一位知名的加密货币分析师从社交媒体的暂别中回归，预测唐纳德·特朗普总统努力加强对美联储政策的控制可能会引发流动性激增，摧毁美元，同时迫使机构投资者转向比特币和黄金等替代资产。这一预测正值全球政策制定者讨论用俄罗斯冻结的 3000 亿美元储备支持乌克兰贷款之际，分析师称这是加密货币采用的「十年一度」的催化剂。
需要了解的内容：
- 特朗普可能接管美联储可能会导致收益率曲线控制和降息，显著削弱美元
- 比特币 由于机构采用，现在更多地受到流动性条件的影响，而传统的四年周期影响较小
- 欧洲利用冻结的俄罗斯资产为乌克兰贷款的计划削弱了传统主权财富保护
美联储独立性面临前所未有的压力
来自加密评论员 "plur daddy" (@plur_daddy) 的分析 聚焦于特朗普通过战略任命和公开压力对货币政策日益增长的影响。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔反击了政治干预的指控，称这些指责为「廉价攻击」，并为央行的数据驱动方式进行辩护。
美联储新确认的理事 Stephen I. Miran 在 9 月的联邦公开市场委员会会议上立即表示异议，提倡更大幅度的降息，并公开支持更快的货币宽松。与此同时，政府针对想要罢免理事 Lisa Cook 的前所未有的诉讼进一步加大了对美联储独立性保护的审查。这些发展表明中央银行动态的根本性转变，自 1940 年代以来未见过，当时美联储最后一次利用收益率曲线控制来管理长期借贷成本。
分析师认为，这种政治干预可能迫使美联储采取明确的收益率曲线控制措施。这类政策将涉及美联储购买不同期限的政府债券以将利率人为压低，这可能会向市场注入流动性，同时削弱美元的力量。
流动性动态推动新的比特币范式
传统的比特币分析专注于四年减半周期已变得过时，因为机构采用重塑了市场行为。根据分析，现在这款加密货币更多地对流动性条件和美联储政策做出反应，而不是对挖矿奖励减少做出反应。
比特币对财政部一般账户变动的敏感性体现了这一转变。
第三季度财政部的一般账户迅速重建，造成了临时流动性耗竭，令加密交易者紧密关注，因为比特币对任何流动性条件变动的「超敏感性，远超过股票」。
这种动态反映了比特币从一种投机性技术投资发展成为一个流动性敏感的机构资产。
分析师建议，政府赞助的企业如房利美和房地美可通过购买更多房贷债券来降低抵押贷款利率，资本要求调整和衍生品管理期限风险。这种方法与传统量化宽松不同，通过转移资产利差而不是直接扩大央行资产负债表。这些措施在中期选举前符合政治利益，尽管它们带来通胀风险。
杰出的交易者赞同这一时机预测。Ansem (blknoiz06) 认同这一分析，写道「我试图把握这个时机，我认为 <6 个月 & > 90k」，暗示比特币早在 2026 年初就可能达到新的 ATH。宏观策略师 Alex Krüger 称赞这一预测是「伟大的帖子」。
冻结资产危机加速加密货币采用
欧洲对俄罗斯 3000 亿美元被冻结主权资产的处理是另一种促进替代价值储存采用的催化剂。布鲁塞尔正在考虑以这些冻结资金为担保的新乌克兰贷款结构，只在俄罗斯支付战争赔偿的情况下才需偿还。
分析师指出，这种安排构成了一个「事实上的没收」，将永远不会导致偿还，根本上破坏了传统的主权财富保护机制。这个先例「大大增强了加密货币存在的理由」，展示了政治决定如何能够推翻既定的金融保护措施。中央银行和主权财富基金可能会越来越多地将去中心化资产视为针对这类没收的保护。
黄金市场已经反映了这些担忧，突破了新的历史高点，多家银行预测未来几个季度的价格在 3,700 至 4,000 美元之间。
中央银行购买保持强劲，私人投资者可能会在政策和地缘政治不确定性的背景下加速对冲流离开美元资产。分析师预计，一旦黄金的势头减弱，比特币将从中受益，形成传统价值存储和数字价值存储之间的轮换动态。
收益率曲线控制涉及中央银行通过买卖政府证券来设定不同债券期限的目标利率。财政部一般账户代表政府在美联储的支票账户，其变动影响整体市场流动性。房利美和房地美等政府赞助企业在隐性政府支持下运作以支持抵押贷款市场。期限风险指的是债券价格对利率变化的敏感性，通常通过衍生品或资产组合调整进行管理。
结束语
美联储独立性挑战、欧洲资产没收先例以及比特币的机构采用的汇合，创造了分析师描述的「十年一遇」的条件。这种环境有利于受益于流动性增加而同时保持独立于传统货币系统的资产。