في محاولة استثنائية للتحكم في الأضرار، سعى المدير التنفيذي لشركة باكسوس تشارلز كاسكاريا لإعادة صياغة سك شركته العرضي لما يساوي 300 تريليون دولار من عملة PYUSD المستقرة لباي بال كدليل على الشفافية الفطرية لتكنولوجيا البلوكتشين بدلاً من فشل تشغيلي كارثي.
متحدثاً في أول مؤتمر على الإطلاق للاحتياطي الفيدرالي حول مدفوعات العملات المشفرة يوم الثلاثاء، أخبر كاسكاريا قادة الصناعة والمنظمين أن حادث 15 أكتوبر أثبت بالضبط لماذا تستحق تقنية دفتر الأستاذ الموزع دورًا مركزيًا في مستقبل المالية.
"إنه يبرز قيمة البلوكتشين. إنه في الواقع يُظهر الشفافية التي يمكنك الحصول عليها على الفور في ما يجري"، قال كاسكاريا خلال مناقشة لوح العملات المستقرة، التي ضمت كذلك مديرين تنفيذيين من سيركل وفيفث ثيرد بنك ودولار آب.
الخطأ، الذي خلق باختصار مبلغًا أكثر من 2.5 ضعف إجمالي الناتج المحلي العالمي من حوالي 117 تريليون دولار، وقع عندما سك باكسوس بطريق الخطأ 300 تريليون رموز PYUSD على شبكة الإيثريوم الساعة 3:12 مساءً بالتوقيت الشرقي. حددت الشركة وحرقوا الرموز الفائضة خلال 22 دقيقة بإرسالها إلى عنوان غير قابل للوصول.
حسب بيانات بلوكتشين من Etherscan، انبثق السك الخطأ من محفظة باكسوس الساخنة وتم توجيهه إلى عقد باي بال الذكي PYUSD. والجدير أن عملية سك الـ 300 تريليون وحرقها كلفت فقط 2.66 دولار من رسوم الغاز للتنفيذ على إيثريوم.
فشل عملية يدوية وراء الخطأ التاريخي
اعترف كاسكاريا بالمسؤولية الكاملة عن الخطأ، مرجعًا إياه إلى عمليات تشغيلية يدوية نادرة الاستخدام مصممة لضمان "سك بارد" آمن. "كانت الخطأ بأكمله لنا. بالتأكيد لم نعمل بالمستوى الذي نتوقعه من أنفسنا"، قال المدير التنفيذي في مؤتمر الفيدرالي.
أوضح المدير التنفيذي أن العمليات اليدوية "وضعت لسبب مقصود في ما يتعلق بالقدرة على خلق عمليات سك باردة آمنة جدًا، ولكنه شيء نادرًا ما نستخدمه." كانت الشركة على علم بالأمر "خلال دقيقة أو دقيقتين" وأكدت أن الرموز لم تخرج أبداً من أنظمتهم الداخلية.
أشاد مراسلون بصوت سريع على X بأن "باكسوس نسيت استخدام آلة حاسبة تحويل الإثريوم إلى غالوي"، مشيرين إلى أداة حساب التحويل العشري المستخدمة لحساب معاملات إيثريوم.
لاحظ مراقبو الصناعة بسرعة أن العمليتين السابقتين من PYUSD التي تمت من قبل باكسوس قبل الخطأ بساعات كانت لكل منهما 300 مليون PYUSD، مما يشير إلى خطأ محتمل في النقطة العشرية الذي زاد المبلغ بمليون مرة.
طلب رخصة مصرفية تحت المجهر
توقيت الحادث لا يمكن أن يكون أسوأ بالنسبة لباكسوس. الشركة البنية التحتية للبلوكتشين التي تتخذ من نيويورك مقراً، تسعى حالياً إلى الحصول على تصريح من مؤسسة الثقة الوطنية التابعة لمكتب مراقب العملة بموجب إطار عمل قانون GENIUS الذي تم تمريره حديثًا.
تنضم باكسوس إلى منافسي العملات المستقرة سيركل وريبل في التقديم للحصول على السلطة المصرفية الفيدرالية، مما يشير إلى سباق متزايد بين شركات الأصول الرقمية للحصول على الوضع التنظيمي الوطني. يمثل هذا محاولة باكسوس الثانية للحصول على مثل هذا التصريح - حصلت الشركة على موافقة احترازية من OCC في عام 2021، لكن هذا التطبيق انتهى في عام 2023.
"إذا كان بإمكان شخص ما بخطأ إصبع أن يزيد الإجمالي الخاص بعملة مستقرة بعامل 120,000، فعلى المنظمين أن يمضوا بحذر عند منح تلك الشركة تصريح بنك وطني ومفاتيح نظام الدفع"، قالت أماندا فيشر، مدير السياسات في أفضل الأسواق وكذلك رئيس الموظفين السابق لرئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات السابق، جاري جينسلر.
أكدت إدارة الخدمات المالية في نيويورك أنها على اتصال مع باكسوس وباي بال بخصوص الحادث، مما يضيف مستوى آخر من التدقيق التنظيمي لعمليات الشركة.
الصناعة منقسمة حول دفاع الشفافية
بينما أكد كاسكاريا على فوائد شفافية البلوكتشين، كانت ردود الفعل في الصناعة مختلطة. قال دانييل ليو، الرئيس التنفيذي لشركة ريبابلك تكنولوجيز، لـDecrypt أن الشفافية كانت "بالتأكيد قوة" للشبكات البلوكتشين.
"عندما تحدث حوادث مثل هذه على السلسلة، يكون من السهل على كل من الأشخاص والآلات تحديدها على الفور وتنبيه الأطراف المعنية لاتخاذ الإجراءات"، قال ليو. "هذا أفضل بكثير من انتظار شركة للتعامل مع هذه القضايا بشكل خاص والإفصاح عنها للجمهور فقط بعد وقوعها."
توقع ليو أن الحدث سيتسبب فقط في "أضرار قصيرة الأمد للسمعة"، مشيرًا إلى أن حوادث مماثلة لخطأ الإصبع قد حدثت في المالية التقليدية أيضًا. "نظرًا لعدم وجود خسائر حقيقية، يجب أن يتمكنوا من التعافي بسرعة من هذا"، أضاف.
ومع ذلك، أعرب مارتين كيوپلمان، المؤسس والمدير التنفيذي لمحفظة العملات المشفرة Gnosis، عن قلق أعمق: "بالتأكيد ليس مظهرًا جيدًا أن نخطئ في النقاط العشرية عند سك العملات المستقرة وغياب إجراءات موجودة لاكتشاف ذلك مبكرًا."
انقطاع مختصر لأسواق التمويل اللامركزي، حيث تم تجميد أسواق PYUSD مؤقتًا من قبل Aave كإجراء احترازي عقب ما سماه مؤسس معامل Chaos Omer Goldberg "معاملة عالية الكثافة غير متوقعة".
قانون GENIUS يعيد تشكيل مشهد العملات المستقرة
وقع الخطأ على خلفية تغييرات تنظيمية واسعة النطاق في قطاع العملات المستقرة. وقع الرئيس دونالد ترامب على قانونGENIUS ليصبح قانونًا في 18 يوليو 2025، حيث أنشأ الإطار التنظيمي الفيدرالي الشامل لأول مرة لعملات الدفع المستقرة في الولايات المتحدة.
يتطلب التشريع، الذي مر بمجلس الشيوخ 68-30 ومجلس النواب 308-122، من مصدري العملات المستقرة الاحتفاظ بدعم احتياطي بنسبة 100% بأصول سائلة مثل الدولارات الأمريكية أو سندات الخزانة قصيرة الأجل. يجب على المصدرين أيضاً تقديم إفصاحات شهرية عامة عن تركيبة الاحتياطي والامتثال لمتطلبات صارمة لمكافحة غسل الأموال.
بموجب قانون GENIUS، يمكن لمصدري العملات المستقرة الحصول على تراخيص فدرالية من خلال OCC أو العمل بموجب تراخيص الثقة بالدولة التي تلبي معايير مماثلة. يستثني التشريع بشكل صريح عملات الدفع المستقرة من اعتبارها أوراقًا مالية بموجب القانون الفيدرالي، مما يوفر وضوحًا تنظيمياً طالما أنه طالما تطلب السوق.
أشاد المراقب على العملة، جوناثان V. جولد، بقانون GENIUS، مشيرًا إلى أنه "سيحول صناعة الخدمات المالية" وأن OCC "مستعدة للعمل بسرعة لتنفيذ هذا التشريع التاريخي."
سوق العملات المستقرة يصل إلى ارتفاعات جديدة
على الرغم من الثغرة التي وقعت لباكسوس، يستمر سوق العملات المستقرة الأوسع في مساره المذهل للنمو. يبلغ إجمالي رسملة سوق العملات المستقرة حاليًا حوالي 308 مليار دولار، مرتفعًا من حوالي 205 مليار دولار في بداية عام 2025.
تتنبأ مستخدمو سوق التنبؤات Myriad Market بأن إجمالي رأس المال السوقي سيتجاوز 360 مليار دولار بحلول فبراير 2026، وهو ما يعكس زيادة الاعتماد المؤسسي والجماعي للأصول الرقمية المدعومة بالدولار.
PYUSD، الرمز الشريك لباكسوس مع باي بال، يحتل حاليًا مرتبة سادس أو سابع أكبر عملة مستقرة مع رأسمال سوقي يتراوح بين 2.6 مليار دولار و2.7 مليار دولار، حسب المصدر. نمى الرمز بشكل كبير منذ إطلاقه في عام 2023، رغم أنه لا يزال بعيدًا بشكل كبير عن قادة السوق مثل Tether's USDT (181 مليار دولار) وCircle's USDC (76 مليار دولار).
شدد كاسكاريا خلال تصريحات له في الاحتياطي الفيدرالي أن الشفافية أمر قيم، لكن الصناعة يجب أن تواصل تحسين الضمانات. "لا يزال هناك المزيد مما يمكننا فعله"، قال، مشيرًا إلى الحادث باعتباره "تذكيرا بأن العملات المشفرة مثل المالية التقليدية تحتاج إلى ضمانات قوية لاحتواء والسيطرة على الحوادث."
أكد أيضًا المدير التنفيذي لباكسوس أن اعتماد العملات المستقرة والتمويل اللامركزي يتطلب المزيد من التبسيط. "DeFi والعملات المشفرة لا يزالان غير مبسّطين بما فيه الكفاية حيث يحلون فقط المشكلة، بدلاً من المطالبة بفهمك للميكانيكا الأساسية"، قال، مقارنًا الحالة الحالية للعملات الرقمية إلى الأيام الأولى للإنترنت عبر الاتصال الهاتفي.
بينما يقيم المنظمون الفيدراليون تطبيق باكسوس للحصول على تصريح الثقة الوطني إلى جانب محاولات مشابهة من سيركل وريبل، يُعد خطأ سك الـ300 تريليون تذكيرًا صارخًا بالمخاطر التشغيلية التي لا تزال قائمة حتى بين الشركات المشفرة ذات الدرجة المؤسسية الخاضعة للعقوبات. ما إذا كانت الشفافية وحدها يمكن أن تعوض عن المخاوف بشأن فشل العمليات يبقى أن يُرى بينما يجري OCC عملية المراجعة الشاملة لها. إعادة إحياء الجدل حول ما إذا كان التأسيس السريع للعملات المستقرة يتحرك أسرع مما يمكن للنضوج التشغيلي للصناعة دعمه بأمان — وهو سؤال من المرجح أن يؤثر ليس فقط على تطبيق تشارت باكسوس ولكن أيضًا على النهج التنظيمي الأوسع للأصول الرقمية في الأشهر القادمة.