تحذر المفوضة هيستر بيرس شركات الكريبتو التي تحتفل بنبرة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأكثر ليونة تجاه الأصول الرقمية من افتراض أن إجراءات الإنفاذ قد انتهت، مؤكدة يوم الإثنين أن الهيئة لا تزال مستعدة لرفع قضايا تتعلق بمخالفات أوراق مالية حتى أثناء إعادة كتابة القواعد المنظمة لهذا القطاع.
وقالت بيرس في مقابلة مع Yellow.com: "للتوضيح فقط، ليست مهمة الجهة التنظيمية أن تساعد أسواق الكريبتو على الصعود دائمًا"، رافضةً الفكرة القائلة إن التحول الأخير في واشنطن يعني نهجًا غير متدخل. وأضافت: "بقدر ما توجد أنشطة سيئة تحدث في أسواق الأوراق المالية وتنطوي على الكريبتو، فنحن لا نزال مستعدين تمامًا لاتخاذ إجراءات إنفاذ."
تطرح تصريحاتها ملامح إعادة ضبط تنظيمية تركز أقل على تخفيف الرقابة وأكثر على إعادة تعريف ولاية هيئة الأوراق المالية، وإضفاء الطابع الرسمي على التنسيق مع هيئة تداول عقود السلع الآجلة، وخلق مسار لعمل أسواق رأس المال المرمّزة ضمن الإطار القانوني القائم.
تحوّل في الإنفاذ من مخالفات التسجيل إلى احتيال واضح في الأوراق المالية
ربطت بيرس التراجع عن عدد من إجراءات الإنفاذ القديمة بما وصفته بالغموض القانوني حول ما إذا كانت معظم أصول الكريبتو أوراقًا مالية من الأساس.
وقالت: "ليس من المفيد ملاحقة إجراءات إنفاذ قائمة على مزاعم تتعلق بالتسجيل تستند إلى سوء فهم لطبيعة الأصل الأساسي"، مضيفة أن الهيئة تعيد الآن تقييم القضايا بناءً على "الوقائع والظروف" لكل حالة.
وفي الوقت نفسه، شددت على أن الأنشطة الواقعة خارج الاختصاص القانوني لهيئة الأوراق المالية لن تُراقَب بشكل غير مباشر عبر الإنفاذ.
وقالت: "هناك أنشطة سيئة تنطوي على الكريبتو لكنها ليست ضمن ولاية هيئة الأوراق المالية، ولا نملك تفويضًا من الكونغرس لعمل أي شيء حيال ذلك سوى إحالتها إلى جهة تنظيمية أخرى."
اطلع أيضًا على: Bitcoin Rebounds After Iran Strike Shock As $250M Liquidations Rock Crypto Market
مواءمة بين هيئة الأوراق المالية وهيئة تداول السلع تستهدف هيكل السوق على المدى الطويل
يشكل تعميق التنسيق مع هيئة تداول عقود السلع الآجلة ركيزة مركزية في النهج الجديد، بهدف القضاء على ما وصفته بيرس بـ"أرض بلا تنظيم" لمنتجات الأصول الرقمية.
وقالت: "وضع بعض العلامات الآن وتأسيس ممارسات يجري فيها حديث وتعاون منتظم بين الهيئتين، هذه الأنماط إذا أسسناها الآن يمكن أن يكون لها أثر طويل الأمد."
وتتعزز الجهود من خلال عمل الكونغرس على تشريعات هيكل السوق، والتي قد تساعد – كما قالت – في "ترسيخ" التعاون بين الهيئات إلى ما بعد الإدارة الحالية.
وبيّنت أن الهدف البعيد المدى هو وضع تصنيف متين يمنح المُصدِرين وضوحًا في مرحلة تصميم المنتج بدلًا من الاكتفاء بالإنفاذ بعد الإطلاق.
إعفاء الابتكار كجسر نحو أسواق الأوراق المالية المرمّزة
تناولت بيرس كذلك مقترح "إعفاء الابتكار"، ووصَفته كآلية انتقالية لإدخال الأوراق المالية المرمّزة إلى الأسواق المنظمة، وليس كـ"بيئة تنظيمية تجريبية" فحسب.
وقالت: "سيكون الهدف هو الوصول إلى حل طويل الأجل، وهو حل تنظيمي مع حماية مناسبة." وتابعت: "لا جدوى من أن تحاول الشركات القيام بأمر ما من دون النظر إلى طريقة طويلة الأجل ودائمة تتيح لها القيام به بشكل مجدٍ تجاريًا."
يضع هذا النهج هيئة الأوراق المالية ليس فقط كمنظّم للكريبتو، بل كمهندس رئيسي لأسواق رأس المال على السلاسل، مع عمل نشط جارٍ حول كيفية إمكانية أن تعيد بنية البلوكشين تشكيل دور وكلاء نقل الملكية وعمليات ما بعد التداول.
العملات المستقرة، الحفظ وحدود سلطة هيئة الأوراق المالية
بشأن العملات المستقرة، كررت بيرس أن عملات الدفع المستقرة تقع خارج ولاية هيئة الأوراق المالية بموجب الإطار القانوني الجديد، في حين ستستمر دراسة الأدوات التي تولّد عائدًا على أساس كل حالة على حدة.
وقالت: "ننظر في الوقائع والظروف الخاصة بكل أصل"، رافضةً تطبيق تصنيف شامل واحد.
كما دافعت عن التراجع عن القاعدة المحاسبية SAB 121، التي جعلت من الصعب تجاريًا على البنوك حفظ الأصول الرقمية، مجادلةً بأن الرقابة على المخاطر النظامية تعود إلى المنظّمين الاحترازيين ومجلس الرقابة على الاستقرار المالي، لا إلى هيئة الأوراق المالية.
وقالت: "أسواق أصول الكريبتو صغيرة للغاية"، مضيفةً: "إدارة المخاطر أمر تقضي المؤسسات المالية وقتًا طويلًا في التفكير فيه."
وفي الوقت نفسه، شددت على أهمية الحفاظ على الحفظ الذاتي كمبدأ سياسي، واصفةً إياه بأنه أمر "ينبغي أن يحميه القانون."
اقرأ بعد ذلك: Tramplin Data Shows Dormant Retail Capital As Solana’s Next Major Catalyst