Bitcoin Verkaufsdruck ist zwischen Ende November und Ende Dezember um etwa 80 % zurückgegangen, da On-Chain-Daten zeigen, dass die wöchentlichen realisierten Verluste von 2,4 Milliarden $ auf 0,5 Milliarden $ gesunken sind. Die Kryptowährung wird weiterhin unter 90.000 $ gehandelt, nachdem es seit dem 14. Dezember zu mehreren gescheiterten Ausbruchsversuchen gekommen ist.
Was geschah: Realisierte Verluste
Analyst Axel Adler hat eine Grafik geteilt, die die realisierten Verluste von Bitcoin anhand eines gleitenden Sieben-Tage-Durchschnitts und eines Z-Score-Rahmens nachzeichnet und den Übergang von der Kapitulation im November zur Normalisierungsphase im Dezember hervorhebt.
Der Z-Score der realisierten Verluste stieg am 21.–22. November auf Werte zwischen 8,7 und 10,9, wobei die täglichen Verluste mehr als 5 Milliarden $ betrugen.
Im Vergleich dazu erreichte der Ausschlag Ende Dezember am 26. Dezember einen Z-Score von etwa 1,6, wobei die wöchentlichen realisierten Verluste auf Niveaus zurückkehrten, die zuletzt im September und Oktober gesehen wurden.
Diese Kennzahl misst das Volumen der Verluste, die realisiert werden, wenn Coins bewegt werden, wobei der Z-Score extreme Stressphasen am Markt identifiziert.
Bitcoins Kennzahl Net Realized Profit/Loss, geglättet mit einem gleitenden Sieben-Tage-Durchschnitt, bleibt im negativen Bereich, hat sich jedoch deutlich verbessert. Die Tiefe des negativen Netto-P/L hat sich in der letzten Dezemberwoche nahezu halbiert.
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Warum es wichtig ist: Erschöpfung der Verkäufer
Adler erklärte, dass der starke Rückgang der realisierten Verluste auf eine strukturelle Erschöpfung der Verkäufer statt auf vorübergehende Schwäche hinweist. Er merkte an, dass ein Aufwärtstrend beim Netto-Realized-P/L in Richtung Nulllinie eine Übergangsphase widerspiegelt, in der Zwangsverkäufe nachlassen und das marginale Angebot abnimmt.
Historisch stabilisieren sich die Märkte nach solchen Bedingungen, wobei nachhaltige Rückkehr in den positiven Bereich oft mit frühen Phasen lokaler Erholungen zusammenfällt.
Den Analysen zufolge scheint der November den Großteil der „schwachen Hände“ absorbiert zu haben, während der Dezember als Phase der Aufnahme und Stabilisierung fungierte.
Die Verbesserung vollzog sich ohne starke Kurserholung, was darauf hindeutet, dass die Veränderung eher auf Erschöpfung der Verkäufer als auf spekulative Käufe zurückzuführen ist. Bitcoin verharrt in einer Konsolidierungsphase nahe 87.600 $ und wird unter dem fallenden gleitenden 200-Perioden-Durchschnitt gehandelt, der als dynamischer Widerstand nahe 89.000–90.000 $ fungiert.
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