美国证券交易委员会周三消除了一个关键的监管瓶颈，该瓶颈多年来一直延缓加密货币交易所交易基金的批准。该机构批准了通用上市标准，允许交易所将基于商品的投资产品推向市场，而无需对每个产品进行单独的 SEC 审核。
了解内容：
- SEC 批准了新规则，允许交易所在没有冗长的 19(b) 备案流程的情况下上市现货加密 ETF，该流程可能需要长达 270 天
- 跟踪比特币、以太坊、XRP、Solana 和 Cardano 的 Grayscale 数字大盘基金与规则变更一起获得批准
- 行业分析师预计，简化的框架将在未来几周和几个月内引发多次山寨币 ETF 上市
监管框架改革开拓市场
规则变更标志着数字资产投资产品如何进入美国投资者市场的重大转变。在之前的规定下，每个 ETF 都需要通过 19(b) 规则备案流程获得单独的机构批准，这在某些情况下会将批准时间线延长到将近九个月。
SEC 主席保罗·阿特金斯将这一决定定位为消除获取受监管市场数字资产的障碍。“通过批准这些通用上市标准，我们确保我们的资本市场仍然是世界上参与数字资产创新的最佳场所，”阿特金斯在一份声明中说。
新框架允许满足通用上市标准的交易所直接启动基于商品的信托份额。
与规则批准同时进行，SEC 批准 Grayscale 的数字大盘基金进行交易。该基金跟踪 CoinDesk 5 指数中的资产，目前持有比特币、以太坊、XRP、Solana 和 Cardano。该机构还批准了与 Cboe 比特币美国 ETF 指数及其迷你版本相关的期权交易，扩大了在受监管交易所可用的加密挂钩衍生品。
行业响应和市场影响
金融分析师认为这次监管转变可能对等待监管明确的山寨币投资产品产生深远影响。彭博资讯 ETF 研究分析师 James Seyffart 将其称为期待已久的加密 ETP 框架。Seyffart 在社交媒体平台 X 上发帖称：“准备迎接未来几周和几个月内推出现货加密 ETP 的浪潮。”
Solana 政策研究所所长 Kristin Smith 赞扬 SEC 为建立明确的监管指南所做的努力。“我们对今晚的消息感到无比鼓舞：SEC 通过为美国企业制定明确的规则，继续推动法治的发展，”Smith 说。她强调这些对希望在监管环境中获取数字资产的美国投资者的积极影响。
监管变更解决了因审批时间表和监管不确定性而长期存在的行业担忧。交易所交易产品通常跟踪基础商品价格，使投资者无需直接购买和存储数字资产即可获得风险敞口。通用上市标准消除了对单一产品进行逐案监管审查的需求，有可能显著加快产品上市进程。
了解数字资产投资工具
交易所交易基金是一种投资工具，可像个别股票一样在证券交易所交易，同时跟踪基础资产或指数。现货加密 ETF 持有实际的数字货币，而非衍生品或期货合约，直接为加密货币市场提供价格敞口。CoinDesk 5 指数包括根据市值和交易量指标选择的五大加密货币。
基于商品的信托份额的运作方式类似于传统的商品 ETF，在基础资产中持有实物或现货头寸。19(b) 规则备案流程之前每个新的投资产品都需要详细的监管审查，从最初申请到上市间造成了相当大的延迟。通用上市标准设定了交易所必须满足的预定条件，无需对符合条件的产品进行单独的产品审查。
结束语
SEC 对简化上市标准的批准标志着加密货币投资产品在美国受监管市场中关键时刻的到来。结合 Grayscale 基金的批准，监管变更表明美国投资者在数字资产投资选择上的可能扩展。行业观察人士预计，在消除冗长的单个审查流程后，将推出多个山寨币 ETF。