In einer detaillierten Marktanalyse, die Wellen durch die Kryptogemeinschaft schlägt, haben prominente Branchenfiguren Arthur Hayes und Peter Brandt ein ernüchterndes Bild dessen gezeichnet, was den digitalen Vermögenswerten bevorsteht. Ihre Vorhersagen deuten darauf hin, dass die derzeitige Krypto-Euphorie Mitte März 2025 an eine Wand stoßen könnte, mit potenziell gravierenden Korrekturen am Horizont.
Die stille Bilanzkürzung der Fed
Das laufende Programm der Federal Reserve zur quantitativen Straffung (QT), das mit einem stetigen Tempo von 60 Milliarden Dollar pro Monat fortgesetzt wird, gestaltet die Marktdynamik leise um. BitMEX-Mitbegründer Arthur Hayes weist darauf hin, dass diese systematische Reduzierung der Fed-Bilanz allein zwischen Januar und März etwa 180 Milliarden Dollar an Liquidität entfernen könnte.
"Der 10-Jahres-Rendite der US-Treasuries der Fed darf nicht über 5% steigen, da dies ein Niveau ist, bei dem sich die Volatilität des Anleihemarktes explosionsartig erhöht", warnt Hayes und hebt das heikle Gleichgewicht hervor, das die Federal Reserve einhalten muss.
Geldmusical Stühle: Vom RRP zu Schatzwechseln
Im Hintergrund spielt sich ein faszinierender Liquiditätswechsel ab. Hayes prognostiziert, dass die Reserve Repo Facility (RRP) im ersten Quartal 2025 von derzeit 237 Milliarden Dollar auf null sinken wird, da Geldmarktfonds höhere Renditen in Schatzwechseln anstreben. Diese Migration könnte im ersten Quartal 237 Milliarden Dollar an US-Dollar Liquidität injizieren. Wenn man dies mit dem QT-Programm der Fed ins Gleichgewicht bringt, berechnet Hayes eine Nettoinjektion von 57 Milliarden Dollar an Liquidität.
Die tickende Zeitbombe des Finanzministeriums
Die jüngste Ankündigung von Finanzministerin Janet Yellen über die Umsetzung "außergewöhnlicher Maßnahmen" zwischen dem 14. und 23. Januar fügt eine weitere Schicht Komplexität hinzu. Mit einem aktuellen Saldo des Treasury General Account (TGA) von 722 Milliarden Dollar prognostiziert Hayes eine kritische Situation, die sich zwischen Mai und Juni 2025 entwickeln könnte, wenn diese Mittel vollständig aufgebraucht sein könnten.
Die März-Verrücktheits-Theorie
Hayes glaubt, dass der Markt Mitte März seinen Höhepunkt erreichen wird, und weist auf eine faszinierende Korrelation mit den Mustern des letzten Jahres hin. "Bitcoin erreichte Mitte März letzten Jahres ein lokales Hoch von ~73.000 Dollar, dann handelte es seitwärts und begann seinen mehrmonatigen Rückgang am 11. April, direkt vor der Steuerzahlung am 15.", merkt er an.
Warnung des Veteranen: Der 50%-Haarschnitt
Der erfahrene Händler Peter Brandt, mit über fünf Jahrzehnten Markterfahrung, unterstützt die Analyse von Hayes und prognostiziert eine potenziell verheerende Korrektur. Trotz des jüngsten Durchbruchs von Bitcoin durch 100.000 Dollar und dem Erreichen von 108.000 Dollar im Dezember 2024 sagt Brandt eine mögliche 50%-Korrektur voraus, die Bitcoin auf 50.000 Dollar abstürzen lassen könnte.
"Vermeiden Sie eine zu hohe Hebelwirkung und seien Sie jederzeit bereit für eine Korrektur", warnt Brandt und prognostiziert auch ein noch düsteres Schicksal für Altcoins. Er schlägt vor, dass sie Verluste von bis zu 90% erleiden könnten, wobei Meme-Coins möglicherweise vollständig ausgelöscht werden.
Der Silberstreif
Nicht jeder teilt diesen bärischen Ausblick. Einige Analysten beibehalten optimistische Prognosen, mit Vorhersagen, die von $120.000 bis $125.000 auf kurze Sicht reichen, und ehrgeizigeren Vorhersagen, die vorschlagen, dass Bitcoin bis 2026 $200.000 erreichen könnte.
Die Teeblätter lesen
Die kombinierte Analyse von Hayes und Brandt präsentiert ein überzeugendes Argument zur Vorsicht auf den Kryptomärkten. Mit erwarteten potenziellen Liquiditätsbewegungen von 612 Milliarden Dollar bis Ende Q1 2025, mehreren kritischen bevorstehenden Fristen und historischen Mustern, die auf eine Korrektur hinweisen, möchten Investoren möglicherweise ihre Risikotoleranz und Hebelpositionen neu bewerten.
Während der Kryptomarkt seinen volatilen Tanz fortsetzt, dienen diese Warnungen erfahrener Marktveteranen als wichtige Erinnerung daran, dass in der Welt der digitalen Vermögenswerte alles, was steigt, letztendlich der Schwerkraft unterliegen wird. Die einzige verbleibende Frage ist: Wann genau wird dieser Moment eintreffen?