富达数字资产预计，到2032年第二季度，830万比特币代币——约占加密货币总供应量的42%——将变得不流动。这家金融服务公司分析表明，随着可用交易供应减少，这一趋势可能推动全球最大加密货币的显著价格升值。
需要了解的事项：
- 富达的分析确定推动比特币流动性下降的两个关键群体：七年未动的代币和持有超过1,000比特币的企业
- 截至6月30日，上市公司现已控制83万比特币，其中97%的企业持股集中在30家公司
- 从2024年第三季度以来，以持有比特币为主而非交易的趋势加速，尤其是在机构投资者中
企业比特币积累导致供应短缺
富达的研究方法研究了两种不同的比特币群体来衡量不流动供应模式。第一组包括已经七年或更长时间未动用的比特币。第二组包括至少持有1,000比特币代币的上市公司。
数据显示，自2016年开始跟踪以来，七年休眠期的比特币呈现出连续的季度增长趋势。该群体表现出高流动性特征，持有量不断增加而非重新进入流通。
企业比特币积累更为明显。
自2020年以来，持有超过1,000比特币的上市公司总供应量仅统计一次季度性减少。这些机构持有者占企业比特币持有总量的97%，持有量高度集中在30家主要公司中。
分析显示，到2025年第二季度，比特币的流通供应量已达到约1980万个代币。目前预测显示，其中近一半可能在七年内转变为不流通状态。
机构采纳加速市场动态
现以“Strategy”名义运营的MicroStrategy仍然是引领企业比特币采纳努力的先驱。该公司最近扩充其持有量新购入了525个比特币代币，继续保持其作为最大企业持有者的地位。
日本投资公司Metaplanet本月早些时候宣布计划筹资8.8亿美元专门用于比特币收购。位于塞浦路斯的Robin Energy为其比特币投资策略分配了500万美元，显示了全球机构兴趣。
最新数据显示，上市公司持有的比特币总量已超过一百万个代币，凸显了机构对加密货币作为价值存储的日益增长的信心。这一里程碑反映了比特币作为企业财务部门合法国库资产的更广泛接受。
从2024年第三季度以来，以持有而非交易比特币的加速趋势愈发加强。富达的分析显示，这种在主要持有者中的行为改变为供应约束创造了额外动力。
理解比特币供应机制
比特币以2,100万个代币的预定最大供应量运作，随着采纳率增加，固有稀缺性也随之增加。富达的分析预测，随着机构采纳的继续，这一有限供应将随着时间的推移逐渐变得不流通。
不流通的比特币供应代表着那些不太可能重新进入交易活跃状态的代币。这个分类包括长期休眠持有和为国库目的持有的战略性企业储备。
这种加密货币的流动供应—即可供日常交易的代币—随着越来越多投资者采纳长期持有策略而持续萎缩。这一动态在需求与受限供应相遇时对比特币市场价格产生潜在的上行压力。比特币的挖矿奖励通过定期减半事件减少，进一步限制新代币的创造。预计于2028年的下一次减半将新比特币产量减少至每区块1.5625个代币，加剧了供应限制。
结束思考
富达的分析显示，到2032年，受企业积累和长期持有模式驱动的比特币可用交易供应面临重大限制。预计8.3百万代币转向非流通状态可能会从根本上改变比特币的市场动态和价格发现机制。