Tether，这个市值1510亿美元的稳定币巨头，已在美国国库券持有量上超越德国，体现了其在加密货币市场波动中多样化储备策略的力量。根据美国财政部和Tether 2025年第一季度认证报告的数据，该公司现在持有超过1200亿美元的国库券，这使其成为全球国库券投资国中的第19大实体。
需要了解的事项：
- Tether已超过德国的1114亿美元美国国库持有量，成为国中第19大持有人
- 在2024年，Tether是美国国库券的第七大买家，超过加拿大、台湾、墨西哥及其他国家
- 公司在2025年第一季度报告超过10亿美元的“传统投资”运营利润
战略性储备管理回报颇丰
Tether不断增长的国库券投资组合代表着加密货币公司在储备管理方式上的重大转变。公司的认证报告强调了这一成就，称其巩固了“公司的保守储备管理策略”，同时也展示了“Tether在大规模分发以美元计价流动性中的增长作用。”
国库券是美国政府发行的债务证券，被广泛视为全球最安全且流动性最高的投资。对于Tether来说，这些投资作为支持其锚定美元的稳定币USDT的额外储备资产。
公司的国库持有地位迅速上升。在仅2024年，Tether就已成为所有国中美国国库券的第七大买家，超过加拿大、台湾、墨西哥、挪威和香港等国家，根据Cointelegraph 2025年3月的报告。
这种战略性地位正值传统金融和加密货币市场继续融合之际。全球各地的中央银行也在探索新技术，几家机构目前正在国际清算银行的松树项目下测试智能合约工具包。
在等待监管明确期间经受市场波动
Tether的传统储备资产在2025年第一季度中证明了其重要性，帮助公司应对加密货币市场的下行波动。根据其认证报告，该公司在此期间从“传统投资”中产生的运营利润超过10亿美元，“受美国国库投资组合的稳健表现所驱动，而黄金的表现几乎抵消了加密市场的波动。”
稳定币行业正等待两项关键立法的进展，这些立法可能对未来增长产生重大影响。为“更好的账本经济稳定币透明度和责任法(STABLE)法案” 于4月2日以32-17票的结果通过了众议院金融服务委员会的表决，现等待安排在众议院辩论和表决。
然而，监管进展并不均衡。美国稳定币创新国家指导与创建（GENIUS）法案于5月8日停滞，未能获得关键民主党人的支持。
一些立法者对前总统唐纳德·特朗普在更清晰的加密货币法规中可能的财务利益表示担忧，指出其家族的数字资产业务可能会构成利益冲突。
行业持续呼吁监管明确。5月14日，至少60位顶级加密货币创始人在华盛顿特区聚集以支持GENIUS法案。该提议的立法旨在为稳定币发行方制定抵押指南，并要求全面遵守反洗钱法律。
Tether的首席执行官Paolo Ardoino此前曾提到公司面临的挑战，表示竞争对手和政客有意“扼杀Tether。”尽管如此，该公司不断增长的国库券持有显示了其韧性和在不断发展的监管形势中的战略远见。
结束语
随着监管框架的发展，Tether在国库市场中的地位显得愈发重要。公司在加密货币和传统金融市场中不断增长的影响力，突显了数字资产与传统投资策略之间的不断变化的关系。随着美国稳定币法规的进一步明确，Tether可能会进一步加强其国库储备，巩固其作为全球金融市场重要参与者的角色。