主要加密货币交易所Crypto.com和Deribit开始接受 BlackRock’s 代币化市场基金BUIDL作为抵押品，标志着机构加密货币采纳和更广泛代 币化运动的重要进展。
贝莱德的美元机构数字基金于2024年3月推出，已经迅速 增长到管理资产达29亿美元。 部分由美国国债支持，BUIDL作为基于以太坊的代币化货币市场基金运作， 允许传统金融产品以区块链代币的形式进行数字交易。
代币化公司Securitize的首席运营官Michael Sonnenshein将此举描述为 加密货币市场的“重大转折点”。历史上，加密货币投资者被迫在提供稳定性 但收益有限的稳定币或价格波动巨大可能会在市场低迷期间显著放大的波动 性加密资产之间进行选择。
BUIDL的推出提供了一个令人信服的第三选择，兼具稳定性和有意义的收益 生成。目前，该基金提供约4.5%的年收益率，超过传统储蓄账户和大多数其他传统金融 工具的收益。
交易所和投资者的战略优势
像Crypto.com和Deribit这样的交易所从这一发展中受益匪浅，通过降低最低 抵押要求来反映BUIDL相比更波动的加密资产的较低风险。这种方法不仅吸引 机构投资者，还允许投资者在其抵押品上产生收益，优化资本使用。
Deribit的首席执行官Luuk Strijers强调，机构客户构成Deribit业务的80% 到85%。他指出，BUIDL的推出专门迎合希望在不承担过度波动风险的情况下 获取加密市场敞口的传统金融公司。
“我们看到越来越多的传统公司进入加密市场。这些公司主要持有大量美元， 希望在不直接承受加密货币波动的情况下获取收益，”Strijers解释道。 “BUIDL正好满足了这一需求。”
Crypto.com确认其打算在所有机构交易服务中提供BUIDL，旨在简化资本效益， 提升传统金融机构进入加密货币领域的服务吸引力。
加速增长的代币化资产
BUIDL的日益普及突显了加密市场中的更广泛趋势——加速整合代币化现实世 界资产。根据RWA.xyz的数据，代币化RWA市场的链上总价值接近240亿美 元，自2025年1月以来增长了50%以上。
BUIDL目前在代币化资产中占据最大份额，占代币化RWA市场资本化的约12%。 以太坊仍然是资产代币化的首选区块链，市占率接近60%。
贝莱德的BUIDL创新激发了一场关于可编程生产资本的更广泛讨论，这一概 念显著提高了加密市场的资本效益。可编程生产资本指的是投资者可在各种 金融操作中积极使用的金融工具，而不是仅仅为了收益或安全被动持有。
“像BUIDL这样的代币化证券现在正成为可编程生产资本，”Sonnenshein说。 “它们正在超越主要用于收益的被动工具。投资者现在积极部署这些抵押物， 参与交易策略和需要抵押的金融产品，从而最大化其资本效益。”
机构加密参与的影响
接受像BUIDL这样的代币化基金的举措标志着向机构友好型加密产品的显著转 变。传统金融公司对加密的兴趣预计将显著增加，特别是来自那些对加密货 币波动性通常持谨慎态度的公司，因为更多代币化、已监管和生成稳定收益的 产品广为可用。
代币化货币市场基金的推出符合当前的监管趋势，特别是在寻求加密平台更 大透明度和合规性的司法管辖区。贝莱德的BUIDL基金以合规的传统金融资产为支持，展示了代币化金融产品如何在传统金融和去中心化金融之间架 起桥梁。
整合像BUIDL这样的产品的交易所可能获得竞争优势，吸引希望合规、生成 收益机会的传统金融机构和零售投资者。
市场反应与行业展望
自2024年3月推出以来，BUIDL的快速采用表明投资者对代币化资产稳定性和其 相对传统金融市场更高收益的信心。此趋势可能为未来主要资产管理公司推 出类似代币化产品设定先例，进一步加速对区块链技术的机构采用。
贝莱德在传统金融领域的声誉和规模极大地验证了代币化资产，为其他机构 提供了信心，证明基于区块链的金融工具是稳健和可行的。专家们预计竞争 资产管理公司会采取类似的举措，可能会重新塑造加密货币中抵押品管理的惯例。
主要加密交易所接受贝莱德的BUIDL基金作为抵押品标志着机构加密货币采用、 代币化资产和加密市场内总体资本效益的重大进步。随着像Crypto.com和Deribit这 样的交易所整合BUIDL，整个加密生态系统向主流机构整合更近了一步，为未来的代 币化金融设立了明确的前景。