加密货币市场在经历一周下跌后，周末取得温和上涨，总市值在24小时内上升1.1%。在价格稳定后，大型投资者在衍生品和现货市场上积极部署数亿美元的杠杆押注，并积累数字资产。
需要了解的事项：
- 一个持有大约2.5亿美元比特币和以太坊的巨鲸逆转了之前的空头头寸，以高达15倍杠杆建立多头头寸，尽管之前损失超过1,000万美元。
- 机构购买包括BitMine财务公司购买的15亿美元以太坊，而中心化交易所过去一周净外流约21,000比特币。
- 由于一些交易者在比特币和以太坊上开设超过1.4亿美元的大量空头头寸，出现了不同的策略，同时其他人则积累Ethena和Chainlink代币。
衍生品市场显示分歧策略
大型交易者在衍生品市场上采取相反的立场，因为波动性为看跌和看涨的押注创造了机会。据链上数据，一个上周空头比特币的巨鲸转向多头立场。目前该交易者持有1,610.93个比特币，价值1.73亿美元的15倍杠杆多头头寸，以及19,894.21个以太坊，价值7,740万美元的3倍多头头寸。
投资者的未实现损失从1,000多万美元下降到约310万美元。
其他主要玩家则持相反观点。
一个巨鲸将3,000万美元USDC存入Hyperliquid并在700个比特币上开设10倍空头头寸，价值约7,550万美元，入场价格为109,133.10美元。平仓价为150,082.90美元，目前未实现利润为45.5万美元。同一投资者此前在10月11日比特币崩盘时获得了1.6亿美元的空头收益。
与交易员Andrew Kang关联的钱包开设了6,800万美元的新空头头寸，包括10,275个以太坊的25倍杠杆和269个比特币的40倍杠杆。
Kang尽管在主要加密货币上倾向于短期仍维持Ethena的长期持仓，过去一周报告的利润约为560万美元。
一个被识别为0x579f的巨鲸持有总价值约7,000万美元的混合头寸，包括232比特币（2,500万美元）的空头和5,810以太坊（2,270万美元），以及44,790,000个Ethena（2,130万美元）的多头。
不是所有交易者对Ethena持乐观态度。一个新创建的钱包在两天内从Coinbase提取了400万美元的USDC，用于以15倍杠杆开设以太坊和10倍杠杆开设Ethena上的空头头寸，目前面临144万美元的浮动损失。
现货市场反映机构积累
在价格下跌时，投资者利用低价建立头寸，现货市场出现了大量流入。以太坊财务公司BitMine进行了最大规模的记录采购，增持了15亿美元的以太坊。尽管市场最近动荡，此次收购显示了机构对以太坊基本面的信心。
萨尔瓦多上周增加了8枚比特币储备，总持有量达到6,355.18比特币。交易所数据显示市场上积累模式稳定。
主要中心化交易所在本周记录了约21,000比特币的净外流。
Coinbase Pro领先，共有15,000比特币撤出，随后是Binance的12,000比特币。
活动延至除最大两种加密货币之外的资产。在Chainlink生态系统中，一个新创建的钱包从Binance提取了142,428个LINK代币，约240万美元。在12小时内，总计892,460个LINK代币离开交易所，值约1,500万美元。在一周内，Binance的总提取量达到2,310,000 LINK代币，约4,076万美元。
理解关键市场术语
杠杆头寸允许交易者通过借入资金控制超过其初始投资数量的加密货币。15倍多头头寸意味着交易者控制的资产是他们资金的15倍，放大了潜在的收益和损失。当价格下跌时，空头头寸获利，而多头头寸随价格上升而增加价值。未实现利润或损失是指尚未关闭的头寸上的纸面收益或亏损。
现货市场涉及立即交割的加密货币直接购买，与在期货市场上使用基于未来价格合约的交易相对。交易所的净外流通常表明投资者将资产转移到个人钱包中，进行长期持有而非活跃交易。链上分析师通过检查区块链交易数据追踪这些动向，以识别通常称为巨鲸的大持有者的模式。
闭幕思考
在衍生品中激进的杠杆定位和现货市场中的稳定积累结合，反映了对近期价格方向的不确定性。虽然一些巨鲸通过大量空头头寸押注于进一步下跌，其他则悄然积累持仓，显示出对10月波动已达到峰值的信心。