سوق العملات المشفرة يدخل في حالة ترقب، مع خروج المتداولين من الرهانات الاتجاهية وانتقالهم إلى استراتيجيات قائمة على العائد وحيادية دلتا، قبل قرار مهم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي تقول وينترميوت إنه سيحدد على الأرجح ما إذا كان Bitcoin سيتجه نحو $85,000 or $100,000 into year-end.
وفقًا لتحديث سوق من وينترميوت update، فإن البيئة العامة استقرت بعد شهرين من التقلبات المدفوعة بالعوامل الكلية.
تظهر الأسواق الآن قدرة أعلى على تحمّل البيانات السلبية، لكنها لم تُبدِ بعد قناعة كافية لتأسيس اتجاه جديد.
هذا التوقف أنتج بيئة ضيقة تركز على السيولة، حيث تتركز النشاطات في بيتكوين وإيثريوم.
يتم تداول بيتكوين حول 90,500 دولار، والقيمة الإجمالية لسوق الكريبتو تعافت إلى نحو 3.1 تريليون دولار. ومع ذلك، تشير وينترميوت إلى أن حركة السعر الأخيرة لا تزال تعكس هشاشة.
هبوط مفاجئ بنحو 4,000 دولار خلال اليوم، نتج عن حوالى ملياري دولار من التصفية المتتالية يوم الجمعة الماضي، فشل في تحفيز بيع مستمر، وهو ما يعد إشارة على الصمود، لكنه أيضًا تذكير بمدى سهولة انهيار جيوب السيولة.
مع تلاشي زخم ناسداك واستمرار ارتفاع حالة عدم اليقين الكلي، يركز المتداولون على “الجودة بدلًا من بيتا السوقية الواسعة”، بحسب وينترميوت.
أيضًا اقرأ: A New Fed Standard? Trump Makes Rate Cuts A Mandatory Condition
تدفقات كل من الأفراد والمؤسسات كانت إيجابية لصالح BTC وETH، لكن الهامش المضغوط ومعدلات التمويل الهادئة يشيران إلى سوق غير مستعد لاستخدام الرافعة المالية قبل قرارات البنوك المركزية الرئيسية.
يشير ارتفاع التقلبات الضمنية بنهاية العام إلى توقعات بنتيجة منقسمة، مع تموضع المتداولين حول سيناريو بيتكوين عند 85 ألفًا أو 100 ألف دولار بحلول أواخر ديسمبر.
اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء، يليه بنك اليابان الأسبوع المقبل، أصبح الآن المحرك الرئيسي المحتمل لاختراق اتجاهي واضح.
إلى حين ذلك، تلاحظ وينترميوت تحولًا حاسمًا نحو استراتيجيات حيادية دلتا واستراتيجيات العائد (الكاري) في الأصول الأصغر، حيث تبقى عوائد التمويل جذابة.
هذا الاتجاه يشير إلى أن المستثمرين يعطون الأولوية لكفاءة استخدام رأس المال وتوليد الدخل على حساب الصعود المضاربي.
في رأي وينترميوت، السوق في حالة تجميع “من دون قناعة”، والحركة الكبرى التالية ستُحسم ليس عبر أساسيات الكريبتو بل عبر إشارات سياسات الفائدة.
من دون مفاجأة كلية كبيرة، من المرجح أن تبقى الكريبتو ضمن نطاقات سعرية محدودة، مع تقلبات يحركها الضغط على السيولة والتموضع بدلًا من السرديات الجديدة.
اقرأ التالي: Bitcoin’s Road To $500K Gets Longer, Standard Chartered Explains Why