Anthropic hat einen 20-jährigen Mietvertrag im Volumen von 9,1 Milliarden US‑Dollar für 191 Megawatt Rechenkapazität auf dem Rockdale-Campus von Riot Platforms in Texas unterzeichnet – und damit die Aktien des Bitcoin-(BTC)-Miners deutlich beflügelt.
Zentrale Punkte:
- Riot Platforms hat einen 20-Jahres-Vertrag abgeschlossen, der rund 9,1 Milliarden Dollar einbringen soll; zwei optionale Fünfjahres-Verlängerungen könnten das Gesamtvolumen auf 16,1 Milliarden Dollar erhöhen.
- Die 191 Megawatt am Standort Rockdale werden in zwei Tranchen bereitgestellt: 96 Megawatt im Dezember 2027, der Rest bis Juni 2028.
- Fünf Brokerhäuser erhöhten innerhalb weniger Stunden ihre Kursziele für Riot; Bernstein verknüpft inzwischen 84 % seiner Bewertung mit KI-Colocation.
Riot Platforms liefert Anthropic 191 Megawatt Rechenkapazität
Riot legte die Vereinbarung am Montag zusammen mit den verspäteten Zahlen zum zweiten Quartal offen und bezeichnete den Mieter in der Meldung vom 10. August lediglich als eines der weltweit führenden „frontier AI“-Labore. Spätere Berichte identifizierten Anthropic als Kunden, unter Berufung auf mit den Verhandlungen vertraute Personen.
Der Vertrag läuft bis Juni 2048 und enthält zwei optionale Verlängerungen um jeweils fünf Jahre, die das potenzielle Umsatzvolumen auf rund 16,1 Milliarden Dollar heben könnten. Riot will zunächst 96 Megawatt im Dezember 2027 ans Netz bringen und die verbleibenden 95 Megawatt bis Juni 2028 liefern. Morgan Stanley finanziert die Frühphase mit einem Zwischenkredit über 573 Millionen Dollar.
Am Standort Rockdale sind damit nun 241 Megawatt an Kapazität langfristig vermietet – einschließlich eines früheren Vertrags mit Advanced Micro Devices, der bei 25 Megawatt startete und inzwischen erfüllt ist. Vorstandschef Jason Les erklärte, die beiden Vereinbarungen zusammen stünden für rund 9,8 Milliarden Dollar an langfristig gebuchten Umsätzen, die innerhalb von nur sechs Monaten fixiert wurden.
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Bernstein und Citi heben Kursziele für Riot Platforms an
Fünf US-Investmenthäuser schraubten ihre Kursziele binnen Stunden nach oben. H.C. Wainwright erhöhte von 25 auf 40 Dollar, Bernstein von 30 auf 35 Dollar, Citi von 28 auf 32 Dollar, Cantor Fitzgerald von 23 auf 30 Dollar und Piper Sandler von 23 auf 25 Dollar. Mehrere Analysten verwiesen zudem auf eine unverbindliche Absichtserklärung über die volle Gigawatt-Kapazität am Riot-Standort Corsicana in Texas, die das Wachstumspotenzial zusätzlich unterstreicht (Details).
Die Analysten von Bernstein rechnen inzwischen 84 % ihres Ziel-Unternehmenswerts von 14,7 Milliarden Dollar dem KI-Colocation-Geschäft zu, nur 11 % entfallen auf das klassische Bitcoin-Mining und 5 % auf die Krypto-Bestände des Unternehmens.
Die Experten erwarten Colocation-Umsätze von knapp 900 Millionen Dollar im Jahr 2030 – nach bislang rund 600 Millionen in ihrem Modell – und sehen den Aktienkurs binnen zwölf Monaten bei 35 Dollar.
Diese Neubewertung erfolgt trotz schwächerer operativer Kennzahlen: Der Quartalsumsatz stieg zwar um 14 % auf 174,2 Millionen Dollar, gleichzeitig rutschte Riot jedoch in einen Nettoverlust von 237,2 Millionen Dollar ab, entsprechend 68 Cent je verwässerter Aktie.
Das Mining-Geschäft steuerte im Quartal 113,7 Millionen Dollar bei, die Rechenzentren lediglich 23,2 Millionen Dollar. Dennoch legten die Riot-Papiere vor US-Handelsbeginn am Dienstag in New York um mehr als 20 % zu.
Anthropic-Deals verändern die Ökonomie des Bitcoin-Minings
Die Vereinbarung setzt ein Muster fort, das Anthropic bereits Anfang des Jahres etabliert hat: Statt Rechenleistung überwiegend bei Cloud-Anbietern zu mieten, sichert sich das Unternehmen Stromkapazitäten direkt bei Firmen, die ursprünglich für das Krypto-Mining aufgebaut wurden. Am 6. Juli vereinbarte Anthropic einen weiteren 20-Jahres-Vertrag im Volumen von 19 Milliarden Dollar mit TeraWulf über 401 Megawatt an einem ehemaligen Aluminiumhütten-Standort in Hawesville, Kentucky.
Damit werden Bitcoin-Miner zunehmend zu Infrastrukturpartnern der KI-Industrie – mit potenziell stabileren, langfristigen Cashflows als im volatilen Mining-Geschäft.
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