加拿大 Solana 澳洲财政公司 Sol Strategies 已向美国证券交易委员会提交了 40-F 表格，寻求批准其股票在纳斯达克交易所上市，代码为 "STKE"。此举标志着机构对 Solana 的采用进入了一个重大里程碑，同时也表明大投资银行日益将 SOL 视为一个可行的公司财政资产。
在宣布提交 SEC 申请后，Sol Strategies 的股价在周二交易时段上涨了 4.39%，达到 2.42 加元（1.76 美元）的高点，随后收于 2.38 加元（1.73 美元）。市场正面反应反映出投资者对公司在不断增长的 Solana 生态系统中的战略定位的信心。
然而，截至目前，股票年初至今已下跌 17%，而自 2025 年 1 月 22 日创下 6.1 加元的历史新高以来已下跌 61%。根据市场数据，公司在截至 2025 年 3 月 31 日的季度报告中录得净亏损 350 万美元，突显出专注于加密货币的上市公司在波动市场条件下面临的挑战。
提交 Form 40-F 是加拿大公司寻求在美国市场注册交易证券的强制要求。如果获得批准，Sol Strategies 将从目前在加拿大证券交易所代码 "HODL" 的上市转至更大的纳斯达克资本市场。
此举将为 Sol Strategies 提供显著更广泛的投资者基础。纳斯达克交易所是全球第二大证券交易所，市值为 30.12 万亿美元，拥有超过 3,300 家公司上市，相比之下，截至 2024 年 4 月 30 日，加拿大证券交易所仅有 762 种证券。
积极的 Solana 储备积累策略
Sol Strategies 通过其激进的储备积累策略，确立了公司 Solana 采用的先锋地位。截至 6 月 2 日，公司持有超过 420,000 个 SOL 代币，按当前价格约价值 6132 万美元。这一大额持仓使 Sol Strategies 成为全球最大的公司 Solana 代币持有者之一。
公司的财政策略不仅限于简单持有。2025 年 4 月，Sol Strategies 发行了价值 5 亿美元的可转换票据，专门用于购买和持有 SOL 代币，允许公司通过 Solana 的权益证明机制从其持有中产生额外收益。
Sol Strategies 的雄心不止于当前持有。5 月 27 日，该公司透露其已向加拿大监管机构提交了一份募股说明书，可能会发行新股以筹集最多 10 亿美元。如此大规模的资本筹集将用于进一步投资 Solana 生态系统，有可能使 Sol Strategies 成为全球最大机构 Solana 投资者之一。
这些扩展计划的规模反映了管理层对 Solana 长期前景的信心，以及 SOL 作为合法财政资产在不断增长的机构接受度。
Cantor Fitzgerald 的背书提供了机构认证
Sol Strategies 在纳斯达克提交申请的时机正值机构对 Solana 作为公司财政资产的重大支持。Cantor Fitzgerald 的分析师最近指出，持有 Solana 作为财政资产的公司将优于那些持有比特币或以太坊的同行，主要原因在于 Solana 的质押收益机会。
Cantor Fitzgerald 已经开始对包括 Sol Strategies 在内的三家 Solana 财政公司进行覆盖，这是机构加密货币分析的重大转变。投资银行的分析师辩称，Solana 在最近的开发者增长和技术表现上已超越以太坊，并引用了链上数据显示的更高吞吐量和更低延迟。
与比特币和以太坊的财政策略不同，Solana 的曝光允许公司通过质押赚取附加收益，为企业财务官提供了吸引人的优势。此收益生成能力解决了比特币财政策略的一大限制造，那就是公司仅仅持有资产而无法产生回报。
质押机制使 Sol Strategies 有可能在其 SOL 持有上每年赚取 5-7% 的回报，同时保持价格增值的曝光。这种双重回报潜力吸引了机构的关注，并可能推动 Solana 财政策略的更广泛的公司采纳。
市场背景
Sol Strategies 在一个竞争日益激烈的专注于加密货币的上市公司环境中运作。尽管 MicroStrategy 以其超过 150 亿美元的比特币持有开创了公司比特币财政模型，Sol Strategies 代表了押注替代加密货币进行财政管理的新一代公司。
该公司对 Solana 的关注反映了机构更广泛对该网络技术能力和不断增长生态系统的认可。Solana 的高吞吐量、低交易成本和强大的开发者活动使其成为以太坊在机构应用中的一个严肃竞争对手。
SEC 的备案代表了 Sol Strategies 对在机构加密货币采纳加速之际，在已建立的监管框架内运作的承诺。公司愿意经历严格的纳斯达克上市过程表明对其商业模式和合规基础设施的信心。
此举还反映了加密货币法规中更广泛的趋势，即公司越来越多地寻求在传统金融框架内运作，而不是追求完全去中心化的方法。
技术和操作优势
Solana 的技术架构为机构用户提供了若干优势，这些优势构成了 Sol Strategies 战略重点的基础。该网络的历史证明共识机制实现了亚秒级交易最终确定性和每秒超过 50,000 笔交易的处理，使其适合高频机构应用程序。
Solana 相较于以太坊的低交易成本使其更适合机构投资者需要的频繁交易和投资组合再平衡活动。Sol Strategies 的纳斯达克上市（如果获得批准）可能为其他寻求进入美国主要交易所的加密货币专注公司设立重要先例。公司的成功可能会鼓励其他公司追求类似的 Solana 财政策略并寻求公共市场上市。
Cantor Fitzgerald 的覆盖和 Sol Strategies 的合规努力提供的机构验证表明，在未来几个月内，Solana 在传统金融机构中的采用可能会加速。尽管有了积极的发展，Sol Strategies 仍面临显著挑战，包括加密货币市场波动、法规不确定性以及来自成熟玩家的竞争。公司最近的季度亏损和股价从历史高点的下滑突显了专注于加密货币的商业模式所面临的风险。
此外，Solana 网络经历了周期性中断和技术挑战，这可能会影响机构信心和围绕 SOL 持仓建立的财政策略。Sol Strategies 为纳斯达克上市而提交的 SEC 申请代表了机构 Solana 采用和公司加密货币财政演变的一个重要里程碑。凭借大量 SOL 持有、激进的扩张计划和来自 Cantor Fitzgerald 的机构支持，公司有望从对替代加密货币财政策略的日益接受中受益。
Sol Strategies 成功的纳斯达克申请可能为更广泛的机构 Solana 采用铺平道路，并为寻求进入传统资本市场的加密货币专注上市公司确立新的基准。