Stripe 据报道正在权衡收购全部或部分 PayPal，这笔潜在交易将把两家在稳定币战略上日益趋同的支付巨头合二为一。
Mizuho 分析师周二指出，两家公司估值差距让交易在财务上具有可行性：Stripe 的估值约 1590 亿美元，超过 PayPal 约 430 亿美元市值的三倍。消息传出后，PayPal 股价大涨近 7%；两家公司均拒绝置评。
**彭博社（Bloomberg）**周二报道称，知情人士表示，目前谈判仍处于初步阶段，未必会达成交易。
这一消息出现之际，PayPal 正经历近年来最动荡的时期之一——在疲弱的第四季度业绩以及不及分析师预期的利润指引拖累下，其股价今年以来已下跌逾 19%。
发生了什么
Mizuho 分析师 Dan Dolev 和 Alexander Jenkins 表示，这笔交易在估值之外也有战略逻辑。Stripe 主要是一家 B2B 支付处理机构，缺乏规模化的消费者品牌。收购 PayPal 将把 Venmo 纳入麾下，Mizuho 称其为美国“终极”点对点支付品牌。
PayPal 的商户基础设施 Braintree 是另一大吸引力。Dolev 和 Jenkins 估算，它将为 Stripe 现有每年 1.4 万亿美元的总支付额（TPV）再增加约 7000 亿美元。
他们认为，这一规模将让 Stripe 更有能力与荷兰支付对手 Adyen 竞争。
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这对加密行业意味着什么
两家公司都已进军稳定币领域，若合并，有望加速这一布局。Stripe 在 2024 年收购了稳定币基础设施平台 Bridge，用于构建发行美元锚定代币的工具。
PayPal 则在 2023 年携手 Paxos推出了自有美元锚定稳定币 PYUSD，其市值现已增长至约 40 亿美元。
Mizuho 指出，两家公司在稳定币领域的重叠，可能成为合并后实体的一大上行空间。交易最终能否落地仍不明朗。Stripe 联合创始人 John Collison 本周在 CNBC 表示，公司目前并未以近期 IPO 为目标——但并未直接回应收购报道。
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