撑着大模型的训练与推理。如果能在前沿 AI 实验室中占据一席之地，将有助于其从底层硬件向上游软件与服务环节“爬坡”。
这笔潜在投资也被视作三星在基础模型领域的首个欧洲大额下注。此前，三星的主要外部模型合作方是谷歌，其 Galaxy AI 功能目前由谷歌 Gemini 系列模型驱动，此次押注 Mistral 意味着其在模型供应商层面进一步做多元化布局。
对 Mistral 而言，引入芯片制造商同样意义重大。首席执行官 Arthur Mensch 此前曾公开表示，正在考虑定制芯片，以降低对 Nvidia 的依赖。拥有自家存储业务的战略股东，将成为其在争取算力与硬件议价时的重要“底牌”。目前，Mistral 已将 Airbus、BMW 等大型工业企业纳入客户阵营。
时点也颇耐人寻味：消息传出前不久，三星刚将旗下多个机器人项目整合进一个由新 CEO 直接统筹的事业群之中，显示其在前沿技术版图上加速调布局局。
Mistral 估值一年内近翻倍
这场募资谈判，发生在欧洲急切寻求本土 AI“对标玩家”的背景下。
就规模和市值而言，Mistral 仍远逊于 OpenAI 和 Anthropic 等美国头部玩家，后者估值已攀升至数千亿美元量级。约200亿欧元的标价，更多反映出欧洲资本与政策层面对“自主可控” AI 的强烈偏好，而非技术性能已经与美企完全齐平。
近期，美国方面对 Anthropic 顶级模型向部分境外客户开放设限，进一步放大了欧洲对本土替代方案的需求。欧盟多国政府开始在公共采购中，主动向区域内供应商倾斜。
过去一年，Mistral 按照“主权叙事”的路线有条不紊地搭建资本与产业联盟。去年9月，该公司完成一轮估值117亿欧元的融资，募资17亿欧元，由光刻机龙头 ASML 领投，本地产业链色彩鲜明。
本周，Microsoft 刚刚宣布进一步投入数十亿欧元，用于在其云平台上承载 Mistral 模型。更早前，Mistral 已通过一笔债务工具为其在巴黎和瑞典的数据中心扩建提供资金。