قال الرئيس التنفيذي لشركة BlackRock لاري فينك يوم الاثنين إن ترميز الأصول المالية اليوم يقع في مرحلة يمكن مقارنتها بعصر الإنترنت المبكر عام 1996، مؤكداً أن هذه التقنية لا تزال في طور التشكّل لكنها قد تعيد تشكيل الطريقة التي تعمل بها الأسواق العالمية.
في رسالته السنوية للمستثمرين، قدّم فينك الترميز باعتباره طبقة ناشئة من البنية التحتية المالية، لم تتطور بالكامل بعد، لكنها تمتلك القدرة على توسيع الوصول إلى الاستثمار وتحسين الكفاءة وإعادة تعريف كيفية امتلاك الأصول وتداولها.
الترميز كتحوّل مبكر في البنية التحتية
شبّه فينك الوضع الحالي للتمويل المعتمد على الترميز بأيام الإنترنت الأولى، عندما لم يكن أثره طويل المدى واضحاً بالكامل بعد.
وبدلاً من استبدال الأنظمة القائمة بشكل مباشر، وصف الترميز بأنه عملية بناء تدريجية ستندمج مع التمويل التقليدي بمرور الوقت.
تقوم الفكرة على تسجيل ملكية الأصول المالية على سجلات رقمية، بما يتيح تسوية أسرع، وتكاليف أقل، وإمكانية الملكية الجزئية.
ورجّح فينك أن هذا يمكن أن يوسّع الوصول إلى الأسواق بشكل كبير عبر خفض الحواجز أمام المستثمرين الأفراد وتبسيط طريقة إدارة الأصول ونقلها.
كما أشار إلى إمكانية ظهور محافظ رقمية موحّدة قادرة على الاحتفاظ بمجموعة واسعة من الأدوات المالية، من الصناديق المتداولة في البورصة إلى السندات المرمّزة وأصول الأسواق الخاصة، ضمن واجهة واحدة.
اقرأ أيضاً: Core Scientific Raises $1B From JPMorgan, Morgan Stanley For AI Pivot
الحاجة إلى مواءمة السياسات والأسواق
مع تأكيده على إمكانات الترميز، لاحظ فينك أن نجاحه سيتوقف على التنسيق بين التكنولوجيا والتنظيم وتبنّي السوق.
وأوضح أن على صانعي السياسات التركيز على تكييف الأطر التنظيمية القائمة بدلاً من بناء أطر جديدة بالكامل، بما يسمح للأسواق التقليدية والرقمية بالعمل جنباً إلى جنب.
وشدّدت الرسالة على أهمية الضمانات مثل حماية المستثمرين، ومعايير مخاطر الأطراف المقابلة، والتحقق من الهوية الرقمية لضمان بقاء الأنظمة المرمّزة آمنة وموثوقة.
ووصف فينك هذا الانتقال بأنه «جسر» يُبنى بين المؤسسات المالية التقليدية والمنصات الرقمية الأصلية، بما في ذلك شركات التكنولوجيا المالية، وشبكات البلوكشين، ومصدّري العملات المستقرة.
دفع أوسع لتوسيع الوصول إلى الاستثمار
كانت المناقشة حول الترميز جزءاً من حجة أوسع في رسالة فينك بشأن توسيع الوصول إلى الاستثمار طويل الأجل.
وحذّر من أن خلق الثروة تاريخياً كان يتركز بين من يمتلكون الأصول المالية أصلاً، وهو اتجاه قد يشتد مع صعود الذكاء الاصطناعي.
ولمعالجة ذلك، طرح فينك مجموعة من الأفكار السياسية، من بينها برامج ادخار طارئة، وحسابات استثمار مبكرة للأطفال، وإمكان إدخال إصلاحات على أنظمة التقاعد مثل الضمان الاجتماعي لدمج استراتيجيات استثمارية متنوعة وطويلة الأجل.
كما أبرز أمثلة عالمية، من البنية التحتية المالية الرقمية في الهند، إلى الحسابات الاستثمارية الموسعة في اليابان، وإصلاحات المعاشات التقاعدية في أوروبا، دليلاً على أن المشاركة الأوسع في أسواق رأس المال يمكن أن تدفع إلى خلق الثروة الفردية والنمو الاقتصادي معاً.
اقرأ التالي: Why Bitcoin, Ethereum & APT Named As Commodities Changes Everything For Bank Crypto Access