什么是比特币 DeFi 以及它将如何改变 2025 年的加密市场？

比特币去中心化金融（DeFi）部门在 2025 年有望实现显著扩张，专家预测总锁定价值（TVL）可能增长 300 倍，随着机构采纳加速和生态系统成熟。

在我们尝试理解比特币 DeFi今年将如何改变加密市场之前，我们首先需要了解比特币中的 DeFi 意味着什么。

什么是比特币 DeFi？

比特币 DeFi 代表了比特币使用的重大演变，超越其传统的价值存储角色。通过利用 Layer 2 解决方案和智能合约能力，比特币 DeFi 使用户能够参与借贷和产生收益的活动，同时保持比特币的基本安全优势。这个新兴部门结合了比特币的强大区块链和创新金融协议，提供了比传统以太坊为基础的 DeFi 平台更低的交易成本和增强的可扩展性。

抵押市场显示巨大的潜力

比特币抵押市场目前的TVL约为55亿美元，显示出巨大的增长潜力。比特威斯研究主管马特·霍根指出：“比特币抵押成为重大市场的一切条件都已具备。”他估计，总可寻市场约为2000亿美元。

“对比特币收益需求很大，”霍根解释道。“即使您获得3%的收益，与其他选项相比也很有吸引力。”

这一观点也得到了比特币构建联合创始人兼首席执行官Alexei Zamyatin的支持，他透露了强烈的机构兴趣：“我们与数十个大型比特币 DeFi 用户和基金进行了交谈，他们渴望让比特币持有量收益化。”

机构采纳推动增长

随着比特币在 2024 年突破 100,000 美元里程碑，超过 1000 亿美元流入现货 BTC ETF，机构兴趣继续激增。Agoric 首席执行官迪恩·特里布勒认为，这一势头将持续：“比特币历史新高将引发机构和监管者对加密货币的重新兴趣，并应能在 2025 年为整个加密行业注入活力。”

从该机构注意中受益的关键协议包括 Babylon，比特币 Layer 2 扩展网络，以及 EigenLayer，一种接受包装比特币作为抵押品的重置协议。根据 DefiLlama 的数据，这些平台分别达到了 50 亿美元和 150 亿美元的TVL。

创新的抵押ETF

比特币抵押 ETF 的推出代表了又一重大进展。初次于十一月推出的 Valour 欧洲比特币抵押 ETF 目前通过抵押到 Core，一个比特币 L2 提供超过5.65%的年收益率。尽管美国法规目前限制比特币 ETF 抵押，霍根认为欧洲市场的进一步扩展可能。

成熟的 DeFi 生态系统

比特币 DeFi 生态系统正在快速成熟，流动抵押代币（LSTs）达到了 25 亿美元的 TVL。各种 Layer 2 解决方案，包括 RSK、Merlin 和 Stacks，如今主办了完整的 DeFi 生态系统，具有去中心化交易所和借贷协议。

Lombard 联合创始人 Jacob Phillips 设想更广泛的影响：“新的 DeFi 策略将在风险曲线上出现，以比特币为抵押资产，从简单的买入和持有策略到收益性比特币资产基础交易和期权策略。” 菲利普斯预测，比特币抵押率可能最终会超越美国国债票据利率，成为 DeFi 借贷的基准。