以太坊 (ETH) 联合创始人 Vitalik Buterin 提出了一个关于去中心化稳定币的愿景，这与当前大部分加密行业风投资本集中投向的方向形成鲜明对比，把以太坊定位为对货币主权的长期押注，而不是短期金融化。
在一篇帖子中，针对有关以太坊在更广泛加密生态中角色的评论，Buterin 认为，这个网络正越来越多地站在许多加密投资者偏好的趋势对立面，例如托管型稳定币、中心化的 DeFi 结构以及以收益为驱动的金融产品。
相反，他表示，以太坊正在“再三加码”，致力于赋能主权个体，通过能在数十年间经受政治与货币压力的系统来实现这一点。
重新思考超越美元的稳定币
Buterin 观点的核心，是呼吁打造更好的去中心化稳定币。
他在承认短期内跟踪美元是可以接受的同时，也质疑从长期来看，将去中心化货币完全绑定在单一主权货币上的明智性。
从数十年的时间维度来看，Buterin 表示，稳定币体系应当考虑即便美元出现持续通胀或信心受损时仍然具有可信度的替代方案。
他将此视为对国家风险具备韧性的更宏大愿景的一部分，而非短期市场关切。
预言机被捕获与治理风险
Buterin 还强调了现有稳定币设计中的结构性弱点，尤其是围绕预言机系统的问题。
他警告称，那些可能被大规模资本池捕获的价格预言机，会诱使协议通过从用户那里提取过多价值来“保护自己”。
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他认为，这一动态与他所描述的“金融化治理”密切相关：在这种治理模式中，基于代币的控制缺乏有意义的防御不对称性，因此不得不依赖高强度的经济攫取来维持安全性。
Buterin 表示，这种权衡削弱了去中心化，也是他持续推动改进 DAO 设计、而不是放弃它们的关键原因之一。
质押收益作为结构性约束
Buterin 提出的另一项挑战，是质押收益与稳定币设计之间的竞争关系。
他指出，高额质押回报，使得在不对用户施加次优结果的前提下构建稳定资产变得困难。
他描述了若干潜在路径，包括显著降低质押收益、引入风险特征不同的替代质押类别，或设计既能兼顾削减（slashing）风险又能保障抵押品可用性的机制，但同时强调这些路径都不简单，也并非没有代价。
以太坊的逆向定位
综合来看，Buterin 的言论将以太坊描绘成越来越背离那种追求托管便利性、杠杆化收益与快速变现的加密模式。
他并未将以太坊定位为要与银行或金融科技平台直接竞争，而是将其长期价值主张系于可信中立性、去中心化，以及能够在当前市场周期之外依然存续的货币体系之上。
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