技术分析师Eric Crown表示，比特币（Bitcoin，(BTC)）在8月底收于约7.85万美元，已经给出了明确的“熊市结束”信号；不过，一旦跌破7万美元，他的判断就将被推翻。
要点概览
- Crown的最后一个“宏观反转”条件，是比特币月线收在65,708美元之上；8月收盘已远超这一门槛。
- 他预计9月上旬将出现一次浅幅回调，目标在7万美元出头区间，并计划在该位置加仓长期筹码。
- 若价格跌破7万美元，将彻底否定这套多头逻辑；同时，并非所有分析师都认同“底部已经确认”。
8月收盘如何触发Crown的比特币信号
在8月26日录制的一次访谈中，Crown在接受采访时表示，他的“宏观反转清单”上只剩最后一项：比特币需要一次月线收盘站上65,708美元。达到这一条件，将使月度随机振荡指标自2023年1月以来首次完全摆脱熊市区间。
8月底，比特币在币安平台收于78,581美元，比这一阈值高出约12,900美元。在此之前，一项综合波动率、恐惧与贪婪指标、季节性和动能极值的宏观模型，已在6万美元出头附近提前给出反转信号。
截至本周三，比特币在全球债市大幅抛售、风险资产整体承压的背景下，仍在徘徊于77,300美元附近。
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9月季节性与周线5日EMA
关于“9月是比特币表现最差月份”的说法，Crown并不认同。他从中位收益率角度统计后指出，9月实际上只是“倒数第三”，表现更差的是8月和12月。历史数据显示，8月的价格中位跌幅约为7.5%，而刚刚过去的8月却大涨近25%。最近三个9月全部以阳线收盘，与当前市场上流行的季节性谨慎论调并不相符。
从历史走势来看，9月可大致分为前后两段：前16天的中位跌幅约为8.5%，而后半个月则转为中位上涨约6.5%。Crown将这一“转折点”与美联储议息会议、最新经济数据以及季度期权到期密切相关——这些事件往往集中在9月下半月。
以8月收盘价为基准，他将“前半月”的季节性回调对应到大约71,900美元，接近当前周线5周期指数移动均线（5 EMA）73,294美元一带。Crown称，相比短线交易，他更愿意在这一带布局长期多头仓位。
Benjamin Cowen的质疑与7万美元“止损线”
并非所有分析师都支持“熊市已终结”的观点。另一位分析师Benjamin Cowen仍预期真正底部更可能出现在11月附近。他通过自有模型测算，目前加密资产整体价格较“公允价值”折价约62%，是自2010年以来最“便宜”的阶段。
相比之下，Crown给出的“最悲观情景”是回落至周线21周期移动均线附近，约70,923美元。一旦价格有效跌破7万美元，他认为此前围绕“宏观反转”的整套逻辑将被完全否定。
从结构上看，他期待的上涨序列也尚未完全成型——按照他的剧本，比特币需要先走出一个“更高的低点”，随后回测前高，最终突破形成“更高的高点”。目前最后一步仍未出现。
8月间，比特币自6万美元出头一路攀升至8万美元上方，当月高点81,260美元，距离前期周线“更低高点”约83,000美元仍略有差距。
此后，多头在防守77,000美元一线表现坚决，这一支撑平台与2025年10月创下的约126,000美元历史高位相比仍有明显空间。
