Dezentrale Börsen (DEXs) sind zu einem Eckpfeiler des Kryptowährungsökosystems geworden und bieten Benutzern beispiellose Kontrolle über ihre Vermögenswerte. Aber wie sicher sind DEXs wirklich im Vergleich zu zentralen Börsen (CEXs)?

Volle Autonomie und Selbstverwahrung, die für DEXs wesentlich sind, haben ihren Preis. Nutzer müssen der Stärke der Sicherheitssysteme, Kryptografie und Smart Contracts vertrauen, anstatt der Autorität bestimmter Organisationen zu vertrauen, wie dies bei CEXs der Fall ist.

So geht Autonomie mit erheblichen Sicherheitsherausforderungen einher.

Hier versuchen wir, die Sicherheitslandschaft von DEXs zu untersuchen, sie mit ihren zentralisierten Gegenstücken zu vergleichen und die Maßnahmen zu erkunden, die zum Schutz der Benutzer ergriffen werden.

Wie unterschieden sich DEXs in Bezug auf Sicherheit von CEXs?

Dezentrale Börsen stellen einen Paradigmenwechsel in der Kryptowährungshandel dar. Sie fungieren als Peer-to-Peer-Marktplätze und erleichtern direkte Transaktionen zwischen Händlern ohne Zwischenhändler.

Das ist der wichtigste Unterschied und der Hauptgrund, warum Händler auf DEXs aufmerksam werden.

Doch dies ist die potenzielle Schwäche. Bei Binance oder Coinbase vertrauen Sie diesen Unternehmen, die Sicherheit Ihrer Gelder und Geschäfte zu gewährleisten.

Wem vertrauen Sie beim Betrieb mit DEXs?

Im Wesentlichen nutzen DEXs Blockchain-Technologie und Smart Contracts, um Trades auszuführen. Das ist der grundlegende Unterschied in der Betriebsstruktur zwischen DEXs und CEXs.

CEXs funktionieren ähnlich wie traditionelle Börsen, wobei eine zentrale Instanz Orderbücher verwaltet, Trades ausführt und Benutzerfonds hält. Dieses Modell, obwohl vertraut und oft benutzerfreundlicher, führt zu einem einzigen Ausfallpunkt und erfordert, dass Benutzer der Börse ihre Vermögenswerte anvertrauen.

DEXs eliminieren diese zentrale Autorität und ermöglichen es den Benutzern, die Kontrolle über ihre Gelder während des gesamten Handelsprozesses zu behalten.

Die Technologie, die DEXs zugrunde liegt, basiert hauptsächlich auf Smart Contracts - selbstausführendem Code, der in Blockchain-Netzwerken bereitgestellt wird, wobei Ethereum das häufigste ist.

Diese Smart Contracts verwalten verschiedene Aspekte des Handelsprozesses, von der Bereithaltung von Liquidität in Pools bis hin zur Ausführung von Swaps zwischen verschiedenen Token. Das Fehlen eines zentralen Orderbuchs ist vielleicht das auffälligste Merkmal vieler DEXs.

Stattdessen verwenden sie oft Modelle von automatisierten Market Makern (AMM), bei denen Liquiditätsanbieter Paare von Vermögenswerten in Pools einzahlen, und die Preise algorithmisch basierend auf dem Verhältnis der Vermögenswerte in diesen Pools bestimmt werden.

Diese dezentrale Architektur bringt mehrere Vorteile mit sich.

Benutzer bewahren die Verwahrung ihrer Vermögenswerte, was das Risiko von Börsen-Hacks oder Missmanagement erheblich reduziert, das einige zentralisierte Plattformen geplagt hat.

DEXs bieten auch eine inklusivere Umgebung, die oft eine größere Vielfalt an Token listet, ohne die Notwendigkeit umfangreicher Überprüfungsprozesse.

Darüber hinaus fördert die Open-Source-Natur der meisten DEX-Protokolle Innovationen und ermöglicht eine gemeinschaftsgetriebene Entwicklung und Verwaltung.

Das DEX-Modell ist jedoch nicht ohne Herausforderungen.

Schauen wir uns einige dieser Herausforderungen an.

Die Abhängigkeit von Blockchain-Netzwerken für jede Transaktion kann zu langsameren Ausführungszeiten und höheren Gebühren während Zeiten mit Netzwerküberlastung führen. Die Lernkurve für neue Benutzer kann steiler sein, da der Umgang mit Smart Contracts und die Verwaltung privater Schlüssel ein tieferes Verständnis der Blockchain-Technologie erfordert.

Darüber hinaus hat das Fehlen von Know-Your-Customer (KYC) und Anti-Geldwäsche (AML) Verfahren auf viele DEXs zu Bedenken hinsichtlich der Regulierung geführt, was möglicherweise ihre Einführung in einigen Rechtsordnungen einschränkt.

Man kann mit Sicherheit sagen, dass es eine Reihe von Händlern gibt, die Anonymität schätzen und somit das Fehlen von KYC und AML schätzen. Aber das ist eine ganz andere Geschichte.

Technische Architektursicherheit

DEXs operieren auf L1- oder L2-Blockchain-Netzwerken.

Sie nutzen Smart Contracts zur Verwaltung des Token-Austauschs. Die Kernkomponenten eines DEX umfassen:

1. Liquiditätspools: Smart Contracts, die Reserven von Token-Paaren halten.
2. Automated Market Maker (AMM): Ein Algorithmus, der Token-Preise basierend auf dem Verhältnis von Vermögenswerten in einem Liquiditätspool bestimmt.
3. Token-Austauschverträge: Smart Contracts, die den Austausch von Token ausführen.
4. Verwaltungsmechanismen: On-Chain-Abstimmungssysteme für Protokollaktualisierungen und Parameteranpassungen.

CEXs nutzen dagegen zentrale Server, um Orders abzugleichen und Benutzerkonten zu verwalten. Sie verwenden im Allgemeinen ein traditionelles Orderbuchmodell, bei dem Kauf- und Verkaufsorders basierend auf Preis und Zeitpriorität abgeglichen werden.

Hauptunterschiede in Bezug auf Sicherheit

Es gibt mehrere entscheidende Unterschiede, die DEXs und CEXs zu völlig unterschiedlichen Akteuren im Bereich der Sicherheit machen.

1. Verwahrung: DEXs sind nicht verwahrt, das bedeutet, dass Benutzer die Kontrolle über ihre privaten Schlüssel und Vermögenswerte behalten. CEXs halten die Gelder der Benutzer in Verwahrungs-Wallets.
2. Orderausführung: DEXs führen Trades on-chain aus, während CEXs Off-Chain-Ordermatching-Engines verwenden.
3. Liquidität: DEXs verlassen sich auf Liquiditätsanbieter, die Vermögenswerte in Smart Contracts einzahlen. CEXs verwenden oft Market Maker und ihre eigenen Reserven.
4. Regulierungskonformität: DEXs operieren mit minimalen KYC/AML-Prozessen, während CEXs strenge regulatorische Anforderungen einhalten müssen.
5. Transaktionsgeschwindigkeit: CEXs bieten in der Regel schnellere Ausführungszeiten durch Off-Chain-Ordermatching. DEXs sind durch die Geschwindigkeit von Blockchain-Transaktionen begrenzt.
6. Verfügbarkeit von Vermögenswerten: DEXs können jedes mit ihrer zugrunde liegenden Blockchain kompatible Token auflisten. CEXs kuratieren ihre Listings und erfordern oft umfangreiche Überprüfungen.

Kernfunktionen der Sicherheit auf DEXs

Das Sicherheitsmodell von DEXs unterscheidet sich erheblich von dem von CEXs, wobei jeder einzigartige Vorteile und Herausforderungen bietet.

Smart-Contract-Sicherheit

DEXs verlassen sich stark auf Smart Contracts zur Verwaltung von Benutzerfonds und zur Ausführung von Trades. Dies bringt spezifische Sicherheitsbedenken mit sich:

1. Code-Audits: DEX-Protokolle durchlaufen rigorose Drittanbieter-Audits, um Schwachstellen zu identifizieren. Aber selbst auditiert Verträge können unentdeckte Fehler enthalten.
2. Formale Verifikation: Fortgeschrittene DEXs verwenden mathematische Beweise, um die Korrektheit ihrer Smart Contracts zu überprüfen.
3. Upgradefähigkeit: Einige DEXs implementieren upgradefähige Verträge, um Schwachstellen zu beheben, was jedoch Zentralisierungsrisiken mit sich bringt.
4. Time-Locks: Verzögerungsmechanismen bei kritischen Funktionen ermöglichen es Benutzern, auf potenziell bösartige Upgrades zu reagieren.

CEXs hingegen verlassen sich auf traditionelle Maßnahmen der Cybersicherheit, um ihre zentrale Infrastruktur zu schützen. Sie verwenden Firewalls, Verschlüsselung und Cold Storage für die Mehrheit der Benutzerfonds.

Benutzer-Authentifizierung und -Autorisation

DEXs erfordern in der Regel keine Benutzerkonten oder KYC-Verfahren. Stattdessen verwenden sie kryptografische Signaturen, um Transaktionen zu verifizieren:

1. Wallet-Integration: Benutzer verbinden ihre Web3-Wallets (z. B. MetaMask), um mit dem DEX zu interagieren.
2. Transaktionssignierung: Jede Interaktion mit dem DEX erfordert eine kryptografische Signatur des privaten Schlüssels des Benutzers.
3. Genehmigungen: Benutzer müssen Ausgabebeschränkungen für Token für den DEX-Smart-Contract ausdrücklich genehmigen.

CEXs verwenden Benutzername-/Passwort-Authentifizierung, oft in Kombination mit Zwei-Faktor-Authentifizierung (2FA). Sie verwalten Benutzerberechtigungen und Handelslimits zentral.

Sicherheit der Liquidität

DEXs stehen vor einzigartigen Herausforderungen bei der Sicherung der Liquidität:

1. Unbeständige Verluste: Liquiditätsanbieter sind Preisfluktuationen zwischen gepaarten Vermögenswerten ausgesetzt.
2. Flash-Loan-Angriffe: Angreifer können große Mengen an Token ohne Sicherheiten leihen, um Märkte zu manipulieren.
3. Slippage-Schutz: DEXs implementieren Slippage-Toleranzen, um Benutzer vor Front-Running und Sandwich-Angriffen zu schützen.
4. Preis-Orakel: Externe Preis-Feeds werden verwendet, um Manipulation zu mildern, aber sie führen zusätzliche Vertrauensannahmen ein.

CEXs verwalten Liquidität intern, oft unter Verwendung einer Kombination aus Benutzereinlagen und ihren eigenen Reserven. Sie sind weniger anfällig für Flash-Loan-Angriffe, aber sie stehen vor Risiken von internem Betrug oder Misswirtschaft.

Transaktionsprivatsphäre

DEXs operieren auf öffentlichen Blockchains, was Transparenz, aber begrenzte Privatsphäre bietet. Man könnte es so ausdrücken: Je transparenter die Blockchain ist, desto weniger Chancen haben Sie, unbemerkt zu bleiben.

1. Pseudonymität: Benutzer werden durch Wallet-Adressen und nicht durch persönliche Informationen identifiziert.
2. MEV-Schutz: Einige DEXs implementieren private Mempool-Lösungen, um Front-Running zu verhindern.
3. ZK-Rollups: Layer-2-Lösungen werden entwickelt, um erhöhte Privatsphäre und Skalierbarkeit zu bieten.

CEXs bieten mehr Transaktionsprivatsphäre von der Öffentlichkeit, aber weniger Privatsphäre von der Börse selbst, die vollen Einblick in die Benutzeraktivität hat.

Sicherheit der Vermögenswerte

DEXs bieten Benutzern direkte Kontrolle über ihre Vermögenswerte:

1. Nicht-verwahrt: Benutzer behalten den Besitz ihrer privaten Schlüssel.
2. Erlaubnisloses Listing: Jedes kompatible Token kann gehandelt werden, was das Risiko von Betrugstoken erhöht.
3. Wrapping: Cross-Chain-Vermögenswerte erfordern oft Wrapping, was zusätzliche Smart-Contract-Risiken einführt.

CEXs halten Benutzervermögen in Verwahrt-Wallets, oft mit Versicherungsschutz. Sie kuratieren Asset-Listings, um das Risiko von Betrugstoken zu reduzieren.

Governance und Upgrade-Sicherheit

Viele DEXs implementieren On-Chain-Governance:

1. Token-basierte Abstimmung: Protokolländerungen werden durch Token-Inhaber beschlossen.
2. Zeitverzögerungsverträge: Erzwingen Verzögerungen bei der Umsetzung von Governance-Entscheidungen.
3. Multisig-Kontrollen: Kritische Funktionen erfordern Genehmigung durch mehrere autorisierte Parteien.

CEXs treffen operative Entscheidungen zentral, oft mit begrenzter Transparenz. Sie können Benutzerfeedback einholen, behalten jedoch die volle Kontrolle über Plattformänderungen.

Netzwerksicherheit

DEXs erben die Sicherheitsmerkmale ihrer zugrunde liegenden Blockchain:

1. Konsensmechanismen: Proof-of-Work- oder Proof-of-Stake-Systeme sichern das Netzwerk.
2. Knotendistribution: Eine weite Verteilung der Knoten erhöht die Widerstandsfähigkeit gegen Angriffe.
3. Netzwerküberlastung: Hohe Transaktionsvolumina können zu erhöhten Gebühren und verzögerten Ausführungen führen.

CEXs verlassen sich auf traditionelle Maßnahmen der Netzwerksicherheit, einschließlich DDoS-Schutz. Inhalt: und sichere Datenzentren.
Cross-Chain-Sicherheit

Während DEXs (Dezentrale Börsen) sich erweitern, um mehrere Blockchains zu unterstützen, entstehen neue Sicherheitsherausforderungen:

1. Bridge-Schwachstellen: Cross-Chain-Brücken waren Ziel bedeutender Hacks.
2. Atomare Swaps: Vertrauenslose Cross-Chain-Handelsgeschäfte erfordern komplexe kryptographische Protokolle.
3. Verpackte Vermögenswerte: Token, die Cross-Chain-Vermögenswerte repräsentieren, führen zu zusätzlichen Fehlerquellen.

Zentrale Börsen (CEXs) können einfacher mehrere Blockchains unterstützen, indem sie Vermögenswerte intern verwalten, aber dies birgt Zentralisierungsrisiken. Wie oben erwähnt, besteht die Möglichkeit, dass zentrale Autoritäten ein eigenes Spiel ohne Ihr Einverständnis oder Wissen spielen.

Abschließende Gedanken

Dezentrale Börsen stellen einen Paradigmenwechsel im Kryptowährungshandel dar, bieten Benutzern beispiellose Kontrolle und beseitigen Einzelpunkte des Versagens.

Diese Dezentralisierung führt jedoch zu neuen Sicherheitsherausforderungen, die innovative Lösungen erfordern.

Die Kern-Sicherheitsfunktionen von DEXs drehen sich um die Integrität von Smart Contracts, kryptographische Authentifizierung und On-Chain-Governance.

Während diese Mechanismen viele der mit zentralisierten Börsen verbundenen Risiken eliminieren, führen sie auch zu Komplexitäten, die von den Benutzern navigiert werden müssen.

Mit der Reifung des DeFi-Ökosystems können wir mit weiteren Fortschritten in der DEX-Sicherheits erwarten.

Zero-Knowledge-Beweise, Layer-2-Skalierungslösungen und verbesserte Cross-Chain-Protokolle werden vermutlich eine bedeutende Rolle bei der Verbesserung sowohl der Sicherheit als auch der Benutzerfreundlichkeit von dezentralen Handelsplattformen spielen.

Wir reden von mehr Sicherheit und Privatsphäre ohne mehr Zentralisierung. Und das sieht nach einem ziemlich positiven Bild der DeFi-Zukunft aus.