韩国可能正在为其数字货币政策领域的戏剧性转变做准备，领先的总统候选人李在明提出了一种以韩国 韩元支持的新稳定币。
该计划旨在防止资本外流并减少对外国稳定币的依赖，这标志着在快速变化的全球加密市场中主张更大货 币主权的大胆尝试。
领导韩国民主党的李在一次最近的政策讨论中[介绍](https://cointelegraph.com/news/korea-sta blecoin-proposal-lee-jae-myung)了这一概念，将其定位为更广泛的数字资产战略的一部分。 这一提议在 政策制定者、经济学家和行业利益相关者中引发了关于在亚洲最活跃的加密交易环境之一引入政府认可的 稳定币的影响的辩论。
据《韩国先驱报》援引的数据，2025年1月至3月期间，韩国加密货币交易所出现了超过 56.8万亿韩元（约合408亿美元）的资产外流。 值得注意的是，几乎一半的活动都与外国发行的稳定币 有关，例如 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC，这些稳定币仍然是大多数韩国平台上的默认稳定资 产。
目前，韩国法律禁止发行国内稳定币，使交易所依赖于美元挂钩的替代品。李在明认为，这个法律真空正在 促使大规模的资本外逃，削弱国家的金融自主权。“我们需要建立一个以韩元支持的稳定币市场，以防止国家 财富流向海外，”他在会上说。
国内稳定币被视为货币主权的战略工具
该提案不仅仅是为了阻止资本外流。它还表明努力将韩元定位为加密生态系统中的一个相关记账单位和价值 存储手段。基于韩元的稳定币可能会减少美国美元在国内数字市场的主导地位，同时为用户提供更低的入门 和退出摩擦。
它还可能作为过渡到更广泛的国家支持的数字货币制度或中央银行数字货币 (CBDC) 的一步，尽管李的计 划尚未呼吁完全公开的 CBDC。
然而，这一提议引起了货币政策专家的质疑。韩国资本市场研究院高级研究员申博成警告称，韩元挂钩的稳 定币可能会通过有效地扩展资金供应而干扰货币政策，而这些机制不适用于传统银行机构。
“稳定币本质上是另一种形式的银行，创造无中生有的货币，”申解释道。 “我们不能忽视背后的经济原则。 允许稳定币可能会将货币控制权转移给私人发行者，并增加系统性风险。”
这些担忧与围绕私人发行稳定币及其宏观经济影响的全球更广泛的辩论相呼应。在美国和欧盟等市场，监管 者担心此类资产可能会影响货币传输机制，促进非法融资，并削弱对货币发行的主权控制。
更广泛的支持加密的选举议程的一部分
李的稳定币提议是其更广泛的数字金融竞选活动的一部分。他的平台还包括将现货加密交易所交易基金 (ETF) 合法化、机构参与加密市场以及基础设施改善，例如集成监控系统和降低交易成本。
李和他的竞争对手、来自人民力量党的金文洙都承诺支持现货加密 ETF，这表明无论谁赢得即将到来的选 举，可能会出现两党加密政策转变。李的计划下，国家养老基金在内的机构加密投资有望获准，但需遵守 价格稳定门槛和风险管理框架。
为了使这些想法切实可行，民主党于5月13日成立了数字资产委员会。该委员会在首尔国会议员大厅举行了 第一次会议，旨在促进加密行业的发展，解决监管不确定性，并为稳定币发行铺平道路。
新机构加入了韩国越来越多的与加密相关的工作组，包括 2024 年成立的金融服务委员会虚拟资产委员会 和 2022 年成立的公共和私人加密工作组。这些组织正在努力在立法、监管和技术领域统筹政策。
数字资产基础法案正在制定中
或许与这一推进最紧密相关的立法倡议是即将出台的数字资产基础法案，该法案预计将为加密货币和稳定 币监管创建全面的框架。
法案草案仍在制定中，据传包括要求稳定币发行者持有至少 500 亿韩元的储备，获得金融服务委员会 (FSC) 的正式批准，并遵循定期审计和风险披露标准。此类措施被认为对于赢得怀疑议员和央行官员的支持至关重 要。
该法律还可能定义加密资产的法律地位，为代币化证券提供指导方针，并处理数字资产服务提供商的许可问 题。如果生效，将标志着韩国对加密监管的措施显著离开其一贯谨慎的立场。
关乎的不仅是韩国的加密政策的未来，还有国家如何在全球数字经济中定位自己。韩国依然是全球技术最先 进的国家之一，拥有高水平的加密采用和先进的金融基础设施。 但其监管立场一直不一致，表现为突然的打 击和留下企业和投资者在法律困境中的监管鸿沟。
国内发行的、由韩元支持的稳定币可能有助于韩国在增长中的加密经济中巩固控制权，同时解决资本控制问 题。但它也提出了有关货币主权、系统性风险以及公共机构在不断发展的数字金融领域中作用的复杂问题。
国际影响及竞争压力
随着地缘政治紧张局势加剧和去美元化趋势的出现，韩国并不是唯一探索稳定币战略的国家。包括日本、新 加坡和中国在内的国家都在追求 CBDC 或持牌稳定币的变体，以保护本国货币并改善支付系统。韩国的讨论 可能还受到这些区域动态的影响，以及美国构建的有关稳定币的监管动向的竞争。
与此同时，加密行业继续演变，新的私人发行者、平台和全球金融机构正在寻找数字资产领域的立足点。如 果韩国不能提供法律明确或支持性的基础设施，它可能会失去人才、资本和战略影响力给更加灵活的司法区 。
无论提议的韩元支持稳定币是否获得政治吸引力，它引发的讨论反映了韩国数字金融政策的一个更广泛的转 折点。随着国家选举临近和资本外流日益增多，立法者现在必须应对如何将稳定币融入正式经济中而不破坏 金融稳定。
随着监管框架的出现及行业参与者的响应，韩国在未来几个月的选择可能不但影响其国内市场，还会影响其 在未来全球数字货币格局中的定位。