ما يقرب من تريليونَي دولار تبدلت أماكنها بين ستة من أكبر أسهم التكنولوجيا ذات الرسملة الضخمة الأسبوع الماضي، بعدما أضافت أمازون ومايكروسوفت وألفابت معاً نحو 1.5 تريليون دولار إلى قيمتها السوقية، في حين فقدت أبل وميتا وتسلا مئات المليارات.
أبرز النقاط:
- نحو تريليونَي دولار تدفقت إلى أو خرجت من ستة أسهم تكنولوجية عملاقة خلال أسبوع إعلان النتائج.
- أمازون رفعت خطة إنفاقها الرأسمالي لعام 2026 إلى نحو 220 مليار دولار ورغم ذلك واصل السهم الصعود.
- بنك «جيفريز» يتوقع اقتراب إنفاق عمالقة التكنولوجيا على الذكاء الاصطناعي من 800 مليار دولار خلال الـ12 شهراً المقبلة.
نتائج «البيغ تك» تشق صف وول ستريت
المستثمرون حركوا ما يقرب من تريليونَي دولار دخولاً وخروجاً من أسهم عمالقة التكنولوجيا الستة التي أعلنت نتائجها هذا الموسم، في انقسام حسمه معيار واحد: إثبات أن العملاء يدفعون فعلياً مقابل قدرات الذكاء الاصطناعي التي يُنفق على بنائها.
سهم «مايكروسوفت» أضاف أكثر من 600 مليار دولار إلى قيمته السوقية خلال أسبوع واحد. «أمازون» و«ألفابت» حققتا كل منهما مكاسب سوقية تفوق 400 مليار دولار.
في المقابل، فقدت «أبل» أكثر من 350 مليار دولار بعد أن ألقت مشكلات في سلاسل المكوّنات بظلالها على التوجيه المستقبلي، بينما هبط سهم «ميتا» 8% يوم الخميس مع تشكيك المستثمرين في عائدات إنفاقها الضخم، رغم نمو الإيرادات بنسبة 28% إلى 60.8 مليار دولار.
«تسلا» محَت نحو 7 مليارات دولار من قيمتها عقب إعلان تدفقات نقدية حرة سالبة، وتوقعات بزيادة الإنفاق على القيادة الذاتية والتصنيع وبنية الذكاء الاصطناعي التحتية.
اقرأ أيضاً: بنية الذكاء الاصطناعي، استدارة يائسة بقيمة مليار دولار من مقرض يومية للهيمنة على مراكز البيانات
إيرادات الحوسبة السحابية تتحول إلى مقياس عائد الذكاء الاصطناعي
المصرفي في جيفريز، جيسون غرينبرغ، صرّح الجمعة بأن إنفاق عمالقة التكنولوجيا على الذكاء الاصطناعي يتجه إلى نحو 800 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً المقبلة. وأكد أن تبنّي التكنولوجيا لم يعد العقبة الرئيسية؛ بل يكمن السؤال في ما إذا كان الطلب سيولّد هوامش ربح كافية بمرور الوقت لتبرير هذا الحجم من الاستثمارات.
إيرادات الحوسبة السحابية أصبحت لوحة النتائج الفعلية.
إيرادات خدمات أمازون ويب (AWS) قفزت بنسبة 36.7% على أساس سنوي، في أسرع وتيرة لها خلال 18 ربعاً، بينما ارتفعت قيمة عقود الحوسبة السحابية الموقعة وغير المفوترة إلى 496 مليار دولار مقابل 364 مليار دولار في الربع السابق. «مايكروسوفت» أظهرت زخماً مشابهاً في «أزور»، حيث تسارع النمو إلى 43%، وقفز سهمها بما يقارب 450 مليار دولار في جلسة واحدة، في أكبر مكسب يومي تحققه شركة في التاريخ.
إنفاق الذكاء الاصطناعي الرأسمالي تحت المجهر
«أمازون» رفعت خطتها للإنفاق الرأسمالي لعام 2026 إلى نحو 220 مليار دولار من 200 مليار، ورغم التصعيد الإنفاقي أنهى السهم الأسبوع على ارتفاع يقترب من 17%. في المقابل، رفعت «ميتا» الحد الأدنى للنطاق المخطط لإنفاقها من دون أن تشير إلى طلب قوي من عملاء خارجيين، فيما هبطت تدفقاتها النقدية الحرة الفصلية إلى 784 مليون دولار مقارنة بـ8.55 مليار دولار قبل عام.
تيم كوك حذّر من أن نقص شرائح الذاكرة ترك «أبل» بهامش مناورة محدود، لينخفض السهم بحوالي 10% يوم الجمعة.
النمط نفسه برز في مطلع يوليو، حين قدّمت «ألفابت» توجيهاً لإنفاقها الرأسمالي لعام 2026 في نطاق بين 195 و205 مليارات دولار، ما أشعل موجة بيع طالت بقية «الهايبرسكيلرز». ومنذ الربيع، تسارعت التوقعات صعوداً؛ فبعد أن كانت حصيلة إنفاق أكبر أربعة لاعبين تُقدَّر بنحو 650 مليار دولار للعام، تتوقع عدة مؤسسات في وول ستريت الآن أن يتجاوز الإنفاق الرأسمالي للقطاع تريليون دولار في 2027.
اقرأ التالي: شائعات «آيفون» القابل للطي تتبلور: 2500 دولار، من دون Face ID ولا عدسة تيليفوتو