德国纽伦堡，2026 年 5 月 19 日，Chainwire
基于 Coinbird DCA 计算器数据：自 2015 年起每月买入比特币，回报率为 +4,515%，但投资者仍需承受 76.72% 最大回撤，而且在 Coinbird 测试的更短期情景中，定投（DCA）表现不及一次性投入
独立加密货币比较平台 Coinbird 的最新分析显示，自 2015 年以来，坚持纪律性每月买入比特币的实际结果如何，同时也指出流行的“只要定投比特币”这一叙事在多大程度上简化了现实。
研究结果基于 Coinbird 的 Bitcoin DCA Calculator，该工具使用 CoinGecko 的比特币历史价格数据，让用户模拟最早可追溯到 2013 年的定期投资情景。
如要运行回测或探索其他情景，用户可访问：
https://www.coinbird.com/cryptocurrencies/bitcoin/dca-calculator
主要发现
- 一位在 2015 年 1 月开始每月 100 美元比特币定投计划的投资者，截至 2026 年 5 月共完成 137 次月度买入，总投入 13,700 美元。截止 2026 年 5 月 19 日，由此累积的 8.219 BTC 投资组合价值约 632,315 美元，相当于投入资本总回报率 +4,515%。该策略的比特币平均建仓成本约为每枚 1,667 美元，因为早期买入在价格上涨前获取了远更多的比特币。
- 对于起步较晚的投资者，例如在 2022 年下跌之前、2021 年 5 月市场高位附近开始定投的投资者，在 2021 年 5 月至 2026 年 5 月这段情景中，每月 100 美元定投计划仍然获得了 +84.34% 的回报——通过 61 次月度买入投入的 6,100 美元变为约 11,244 美元。在同一时期，于 2021 年 5 月一次性投入全部金额的策略大约获得 +43% 回报。在这一特定情景中，定投表现更好，因为该策略在 2022 年熊市期间自动买入了更多比特币。
- 需要强调的是，在 Coinbird 测试的情景中，在 1 年、2 年、3 年和 4 年持有期内，一次性投入的表现都优于定投。只有在经历了完整的“暴跌—修复”周期后，五年期定投优势才开始显现。“定投战胜一次性投入”的结论并非普适，它高度依赖于起始时间点和所处的市场周期。
- 在整个期间内，定投投资者仍经历了 2022 年熊市期间 -76.72% 的最大回撤，这凸显出定期买入并不能消除波动性，也无法消除在剧烈下跌中坚持持有的心理难度。
“有趣的发现并不只是比特币自 2015 年以来上涨了，”Coinbird 创始人 Philipp 表示，“真正有趣的是，在这个历史情景中，即便经历崩盘、历史新高和监管不确定性，坚持自动每月买入仍然带来了非凡的长期结果。与此同时，回撤则说明，现实中执行这类策略要比事后在图表上看起来困难得多。”
Coinbird 的 Bitcoin DCA Calculator 可免费使用，允许用户测试不同的投资金额、买入间隔和最早可追溯至 2013 年的起始日期。
方法论
本次分析使用历史 CoinGecko 价格数据，按选定的月度间隔模拟定期买入比特币。一笔投入的比较情景假设：在所选期间的起点，将计划投入总额一次性买入。计算不包含税费和交易手续费。历史表现不代表未来结果。
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