بلاك روك CEO لاري فينك قال يوم الاثنين إن ترميز الأصول المالية اليوم في مرحلة يمكن مقارنتها ببدايات عصر الإنترنت عام 1996، مؤكدًا أن التكنولوجيا لا تزال في طور التكوين لكنها قد تعيد تشكيل طريقة عمل الأسواق العالمية.
في رسالته السنوية إلى المستثمرين، قدّم فينك الترميز بوصفه طبقة ناشئة من البنية التحتية المالية، لم تكتمل بعد، لكنها تملك القدرة على توسيع الوصول إلى الاستثمار، وتحسين الكفاءة، وإعادة تعريف كيفية امتلاك الأصول وتداولها.
الترميز كتحوّل مبكر في البنية التحتية
قارن فينك الوضع الحالي للتمويل المعتمد على الترميز ببدايات الإنترنت، حين لم يكن تأثيره طويل الأمد واضحًا بعد.
وبدلًا من استبدال الأنظمة القائمة بالكامل، وصف الترميز بأنه عملية بناء تدريجية ستندمج مع التمويل التقليدي بمرور الوقت.
تقوم الفكرة على تسجيل ملكية الأصول المالية على سجلات رقمية، ما يتيح تسوية أسرع، وتكاليف أقل، وإمكانية الملكية الجزئية.
واقترح فينك أن ذلك قد يوسّع بشكل كبير الوصول إلى الأسواق عبر خفض الحواجز أمام المستثمرين الأفراد وتبسيط كيفية إدارة ونقل الأصول.
وأشار أيضًا إلى إمكانية ظهور محافظ رقمية موحّدة قادرة على الاحتفاظ بمجموعة واسعة من الأدوات المالية، من الصناديق المتداولة في البورصة إلى السندات المرمّزة وأصول الأسواق الخاصة، ضمن واجهة واحدة.
اقرأ أيضًا: Core Scientific Raises $1B From JPMorgan, Morgan Stanley For AI Pivot
الحاجة إلى مواءمة السياسات والأسواق
مع تأكيده على إمكانات الترميز، أشار فينك إلى أن نجاحه سيعتمد على التنسيق بين التكنولوجيا والتنظيم واعتماد السوق.
ورأى أن على صانعي السياسات التركيز على تكييف الأطر التنظيمية القائمة بدلًا من بناء أطر جديدة بالكامل، بما يسمح للأسواق التقليدية والرقمية بالعمل جنبًا إلى جنب.
وشدّدت الرسالة على أهمية الضمانات مثل حماية المستثمرين، ومعايير مخاطر الأطراف المقابلة، والتحقق من الهوية الرقمية لضمان بقاء الأنظمة المرمّزة آمنة وموثوقة.
وصف فينك هذا التحول بأنه "جسر" يجري بناؤه بين المؤسسات المالية التقليدية والمنصات الرقمية الأصلية، بما في ذلك شركات التكنولوجيا المالية، وشبكات البلوكشين، ومصدّري العملات المستقرة.
دفع أوسع لتوسيع الوصول إلى الاستثمار
كانت مناقشة الترميز جزءًا من طرح أوسع في رسالة فينك حول توسيع الوصول إلى الاستثمار طويل الأجل.
حذّر من أن خلق الثروة تاريخيًا كان يتركز في أيدي من يمتلكون أصولًا مالية أصلًا، وهو اتجاه قد يشتد مع صعود الذكاء الاصطناعي.
لمعالجة ذلك، عرض فينك مجموعة من الأفكار السياسية، تشمل برامج الادخار للطوارئ، وحسابات استثمار مبكرة للأطفال، وإصلاحات محتملة لأنظمة التقاعد مثل الضمان الاجتماعي لدمج استراتيجيات استثمارية متنوعة طويلة الأجل.
كما سلّط الضوء على أمثلة عالمية، من البنية التحتية الرقمية المالية في الهند إلى الحسابات الاستثمارية الموسّعة في اليابان وإصلاحات المعاشات في أوروبا، باعتبارها دليلًا على أن المشاركة الأوسع في أسواق رأس المال يمكن أن تدعم خلق الثروة الفردية والنمو الاقتصادي معًا.
اقرأ التالي: Why Bitcoin, Ethereum & APT Named As Commodities Changes Everything For Bank Crypto Access