以太坊交易所余额首次在记录历史中出现负值，标志着投资者持有全球第二大加密货币方式的根本性转变。研究员Cas Abbé分析的数据表明，净流出现在超过所有主要交易所的流入，代表数十亿美元的以太坊转入私人钱包和冷存储系统。
要了解的内容：
- 交易所ETH余额从超过2700万枚代币的峰值跌至负值区域，表明历史性的提取模式
- 以太坊目前以$4,390进行交易，日交易量为$240亿，过去一周下跌3%
- 分析师预计，如果当前的积累模式在市场周期中继续，价格目标可能会超过$10,000
供应动态显示基础市场转变
负的交易所余额与2020年末的趋势相比，代表了一场剧烈的逆转。交易所持有的ETH在超过2700万枚后开始持续下降，并在过去两年显著加速下降。Abbé将这一运动描述为系统性的，而不是临时的市场噪音。
“这不是噪音，是数十亿美元的ETH被从交易所移走，”Abbé在最近的分析中表示。
研究者强调，代币是为了长期持有而重新定位，而不是用于活跃交易。“ETH不是为了出售，而是为了持有，”他补充道。
尽管在同一时期内价格波动显著，提取模式仍然保持一致。即便在急剧的市场波动期间，总体趋势仍表明交易所库存减少。这种行为表明投资者优先考虑资产保管而非立即的交易机会。
Abbé指出，历史市场周期通常显示只有在交易所流出趋势逆转后价格高峰才会形成。目前的情况表明，继续积累而不是通常发生在主要市场顶峰前的分配阶段。
价格走势和市场动态
根据CoinGecko数据，以太坊目前以$4,390进行交易，24小时交易量达到$240亿。加密货币在每日时间框架内保持相对稳定，但过去一周下跌了3%。尽管短期动能冷却，但持续的交易所提现表明基础市场结构中的卖压减少。
交易员Merlijn辨识出了加密市场周期中的反复模式。
“首先是动荡。然后是怀疑反弹。最后是垂直爆发，”他在最近的市场评论中写道。
他的技术分析将以太坊放在怀疑反弹阶段，如果当前周期动态继续，预计价格可能高于$10,000。这个预测与减少的流动供应可用性一致，因为更多代币转向长期存储解决方案。
ETF整合加剧需求压力
自今年早些时候推出以来，以太坊交易所交易基金对需求动态产生了额外影响。Milk Road研究指出，从7月开始，机构资金流入加强，势头在初始缓慢采用期后加速。
“ETH ETF花了一段时间才启动……但一旦动量开始，它们从未回头，”根据Milk Road分析。ETF参与为以太坊代币创造了额外的需求，同时通过机构托管安排减少可用供应。
交易所库存减少与机构产品采用增长的结合，创造了分析师所称的供应紧缩环境。由于流动供应不断减少，这种动态可能放大价格变动，无论涨跌。
理解市场结构术语
交易所流动余额衡量交易平台上加密货币存款和提现的净差值。负值表示代币流出交易所多于流入，通常表示投资者的积累行为。冷存储指的是存放于离线钱包中的加密货币，将代币从即时交易流通中移除。
加密市场周期通常遵循可预测的阶段，包括积累、标价、分配和下跌阶段。技术分析师使用这些模式来预测潜在的价格目标并识别市场定位机会。
结束语
交易所余额的历史性负转变在以太坊市场动态中代表着根本性变化，数十亿美元的代币正在转入长期存储，随着ETF产品和传统托管解决方案的采用加速。