BitMine Immersion Technologies hat vergangene Woche 40.613 Ethereum (ETH) im Wert von rund 86 Millionen Dollar gekauft, obwohl das Unternehmen auf nicht realisierten Verlusten von fast 8 Milliarden Dollar auf seine Treasury-Bestände sitzt.
Das börsennotierte Unternehmen besitzt nun 4,33 Millionen ETH, was 3,58 % des zirkulierenden Angebots entspricht, erworben zu durchschnittlichen Kosten von knapp 3.800 Dollar pro Token.
Ethereum handelte am 8. Februar bei rund 2.125 Dollar, als BitMine den Kauf offenlegte – 57 % unter dem Allzeithoch von 4.946 Dollar vom August 2025.
Die gesamten Ethereum-Bestände des Unternehmens werden laut der Analyseplattform DropStab mit 9,2 Milliarden Dollar bewertet, bei Anschaffungskosten von über 16 Milliarden Dollar.
Verdopplung der Wetten im Crash
BitMine-Chairman Tom Lee verteidigte die Käufe als Ausnutzen „attraktiver“ Kurse angesichts dessen, was er als „stärkere Fundamentaldaten“ bezeichnete.
Das Unternehmen kauft weiter, während Ethereum seinen Rückgang vom Hoch des letzten Sommers ausweitet; der Token fiel in der vergangenen Woche kurzzeitig auf 1.824 Dollar, bevor er sich erholte.
„ETH erlebt V-förmige Erholungen von markanten Tiefs. Das war in jedem der acht vorherigen Rückgänge von 50 % oder mehr der Fall“, sagte Lee in einer Stellungnahme und sagte für 2026 eine ähnliche Kursentwicklung voraus. Er bezeichnete den aktuellen Rückgang als eine der „besten Anlagemöglichkeiten“.
Die durchschnittlichen Anschaffungskosten des Unternehmens liegen rund 79 % über dem aktuellen Marktpreis. BitMine erwarb seine ersten 3,7 Millionen ETH laut SEC-Unterlagen für 14,95 Milliarden Dollar und etablierte damit eine durchschnittliche Kostenbasis von rund 4.001 Dollar pro Token. Nachfolgende Käufe haben diesen Durchschnitt leicht gesenkt, liegen jedoch weiterhin deutlich im Minus.
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Markt stellt Strategie infrage
Die Aktien von BitMine sind in den vergangenen sechs Monaten um 53 % gefallen, da der Kurs der Aktie der schwächeren Performance von Ethereum folgte. Die Aktie des Unternehmens wurde Anfang Februar bei rund 20 Dollar gehandelt, gegenüber einem 52‑Wochen‑Hoch von 161 Dollar im Juli 2025, als die Ethereum-Treasury-Strategie bekannt gegeben wurde.
BitMine hält zusätzlich zu seiner Ethereum-Position 193 Bitcoin (BTC), außerdem 595 Millionen Dollar in Barbeständen sowie Beteiligungen an Beast Industries und Eightco Holdings im Gesamtwert von 219 Millionen Dollar.
Das Unternehmen erzielt Staking-Einnahmen auf 2,87 Millionen seiner Ethereum-Bestände, doch diese Rendite reicht bei Weitem nicht aus, um das Ausmaß der nicht realisierten Verluste auszugleichen.
Der Treasury-Ansatz spiegelt die Bitcoin-Akkumulationsstrategie von Strategy wider: Beide Unternehmen kaufen in Marktabschwüngen aggressiv nach, während sie auf Milliarden an Buchverlusten sitzen. Ob diese Positionen Überzeugungskäufe oder eine gefährliche Risikoakkumulation darstellen, hängt vollständig von der Kursentwicklung von Kryptowährungen in den kommenden Jahren ab.
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