أعلنت سيركل، المُصْدِر المتداول علناً للـ العملة المستقرة USDC، عن خطط لإطلاق سلسلة بلوكتشين من الطبقة الأولى تدعى آرك في وقت لاحق هذا العام، مع إعلانها عن زيادة بنسبة 53% في إيرادات الربع الثاني عن العام السابق إلى 658 مليون دولار.
ما يجب معرفته:
- ستطلق سيركل سلسلة بلوكتشين آرك، وهي سلسلة جديدة متوافقة مع إيثريوم تستخدم USDC كعملة رسوم المعاملات الأصلية.
- بلغت إيرادات الشركة والدخل الاحتياطي في الربع الثاني 658 مليون دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 53% عن العام السابق.
- أبلغت سيركل عن خسارة صافية قدرها 482 مليون دولار في الربع الثاني، يعود السبب بشكل كبير إلى نفقات قدرها 591 مليون دولار مرتبطة بالاكتتاب العام عقب ظهورها في نيويورك.
استهداف سوق المؤسسات عبر بلوكتشين جديدة
تمثل شبكة آرك محاولة سيركل لإنشاء ما تسميه الشركة "منصة كاملة للنظام المالي عبر الإنترنت". ستكون السلسلة متوافقة مع آلة إيثريوم الافتراضية، مما يتيح للتطبيقات الحالية العمل على الشبكة الجديدة بدون تعديلات كبيرة.
يتميز آرك باستخدام USDC كرمز غاز أصلي، مما يعني أن المستخدمين سيدفعون رسوم المعاملات مباشرة بالعملة المستقرة بدلاً من عملة مشفرة منفصلة. ستضم الشبكة أيضاً محرك تبادل العملات الأجنبية المدمج لتجارة العملات المستقرة وإتمام المعاملات في أقل من ثانية.
تخطط سيركل للحفاظ على التوافق الكامل مع الـ 24 شبكة الحالية التي تدعم USDC. يحتفظ المستقر برأسمال سوقي قدره 65.6 مليار دولار، حيث يستضيف إيثريوم أكبر جزء يبلغ 42.6 مليار دولار من عرض USDC.
أكدت الشركة أن آرك ستقدم "خيارات خصوصية تتطلب الموافقة" وستكون بمثابة "قاعدة من الدرجة المؤسسية" لأغراض الدفع وتطبيقات أسواق رأس المال. تستهدف هذه الميزات المستخدمين المؤسسيين الذين يبحثون عن تكاليف معاملات متوقعة وخيارات خصوصية محسنة.
الأداء المالي يظهر نتائج مختلطة
كشفت النتائج المالية لسيركل عن النمو والتحديات في الربع الثاني. في حين أن إجمالي الإيرادات والدخل الاحتياطي ارتفع إلى 658 مليون دولار، سجلت الشركة خسارة صافية قدرها 482 مليون دولار، مما يمثل زيادة بنسبة 93% عن الخسارة البالغة 33 مليون دولار المسجلة في الربع الرابع من عام 2024.
نشأت الخسارة الكبيرة بشكل رئيسي من النفقات المتعلقة بالعرض العام الأولي لسيركل. تكبدت الشركة مصاريف غير نقدية بقيمة 591 مليون دولار مرتبطة بالعروض العامة، بما في ذلك 424 مليون دولار كمكافآت مستندة إلى الأسهم مرتبطة بشروط الاستحقاق.
تعكس مصاريف إضافية قدرها 167 مليون دولار الزيادة في القيمة العادلة للديون القابلة للتحويل، ناجمة عن ارتفاع سعر سهم سيركل بعد دخولها السوق. جمعت سيركل 1.05 مليار دولار من خلال عرضها الأولي وبدأت بالتداول في بورصة نيويورك في 5 يونيو بسعر 69 دولاراً للسهم.
شهد السهم تقلبات دراماتيكية بعد الإدراج، حيث وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق عند 292.8 دولاراً في 23 يونيو قبل أن يتراجع. أغلقت الأسهم عند 161.2 دولاراً يوم الإثنين، منخفضة بأكثر من 21% خلال الشهر الماضي.
فهم المصطلحات الرئيسية للبلوكتشين
تعمل شبكات بلوكتشين الطبقة الأولى كشبكات مستقلة تقوم بمعالجة والتحقق من المعاملات دون الاعتماد على بنيات بلوكتشين الأخرى. تتناقض هذه الشبكات مع حلول الطبقة الثانية، التي تعمل فوق سلاسل البلوكتشين الحالية لتحسين السرعة وتقليل التكاليف.
تعمل آلة إيثريوم الافتراضية كبيئة حوسبة تقوم بتنفيذ العقود الذكية على إيثريوم والشبكات المتوافقة. تسمح التوافقية مع EVM للمطورين بنشر تطبيقات إيثريوم الحالية على سلاسل بلوكتشين جديدة دون إعادة كتابة الكود.
تمثل رموز الغاز العملة المشفرة المستخدمة لدفع رسوم المعاملات على شبكات البلوكتشين. معظم الشبكات تتطلب من المستخدمين الاحتفاظ بالرموز الأصلية لدفع الرسوم، لكن نهج سيركل في استخدام USDC مباشرة يلغي هذه الخطوة لمستخدمي العملات المستقرة.
تحتفظ العملات المستقرة مثل USDC بقيم مستقرة نسبياً عن طريق دعم كل رمز باحتياطيات من العملات التقليدية. يجعلها الاستقرار مفيدة للمدفوعات والتجارة بينما تتجنب تقلبات الأسعار المعتادة مع العملات المشفرة الأخرى.
اتجاه الصناعة نحو الشبكات المخصصة
تعكس إعلان سيركل عن سلسلة آرك حركة أوسع بين الشركات المالية لتطوير شبكات بلوكتشين ملكية. أعلنت العديد من اللاعبين الرئيسيين مؤخراً عن مبادرات مشابهة تستهدف حالات استخدام محددة وفئات عملاء.
يُقال إن عملاق معالجة المدفوعات سترايب يقوم ببناء بلوكتشين جديد يسمى تيمبو بالتعاون مع شركة رأس المال الاستثماري المختصة بالعملات المشفرة، بارادايم. أطلقت منصة التداول روبن هود رسمياً بلوكتشين طبقة-2 تركز على ترميز الأصول في أواخر يونيو. كما احتضنت منصة التجارة الإلكترونية شوبيفاي تقنية بلوكتشين بتمكين مدفوعات USDC من خلال شبكة بيس التابعة لموقع كوينبيس في منتصف يونيو. تشير هذه التطورات إلى أن الشركات المالية التقليدية تنظر بشكل متزايد إلى حلول بلوكتشين المخصصة كمزايا تنافسية.
يشير الاتجاه إلى تنامي الثقة في التطبيقات التجارية لتقنية بلوكتشين بخلاف التداول المضاربي. تبدو الشركات مركزة على التنفيذات العملية التي تعالج احتياجات الأعمال المحددة بدلاً من الشبكات العامة.
أفكار ختامية
يمثل إطلاق سلسلة بلوكتشين آرك من سيركل توسيعاً ملحوظاً لطموحات البنية التحتية للشركة، مدعومة بنمو قوي في الإيرادات الفصلية على الرغم من الخسائر الكبيرة المرتبطة بالاكتتاب العام. المبادرة تضع سيركل في منافسة مباشرة مع شبكات بلوكتشين القائمة بينما تحتفظ بقيادتها في سوق العملات المستقرة.