比特币（BTC）批评者 彼得·希夫（Peter Schiff） 周二表示，未来四年对比特币来说将“糟糕得多”，而黄金价格正逼近每盎司 4,500 美元。
希夫指出，自 2021 年 11 月以来，按黄金计价，比特币已损失了 46% 的价值。
在黄金交投接近 4,490 美元、比特币徘徊在约 87,000 美元之际，这位经济学家声称，“比特币是数字黄金”的论点已经失败。
**彭博（Bloomberg）**情报策略师 迈克·麦克格隆（Mike McGlone） 也发出类似警告，称比特币是“不产生回报却风险极高的死钱”。
发生了什么
希夫指出，当比特币在 2021 年 11 月触及 69,000 美元时，大约可以兑换 38 盎司黄金。
以当前价格计算，比特币大约只能兑换 19 盎司黄金，意味着其相对购买力下跌了 50%。
2025 年黄金已上涨逾 70%，创下自 1979 年以来最强劲的年度表现。
受地缘政治紧张局势、各国央行买入以及美联储降息推动，这一贵金属周一一度升破每盎司 4,477 美元，创下历史新高。
比特币目前交易价格较 2025 年 10 月触及的约 126,000 美元峰值低约 30%。
麦克格隆认为，比特币已经成为一种承担高风险却缺乏相应回报的投资。
这位彭博分析师预测，比特币可能跌至 10,000 美元，并将当前的市场环境比作 1929 年大萧条。
他指出，比特币相较黄金和科技股表现不佳，这证明其价值主张正在失效。
为何重要
自比特币价格低于 300 美元时起，希夫就一直在预测其将崩盘，因此他在过去十多年里屡屡判断失误。
当比特币相对黄金等传统资产表现不佳时，他的分析往往会重新获得关注。
2025 年的市场环境整体偏向避险资产而非风险资产。
资金涌入黄金和白银，而比特币虽然获批现货 ETF，却难以保持上涨动能。
麦克格隆指出，比特币在 ETF 推出后的反弹未能令其相对通胀或股票创出可持续的新高。
然而，比特币仍远高于历史低点，并且整个加密货币领域的总市值仍超过 5 万亿美元。
这种加密货币在其历史上多次经历超过 80% 的回撤，最终仍能再创新高。
分析师指出，黄金在 2025 年的表现属于异常强劲年份，而非典型市场状态，预计这一涨势在 2026 年可能会有所放缓。