Broadcom-CEO Hock Tan warnt, dass künftig vor allem Kapital – und nicht mehr Engpässe bei Wafern oder Speicherchips – das Wachstum der Künstlichen Intelligenz bremsen könnte, selbst wenn die Nachfrage nach Rechenleistung bis 2030 das Angebot übersteigt.
Zentrale Punkte:
- Broadcom-Chef Hock Tan sieht Kapital, nicht Wafer- oder Speicherkapazitäten, als größten Bremsklotz für das KI-Wachstum.
- Die Nachfrage nach Compute-Leistung könnte bis 2029 und womöglich bis 2030 höher bleiben als das Angebot.
- Intel-CEO Lip-Bu Tan warnt ebenfalls vor Kapitalkosten und wachsendem Druck, Renditen auf KI-Investitionen nachzuweisen.
Hock Tan rückt Kapital in den Fokus
Auf einem Panel in Singapur erklärte Tan, der Chiphersteller habe die schlimmsten Engpässe bei Wafern und Speicher zwar im Griff, stoße nun aber an finanzielle Grenzen, während der Ausbau von KI-Infrastruktur voranschreitet. Tan sagte, Kapital werde zur entscheidenden Restriktion.
Zudem hob er hervor, dass die führenden KI-Labore Anthropic und OpenAI inzwischen beträchtliche Umsätze mit ihren neuesten Modellen erzielen, die als persönliche KI-Assistenten ausgerollt werden.
Die Branche habe in den vergangenen zwei Jahren eine Engpassphase nach der anderen erlebt – bei Chips, Speicher und anderen Komponenten – und sich jeweils hindurchgearbeitet, sagte Tan auf der DBS Asia Future Forward Conference, wie er gegenüber CNBC ausführte. „Der heutige Speichermangel könnte in einem Jahr schon Geschichte sein“, so Tan. Engpässe bei Wafern dürften sich seiner Einschätzung nach bis 2028 oder 2029 entspannen, und auch die Stromversorgung sollte sich mit neu ans Netz gehender Infrastruktur verbessern.
„Die Nachfrage nach Recheninfrastruktur ist höher, als wir liefern können“, sagte Tan. Die Lücke zwischen Nachfrage und Angebot könne sich bis 2029 hinziehen und womöglich bis 2030 reichen.
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Lip-Bu Tan zur Renditefrage
Intel-CEO Lip-Bu Tan unterstrich dieselben Sorgen auf derselben Veranstaltung. Er verwies auf steigende Finanzierungskosten und den Druck auf Unternehmen, nachzuweisen, dass ihre massiven KI-Investitionen sich auch rechnen. „Wenn es derzeit eine zentrale Herausforderung gibt, dann ist es das Kapital und die Kapitalkosten – und darüber hinaus wollen die Leute langfristig den ROI sehen“, sagte er. Der Erwartungsdruck laste vor allem auf Rechenzentren, Chipfertigung und Energieprojekten, deren Renditen oft Jahre auf sich warten lassen.
Hock Tan mahnte zudem, die Nachfrage könnte nachlassen, falls die Einführung hochentwickelter Modelle hinter den Erwartungen zurückbleibt oder die Leistungsfortschritte der Modelle sich abflachen. Lip-Bu Tan betonte, Unternehmen müssten verstärkt nachweisbare Effizienzgewinne und neue Geschäftsmodelle vorlegen, um ihre KI-Ausgaben zu rechtfertigen.
Broadcoms KI-Finanzierungsstruktur
Bereits vor einem Monat hatte Hock Tan einen anderen Flaschenhals in den Vordergrund gerückt. Auf einer Technologiekonferenz von Goldman Sachs am 8. September erläuterte er, Broadcom könne die Versorgung mit Wafern, Speicher und Substraten relativ gut planen – deutlich schwieriger sei jedoch die Verfügbarkeit von Rechenzentrumsstandorten mit ausreichender, angeschlossener Stromleistung.
Tan skizzierte außerdem ein Finanzierungsmodell mit Apollo und Blackstone, bei dem Banken und andere Finanzpartner einen Teil des Risikos für die Finanzierung von Compute-Kapazitäten übernehmen. So sollen KI-Labore unterstützt werden, die zwar großen Rechenbedarf, aber (noch) keine ausreichenden Cashflows haben.
Die drei Unternehmen stellten diese Plattform im Juni vor – zunächst mit einem Volumen von 35 Milliarden US‑Dollar unter Führung von Apollo. Ziel ist es, bis 2028 mehr als 20 Gigawatt an Rechenkapazität für sogenannte „Frontier Labs“ bereitzustellen. Das erste Geschäft umfasst den bereits angekündigten Ausbau von mehr als 1 Gigawatt Rechenleistung für Anthropic.
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