Solana (SOL) 模因币 The White Whale (WHITEWHALE)，于 2025 年底在 Pump.fun 上线，没有路线图、实用场景或公开创始人，但仍在经历 60% 暴跌、“拔地毯”指控以及对其高度集中的持币结构的审查后存活下来。
1 月下旬，WhiteWhale 的市值在 Bybit 上线现货交易后飙升至 9500 万美元以上，链上数据同时显示，一名早期投资者将 343 美元的下注变成约 77.3 万美元的利润。
发生了什么：代币挺过大规模抛售
据 BeInCrypto 分析报道，该代币目前价格为 0.089 美元，市值约 8960 万美元。在过去两周内，即便在整体市场疲弱的背景下，它仍录得 180% 涨幅。
WHITEWHALE 于 2025 年 10 月出现，灵感来自 X 平台人物 @TheWhiteWhaleV2，这是一位因 8000 万美元爆仓而知名的合约交易员。匿名创作者最终回购代币，并在 12 月协调完成社区接管，将 Pump.fun 的手续费导向持币者。
2026 年 1 月 20 日，一名大户抛售了约 130 万美元的代币。价格瞬间暴跌 60%，市值从约 2 亿美元跌至 2000 万至 4000 万美元区间。
使用 Bubblemaps 的链上分析师将这次抛售追踪到单一大额钱包。团队则将其定性为一次流动性事件，而非“跑路”骗局。
随后，代币在数日内反弹；在国库将 4000 万枚代币锁仓一年后，市值重新爬回到 8000 万至 9000 万美元区间。Rootsdata 援引的链上数据显示，国库及相关钱包合计掌控了超过 50% 的代币供应。
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为何重要：巨鲸集中度问题仍悬而未决
The White Whale 在接受 BeInCrypto 采访时表示，他按设计保留了对国库的最终控制权，并否定去中心化治理结构，认为那只是民主幻象。
他表示：“DAO 和其他结构，往往让这个领域看起来像是民主，但这种民主几乎从未真正存在。你在信任 Jeff 做 HyperLiquid 的好管家，你在信任 The White Whale 做他同名项目的好管家。”
根据 Solscan 数据，前 10 大持币地址合计持有 64.5% 的总供应。这种高度集中构成一把双刃剑。
支持者认为，这有助于防止掠夺性抛售。批评者则警告，这让代币容易再次遭遇突发性暴跌。
The White Whale 表示：“如果你愿意的话，WhiteWhale 运动的首要原则，就是证明一个项目在保持诚信的同时依然可以取得成功。我的个人目标，是把标准抬到足够高，让模因币投资者开始要求所有开发者提供类似的透明度、托管责任、投入程度和诚信。”