Cantor Fitzgerald skizzierte am Dienstag einen Bewertungsrahmen, in dem Hyperliquid (HYPE) eine Marktkapitalisierung von mehr als 200 Milliarden Dollar erreichen könnte, basierend auf einem 50x-Multiple, das auf ein modelliertes Szenario von 5 Milliarden Dollar Jahresumsatz angewendet wird.
Das Unternehmen nahm außerdem die Beobachtung von PURR und Hyperion DeFi (RION) mit einem „Overweight“-Rating auf, was darauf hinweist, dass beide Assets nach Einschätzung des Hauses vergleichbare Sektor-Benchmarks übertreffen könnten.
Was ist passiert
In seiner Analyse legte Cantor eine Reihe potenzieller Umsatzszenarien für HYPE dar und nutzt diese Projektionen, um Bewertungssensitivitäten zu konstruieren.
Im Szenario am oberen Ende erklärte der Bericht, dass „ein 50x-Multiple auf 5 Milliarden Dollar jährlichen Umsatz eine Marktkapitalisierung von mehr als 200 Milliarden Dollar impliziert“ und wies darauf hin, dass dieser Rahmen eher veranschaulichen soll, wie sich die Bewertung relativ zum Umsatz skaliert, als ein konkretes Kursziel zu liefern.
Das Unternehmen fügte hinzu, dass sein Ansatz widerspiegelt, wie frühphasige, stark wachsende Technologienetzwerke historisch bewertet wurden.
Auch lesen: Judge Approves Expansion Of Solana ‘Pump.fun’ Lawsuit After 5,000 Internal Chats Surface „Das Modellieren soll repräsentative Bewertungsspannen über unterschiedliche Umsatz-Run-Rates hinweg aufzeigen“, schreibt Cantor und betont, dass die Analyse von Ausführung, Benutzerwachstum und fortgesetzter Teilnahme am Ökosystem abhängt.
Bei der Vergabe der „Overweight“-Ratings für PURR und RION verwies Cantor auf die sich verbessernde Marktstruktur, Trends beim Nutzerwachstum und neue Anwendungsfälle, die begonnen haben, die wirtschaftliche Aktivität auf jedem Netzwerk zu untermauern.
Der Bericht stellte fest, dass beide Assets Datenmuster aufweisen, die „konsistent mit Netzwerken sind, die frühe Traktion gewinnen“, warnte jedoch, dass die Bedingungen im Sektor volatil bleiben.
Cantor setzte seine Bewertungssensitivitäten für HYPE außerdem in Kontext, indem es das potenzielle Umsatzprofil des Projekts mit dem von Peers in angrenzenden Kategorien verglich.
Warum es wichtig ist
Das Unternehmen hob hervor, dass die modellierten Szenarien „illustrative Pfade auf Basis beobachteter Nachfrageprofile und aktueller Netzwerkmetriken“ widerspiegeln, und betont erneut, dass die tatsächlichen Ergebnisse von den breiteren Marktbedingungen abhängen werden.
Es erklärte außerdem, dass HYPE, PURR und RION aus Cantors Sicht beobachtet werden sollten, während sich die Kategorie weiterentwickelt – vor dem Hintergrund einer zunehmenden Trennung zwischen Netzwerken mit nachweislicher Aktivität und solchen, die sich primär auf spekulative Ströme stützen.
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