Die Unternehmensadoption von Bitcoin ist im vierten Quartal 2025 deutlich zurückgegangen. 65 % der börsennotierten Unternehmen halten BTC nun unterhalb ihrer Einstiegskurse. Bitcoin‑Miner haben sich als die konstantesten Akkumulatoren herauskristallisiert, während die Treasury‑Käufe abnehmen.
Was passiert ist: Treasury‑Käufe
Börsennotierte Unternehmen fügten im November nach Abzügen netto 10.800 BTC hinzu, weniger als die Spitzenwerte im Sommer, wie der jüngste Corporate‑Adoption‑Bericht von Bitcoin Treasuries zeigt. Die Zahl spiegelt Bruttokäufe von 12.600 BTC wider, die durch Verkäufe von rund 1.800 BTC im Monatsverlauf ausgeglichen wurden.
Der Rückgang von Bitcoin um 17,67 % im November drückte die meisten Unternehmenskäufer des Jahres 2025 in unrealisierte Verluste. Der Abschwung traf Treasury‑Firmen für digitale Assets mit klar nachvollziehbaren Einstandspreisen, basierend auf Daten von 100 Unternehmen.
Mindestens fünf Firmen reduzierten im November ihr Bitcoin‑Engagement. Sequans Communications verkaufte rund 970 BTC im Wert von etwa 100 Millionen US‑Dollar, um wandelbare Schulden zu reduzieren.
Kindly MD setzte 367 BTC für strategische Investitionen ein, während Genius Group 62 BTC verkaufte, bevor sie Anfang Dezember 42 BTC zurückkaufte.
Auch lesen: Technical Patterns Point Toward Further Losses as Dogecoin Breaks $0.1420
Große Halter wie Strategy und Strive zeichneten für den Großteil der Nettozuflüsse im Monat verantwortlich. Die Zuflüsse im vierten Quartal dürften bis Jahresende 40.000 BTC erreichen oder leicht überschreiten, womit es das schwächste Quartal 2025 wäre und sich an den Werten des dritten Quartals 2024 orientiert.
Pete Rizzo schrieb, dass Unternehmen offenbar zu einem langsameren, selektiveren Tempo übergehen, während sie jüngste Käufe verarbeiten und ihr Risiko neu bewerten.
Strategy hatte bis zum frühen 9. Dezember bereits mehr als 10.000 BTC hinzugefügt und brachte damit die Käufe im vierten Quartal auf weniger als 5.000 BTC an das erwartete Ziel heran.
Warum das wichtig ist: Mining‑Ökonomie
Mining‑Unternehmen bilden inzwischen das Rückgrat der BTC‑Bestände an den öffentlichen Märkten und stehen für etwa 5 % der November‑Zuflüsse und 12 % der gesamten BTC‑Bestände börsennotierter Firmen. Cango und Riot fügten aus dem Mining 508 bzw. 37 BTC hinzu, während American Bitcoin 139 BTC hinzufügte.
„Einige Mining‑Unternehmen, die ihren eigenen Bitcoin erzeugen, zahlen möglicherweise weniger für Energie und Betrieb, als wenn sie BTC am Markt kaufen würden. Dies könnte ein zentraler Treiber für das anhaltende Wachstum dieses Segments sein“, schrieb Rizzo.
Die Mining‑Ökonomie bleibt trotz leichtem Aufatmen unter Druck.
Der Hashprice Index fiel Ende November auf 34,8 US‑Dollar, bevor er auf etwa 39,4 US‑Dollar zurückprallte, während die Mining‑Difficulty zurückging – von einem Rekordwert von 155,97 Billionen sechs Wochen zuvor auf 148,2 Billionen. Die durchschnittlichen Cash‑Kosten pro BTC lagen bei 74.600 US‑Dollar, während die All‑in‑Kosten 137.800 US‑Dollar erreichten.
Als Nächstes lesen: Stellar Forms Signal That Previously Led to 95% Rally