Bitcoin-(BTC)-Anleger haben im September ihre Gewinnmitnahmen deutlich gedrosselt. Ein zentraler Indikator für den Verkaufsdruck ist von 16 auf nur noch 7 Basispunkte pro Tag gefallen – einer der niedrigsten Stände seit Beginn der Aufzeichnungen.
Wichtigste Punkte:
- Das Sell-Side-Risiko von Bitcoin ist auf 7 Basispunkte pro Tag gesunken, nach 16 Basispunkten auf dem Zwischenhoch im August.
- Langfristige Anleger erzielten in diesem Monat 47 % der realisierten Gewinne, nach 88 % im Vormonat.
- Käufer der Spot-Bitcoin-ETFs liegen im Schnitt erst ab rund 86.000 US-Dollar wieder im Plus – aktuell summieren sich die Buchverluste auf etwa 3,9 Mrd. US-Dollar.
Bitcoin-Verkaufsrisiko markiert seltenes Tief
Die Analysefirma Glassnode veröffentlichte die aktuellen Kennzahlen am 9. September in ihrem wöchentlichen On-Chain-Report. Grundlage sind Blockchain-Daten bis zum 7. September.
Der Indikator addiert alle on-chain realisierten Gewinne und Verluste und setzt diese Summe ins Verhältnis zur „realized capitalization“ von Bitcoin. Niedrige Werte deuten laut Glassnode typischerweise auf Akkumulationsphasen und makroökonomische Böden hin – im Gegensatz zu späten Zyklusspitzen, in denen ältere Coins in großem Stil bewegt und Gewinne massiv realisiert werden.
Ende August lag der Wert noch bei 16 Basispunkten, als Bitcoin erstmals seit Monaten über die Marke von 80.000 US-Dollar stieg. Langfristige Halter – Adressen, die ihre Coins mindestens sechs Monate nicht bewegen – zeichneten im September für 47 % der realisierten Gewinne verantwortlich. Im August waren es noch 88 % auf dem Hoch.
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Glassnode warnt vor Verlusten bei Bitcoin-ETFs
US-Anleger in Spot-Bitcoin-ETFs würden laut Glassnode erst bei Kursen um 86.000 US-Dollar wieder in die aggregierten Gewinne zurückkehren. Der Markt schloss inzwischen an 229 Handelstagen in Folge unter dieser Marke. Die aktuellen Buchverluste summieren sich quer über die Produkte hinweg auf rund 3,9 Mrd. US-Dollar.
Rund 1,07 Mio. Bitcoin, die zu Kursen zwischen 83.000 und 86.000 US-Dollar erworben wurden, liegen weiterhin über dem aktuellen Preisniveau und bilden einen massiven Widerstandsblock, der sich im vergangenen Monat kaum abgebaut hat.
„Die Verkäufer in diesem Monat sind überwiegend Neuzugänge – und selbst diese verkaufen weniger“, schreibt Glassnode. Ein niedrigerer Sell-Side-Risiko-Wert bedeute jedoch nicht, dass das an Börsen ankommende Bitcoin-Volumen sich halbiert habe, warnten Analysten und verwiesen darauf, dass die kumulative Spot-Volume-Delta am 8. September negativ blieb – es gab also weiterhin mehr Verkaufs- als Kaufdruck.
Bitcoin-Kursschwankungen seit August
Bitcoin legte im August rund 25 % zu, gab anschließend jedoch einen Teil der Gewinne wieder ab und notierte am Donnerstag bei etwa 78.000 US-Dollar. Im Bereich zwischen 80.000 und 82.000 US-Dollar verläuft eine hartnäckige Widerstandszone.
Die jüngste Erholung setzte ein, nachdem der Kurs zu Jahresbeginn im Bereich um 60.000 US-Dollar nach oben drehte und anschließend die Marken von 67.000 sowie die Zone zwischen 72.000 und 74.000 US-Dollar zurückeroberte. Der größte Gewinnmitnahmetag im September, der 3. September, blieb weniger als halb so stark ausgeprägt wie der Spitzenwert im August.
Frühere Hochpunkte sehen im Vergleich dazu deutlich anders aus.
An den Gipfeln im Juli 2025 und Oktober 2025 sprang derselbe Indikator auf 35 bzw. 23 Basispunkte, als ältere Coins in großem Volumen bewegt wurden und die realisierten Gewinne stark über die aktuellen Niveaus hinausschossen. Nur an einem kleinen Bruchteil der vergangenen Handelstage lag der Wert noch niedriger als heute.
Ein nachhaltiger Anstieg zurück über 16 Basispunkte würde signalisieren, dass Verkäufer in einer Größenordnung wie im August wieder aktiv in den Markt eingreifen.
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