XRP (XRP)当前面临的直接抛压有所下降，但买盘乏力、参与度走弱以及网络活动疲软，仍然阻碍了该币种出现有说服力的市场修复。
核心要点：
- 全市场XRP未平仓合约规模已降至约7.735亿美元，较5月超过10亿美元的水平明显回落。
- Binance持有的XRP储备降至约26.2亿枚，同期“巨鲸→交易所”的链上流入读数则回落至82。
- 抛压风险下降尚未带来更强的真实需求、新的现货资金流入，也未形成明确的多头反转信号。
XRP需求疲软
全部交易平台的XRP未平仓合约规模已下滑至约7.735亿美元，相比5月时超过10亿美元的大体量明显退潮，显示杠杆资金正收缩在XRP上的风险敞口。
在Binance，XRP相关未平仓合约已降至约3.506亿美元。
杠杆收缩一方面有助于降低由强平引发的剧烈波动，但另一方面也反映整体参与度走弱。特别是在缺乏新资金入场的背景下，XRP的报告市值已回落至约108.9亿美元，说明新增资本依旧有限。
网络价值与交易量（NVT）维持在偏高区间，也是一道警示信号：就当前链上使用程度而言，网络活跃度并不足以支撑一轮持续性的价格修复。
Binance的XRP交易所储备同步下滑至约26.2亿枚代币，从供给端看，即时可在盘面抛售的筹码减少，短期抛压理论上得到一定缓解。
但仅凭储备下降，并不足以证明投资者正在主动吸筹，更可能只是“减供未必等于增需”。
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XRP修复信号仍不充分
尽管期间偶有放量，但整体来看，“巨鲸→交易所”的链上流入依旧低迷：该指标已从7月初接近2.7万的水平，骤降至最新读数仅82。
这一更低的读数在短线层面削弱了“巨鲸向交易所集中砸盘”的风险预期，却没有从根本上改变市场“缺乏增量买盘”的大框架。
若要看到更有力的修复行情，市场或需满足几项条件：
一是价格企稳的同时，全市场未平仓合约重新止跌企稳，显示杠杆资金信心回暖；
二是现货端出现可观的新资本回流；
三是链上活跃度明显改善，使估值水平与实际使用需求更为匹配。
在这些条件尚未成型之前，交易所储备下滑、巨鲸入交易所量减少，更多只是“边际利空缓和”的信号，而非“买方重新主导市场”的确证。
最新数据延续了此前的结构性疲态：XRP的市场结构在杠杆收缩、资本参与降温、链上使用偏淡的多重作用下持续走弱，尽管可即时抛售的代币数量在减少，整体多头格局却仍未扭转。