قد تكون العملات البديلة على وشك دوران مبكر، بينما يتمركز المتداولون لاحتمال حدوث تحول في الأوضاع الماكروية، في الوقت الذي تواصل فيه بيتكوين (BTC) التحرك أسفل مستويات الاختراق الرئيسية من دون كسر القيعان الأخيرة.
يراقب مشاركو السوق بشكل متزايد مؤشرات على أن الهيكل التقليدي لدورة سوق العملات الرقمية، حيث تقود بيتكوين وتتبعها العملات البديلة، قد يكون في طريقه للتفكك. وبدلًا من ذلك، يبدو أن رأس المال بدأ يدور نحو عملات بديلة محددة قبل حدوث حركة تأكيد واضحة من بيتكوين، ما يشير إلى بيئة سوق أكثر استباقية يقودها المشهد الماكروي.
العملات البديلة تُظهر قوة مبكرة بينما تتباطأ بيتكوين أسفل المقاومة
قام ميشيل فان دي بوب، الرئيس التنفيذي ومؤسس MN Fund يوم الاثنين بتسليط الضوء على تباعد صعودي متزايد عبر عدة أسواق للعملات البديلة، مشيرًا إلى أن الإشارة ازدادت قوة بعد أن تلت القيعان الأدنى الأخيرة حركة ارتداد سريعة.
عادةً ما تشير مثل هذه التباعدات إلى ضعف في زخم الهبوط وغالبًا ما تسبق انعكاسات في الاتجاه.
ما يبرز في التشكيل الحالي هو احتمال أن تبدأ العملات البديلة في الاتجاه صعودًا من دون أن تقوم بيتكوين أولًا بجمع السيولة أسفل القيعان الأخيرة، وهي حركة اعتادت تاريخيًا إعادة ضبط تمركز المتداولين قبل موجات صعود أوسع.
اختبرت بيتكوين مستوى 72,000 دولار مرارًا في الأسابيع الأخيرة، لكنها لم تُسجّل بعد اختراقًا حاسمًا.
على الرغم من ذلك، بدأت العملات البديلة تُظهر قوة نسبية، مع تشكّل أنماط تجميع عبر رموز مرتبطة بسرديات البنية التحتية الرئيسية، بما في ذلك Arbitrum (ARB)، Optimism (OP)، Wormhole (W) و Renzo.
هذا التحول يوحي بأن المتداولين قد بدأوا بالفعل في التمركز للمرحلة التالية من الدورة، بدلًا من انتظار بيتكوين لتحديد الاتجاه.
الإشارات الماكروية تقود تحول شهية المخاطرة
يبدو أن عملية الدوران الناشئة مرتبطة بشكل وثيق بالتطورات الماكروية، لا سيما في أسواق الطاقة وتوقعات السياسات النقدية. يمكن لاستقرار أو تراجع أسعار النفط أن يخفف الضغوط التضخمية، ما يقلل القيود على البنوك المركزية ويفتح الباب أمام سياسة أكثر تيسيرًا.
أيضًا اقرأ: Yellow Returned Millions To Investors — Is This the Beginning Of Crypto’s Post-VC Era?
هذا العامل مهم خصوصًا بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، الذي يستمر مسار سياسته في تشكيل معنويات المخاطرة عالميًا. أي إشارة إلى التيسير ـ سواء عبر بيانات تضخم أكثر ليونة أو تغير في نبرة صانعي السياسات ـ قد تُحفّز طلبًا متجددًا على الأصول الأعلى مخاطرة.
تميل العملات البديلة، التي تُظهر عادةً بيتا أعلى من بيتكوين، إلى التفوق في مثل هذه البيئات. ونتيجة لذلك، قد تكون الأسواق بدأت في تسعير سيناريو مستقبلي تتحسن فيه الظروف الماكروية حتى قبل اتخاذ إجراءات سياسية حاسمة.
تحول محتمل في هيكل سوق العملات الرقمية
إذا استمر التشكيل الحالي، فقد يُشير إلى تطور هيكلي أوسع في سلوك سوق العملات الرقمية. بدلًا من اتباع قيادة بيتكوين، قد تبدأ العملات البديلة بالاستجابة مباشرةً للمحفزات الماكروية وتدفقات رأس المال المدفوعة بالسرديات.
سيمثل هذا ابتعادًا عن الدورات السابقة، حيث كانت هيمنة بيتكوين تُحدد وتيرة وتوقيت ارتفاعات العملات البديلة. في المقابل، يوحي المشهد الحالي بسوق أكثر تجزؤًا واستباقية، حيث يدور رأس المال بناءً على الظروف المستقبلية المتوقعة بدلًا من الاتجاهات المؤكدة.
اقرأ التالي: UK Politics Has A New Kingmaker — And It’s Not Who You Think