مجموعة جولدمان ساكس أعلنت الاثنين أنها ستدفع 2 مليار دولار للاستحواذ على شركة Innovator Capital Management، الرائدة في مجال صناديق المؤشرات المتداولة ذات النتائج المحددة، في خطوة جديدة من عملاق وول ستريت لتوسيع حضوره في أحد أسرع القطاعات نموًا في إدارة الأصول.
ستضيف الصفقة النقدية والأسهم، الخاضعة لأهداف أداء والمتوقع إغلاقها في الربع الثاني من عام 2026، أصول Innovator البالغة 28 مليار دولار تحت الإشراف عبر 159 صندوق مؤشرات متداول إلى مجموعة منتجات جولدمان. وسترفع عملية الاستحواذ فورًا أصول جولدمان ساكس لإدارة الأصول في صناديق المؤشرات إلى أكثر من 75 مليار دولار عبر 215 استراتيجية، ما يضع الشركة ضمن أكبر 10 مزودي صناديق المؤشرات النشطة عالميًا.
قال الرئيس التنفيذي لجولدمان، ديفيد سولومون: "تُعد صناديق المؤشرات النشطة ديناميكية وتحويلية، وكانت واحدة من أسرع القطاعات نموًا في مشهد الاستثمار العام اليوم. من خلال الاستحواذ على Innovator، ستوسع جولدمان ساكس إتاحة الوصول إلى منتجات استثمارية حديثة وعالمية المستوى لمحافظ المستثمرين".
برزت شركة Innovator، التي تتخذ من ويتون في ولاية إلينوي مقرًا لها، كقائدة في صناديق المؤشرات ذات النتائج المحددة، والتي تستخدم استراتيجيات مبنية على الخيارات للحد من مخاطر الخسارة للمستثمرين مقابل وضع سقف للعائدات المحتملة. وقد اكتسبت هذه المنتجات الهيكلية زخمًا بين المستشارين الماليين الذين يسعون لحماية محافظ العملاء خلال فترات التقلب في الأسواق.
ما الذي حدث؟
توحّد عملية الاستحواذ قدرات متكاملة في سوق يتوسع بسرعة. تدير Innovator ما مجموعه 159 صندوق مؤشرات ذي نتائج محددة حتى 30 سبتمبر، وتقدم استراتيجيات تركز على الدخل، والحماية الموجهة ضد الخسائر (Buffer)، وتحقيق نمو مستهدف. وقد كانت الشركة رائدة في صناديق Buffer ETFs، التي توفر حماية من الهبوط مع السماح بالمشاركة في مكاسب السوق حتى حد أعلى محدد مسبقًا.
سينضم أكثر من 60 موظفًا من Innovator، بمن فيهم الشريكان المؤسسان بروس بوند وجون سوثارد، إلى فرق إدارة الثروات من الأطراف الثالثة وصناديق المؤشرات في جولدمان ساكس بعد إتمام الصفقة. وستحافظ الشركة على مزودي خدماتها وإدارة استثماراتها الحاليين تحت ملكية جولدمان.
قال بوند، الرئيس التنفيذي لـ Innovator: "تملك جولدمان ساكس تاريخًا طويلًا في تمييز الاتجاهات الناشئة والتحولات المحورية في صناعة إدارة الأصول. نحن متحمسون لتقديم حلول استثمارية عالمية المستوى للعملاء ضمن إطار صناديق المؤشرات المتداولة وتوسيع أعمالنا في هذه الفئة العالية النمو والمتصدرة للقطاع".
تأتي هذه الصفقة بعد سلسلة من عمليات الاستحواذ الاستراتيجية التي قامت بها جولدمان في مجال إدارة الأصول هذا العام. ففي سبتمبر، أعلنت المصرف عن استثمار بقيمة مليار دولار في T. Rowe Price، وفي الشهر التالي استحوذت على شركة استثمار رأس المال المخاطر Industry Ventures لتعزيز منصة الاستثمارات البديلة لديها.
اقرأ أيضًا: Nvidia Takes $2 Billion Stake in Synopsys as AI Partnership Deepens
لماذا يهم الأمر؟
تعكس عملية الاستحواذ التحول الدراماتيكي الجاري في صناعة صناديق المؤشرات، حيث يزداد تفضيل المستثمرين للاستراتيجيات النشطة على المنتجات السلبية المرتبطة بالمؤشرات. وقد بلغت الأصول العالمية في صناديق المؤشرات النشطة 1.6 تريليون دولار، مع معدل نمو سنوي مركب قدره 47% منذ عام 2020، وفقًا لبيانات Morningstar التي استشهدت بها جولدمان ساكس.
تمثل صناديق المؤشرات ذات النتائج المحددة واحدة من أسرع الفئات نموًا ضمن الإدارة النشطة. وتشير أبحاث شركة Cerulli Associates إلى أن هذه المنتجات يمكن أن تنمو بمعدل سنوي مركب يتراوح بين 29% و35% خلال السنوات الخمس المقبلة، مع احتمال أن تتجاوز أصولها 334 مليار دولار بحلول عام 2030، متفوقةً بشكل ملحوظ على معدل النمو المتوقع لصناعة صناديق المؤشرات عمومًا البالغ 15%.
وقد جذبت هذه المنتجات انتباه — وأحيانًا انتقادات — مراقبي الصناعة الذين يناقشون مدى تعقيدها وهياكل رسومها. ومع ذلك، استمر انتشارها بين المستشارين الماليين مع بحث المستثمرين عن بدائل لمحافظ الأسهم/السندات التقليدية 60/40 في بيئة تتسم بارتفاع التقلبات وتغيّر السياسات النقدية.
بالنسبة لجولدمان، تعزز الصفقة استراتيجية الرئيس التنفيذي ديفيد سولومون للتحول بعيدًا عن الخدمات المصرفية للأفراد نحو أعمال أكثر استقرارًا وتوليدًا للرسوم في إدارة الأصول والثروات. وقد أعطى المصرف الأولوية لتوسيع قدراته في إدارة الاستثمارات في الوقت الذي يسعى فيه إلى تقليل الاعتماد على عائدات التداول الأكثر تقلبًا.
تضع الصفقة جولدمان في موقع يسمح له بالمنافسة بشكل أكثر مباشرة مع مزودي صناديق المؤشرات النشطة الراسخين، مع الاستفادة من علاقات التوزيع العميقة لـ Innovator مع المستشارين الماليين. كما توفر الصفقة لجولدمان سجلات أداء مثبتة وبنية تحتية تشغيلية في فئة تظل فيها الابتكارات في المنتجات وتثقيف المستشارين عاملين حاسمين للنجاح.
حصلت جولدمان ساكس على الاستشارات المالية من قسمها الخاص Global Banking and Markets، مع المشورة القانونية من مكاتب Wachtell, Lipton, Rosen & Katz وWillkie Farr & Gallagher. أما Innovator فقد تلقت الاستشارات المالية من Oppenheimer & Co.، مع مشورة قانونية من Vedder Price.
اقرأ التالي: Strategy Establishes $1.44 Billion USD Reserve, Slashes 2025 Bitcoin Targets Amid Market Downturn