Die US Commodity Futures Trading Commission kündigte an, dass sie eine Initiative starten wird, die es ermöglichen soll, dass Spot-Kryptowährungsasset-Verträge an Futures-Börsen gehandelt werden, die bei der Agentur registriert sind. Der Schritt stellt einen weiteren bedeutenden Schritt der Trump-Administration dar, digitale Vermögenswerte in traditionelle Finanzmärkte zu integrieren und könnte die Mainstream-Akzeptanz von Kryptowährungen beschleunigen.
Was zu wissen ist:
- Die CFTC wird den sofortigen Handel mit digitalen Vermögenswerten auf Bundesebene in Zusammenarbeit mit dem SEC-Projekt Krypto ermöglichen.
- Die Initiative bringt Kryptowährungen näher an die Struktur und Standards der traditionellen Märkte, was potenziell eine breitere institutionelle Akzeptanz fördern könnte.
- Branchenmanager haben Hunderte von Millionen zur Unterstützung von Trump und republikanischen Kandidaten gespendet, wobei der ehemalige Präsident sich selbst als „Krypto-Präsident“ bezeichnete.
Die amtierende CFTC-Vorsitzende Caroline Pham erklärte, dass die Agentur mit der Securities and Exchange Commission's Project Crypto Initiative zusammenarbeiten werde, um den sofortigen Handel mit digitalen Vermögenswerten auf Bundesebene zu ermöglichen. Die CFTC lud Interessengruppen ein, Kommentare dazu abzugeben, wie Spot-Krypto-Asset-Verträge in ausgewiesenen Märkten gelistet werden können.
Diese Koordinierung zwischen den Bundesbehörden stellt einen drastischen Abweichung von den bisherigen Verwaltungspolitiken dar. Die Biden-Administration verfolgte aggressive Maßnahmen gegen Kryptowährungsbörsen und verklagte Plattformen wie Coinbase und Binance wegen angeblicher Verstöße gegen US-Gesetze. Trumps SEC hat diese Fälle mittlerweile eingestellt.
Saad Ahmed, Leiter des Asien-Pazifik-Raums bei Gemini, sagte, die Entwicklung „bringt Krypto einen Schritt näher an die Struktur und Standards traditioneller Märkte.“ Er bemerkte, dass sie eine breitere institutionelle Nutzung und Beteiligung fortschrittlicher Marktteilnehmer weltweit fördern könnte.
Trump-Administration erfüllt Wahlversprechen
Die Digital-Asset-Branche hat unter Präsident Donald Trump an Dynamik gewonnen, der während seiner Kampagne Gelder aus dem Kryptowährungssektor anlockte. Branchenmanager trugen Hunderte von Millionen Dollar zur Unterstützung von Trump und republikanischen Kongresskandidaten in den Wahlen von 2024 bei.
Kurz nach seinem Amtsantritt im Januar befahl Trump die Gründung einer Arbeitsgruppe für Kryptowährungen, die beauftragt wurde, neue Regulierungen vorzuschlagen. Dies erfüllte sein Wahlversprechen, die US-Krypto-Politik zu überarbeiten, nachdem er sich als „Krypto-Präsident“ positioniert hatte.
Letzte Woche veröffentlichte die Arbeitsgruppe der Trump-Administration einen von Branchenbeobachtern als bahnbrechend bezeichneten Bericht. Das Weiße Haus forderte den Wertpapierregler auf, neue Regeln speziell für digitale Vermögenswerte zu erlassen. Der Bericht forderte die CFTC auf, die bestehende Autorität zu nutzen, um „sofort den Handel mit digitalen Vermögenswerten auf Bundesebene zu ermöglichen.“
Gesetzgeberische und regulatorische Dynamik entsteht
Gesetzesvorhaben des Kongresses, einschließlich des GENIUS Act und des CLARITY Act, haben neue maßgeschneiderte Regeln geschaffen, die die Kryptowährungsbranche seit langem gefordert hat. Der SEC-Vorsitzende Paul Atkins erläuterte letzte Woche mehrere pro-krypto-Initiativen, einschließlich der Anweisung an das Personal, Leitlinien zu entwickeln, die bestimmen, wann Krypto-Token als Wertpapiere gelten.
Der regulatorische Ansatz stellt aus Sicht der Teilnehmer der Branche einen bedeutenden Sieg dar.
Kryptowährungs-Handelsplattformen hatten den Spot-Handel dominiert, indem sie in regulatorischen Grauzonen operierten, aber das neue Rahmenwerk könnte das Spielfeld ebnen.
Joseph Edwards, Leiter der Forschung bei Enigma Securities, drückte Optimismus über erweiterte Asset-Listings aus. „Die Hoffnung bleibt, dass sich ein breiteres Spektrum von Assets über Bitcoin und Ethereum hinaus in den nächsten 24 Monaten auf US-Börsen festigt, und Schritte wie dieser letztlich diesen Prozess unterstützen,“ sagte Edwards.
Verständnis der wichtigsten Krypto-Marktbegiffe
Spot-Handel bezieht sich auf den sofortigen Kauf und die Lieferung von Assets, im Gegensatz zu Terminkontrakten, die zukünftige Liefertermine beinhalten. Kryptowährungsbörsen haben traditionell Spotmärkte außerhalb herkömmlicher regulatorischer Rahmen betrieben, die etablierte Finanzmärkte regeln.
Digitale Vermögenswerte umfassen verschiedene blockchain-basierte Token, einschließlich Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum, sowie andere tokenisierte Assets. Die regulatorische Einstufung dieser Assets als entweder Rohstoffe oder Wertpapiere blieb zwischen den Bundesbehörden ein strittiges Thema.
Ausgewiesene Vertragsmärkte sind CFTC-regulierte Börsen, die befugt sind, Futures- und Optionsverträge zu listen. Die Einführung des Spot-Handels mit Kryptowährungen auf diesen etablierten Plattformen würde digitale Vermögenswerte der gleichen Regulierungsaufsicht unterstellen wie traditionelle Rohstoffe.
Branchenherausforderungen bleiben bestehen
Eine entscheidende Herausforderung für Trumps Kryptowährungsinitiativen besteht darin, Zuständigkeitsfragen zwischen CFTC und SEC zu klären. Branchenquellen nannten die Notwendigkeit, klarzustellen, ob digitale Vermögenswerte als Rohstoffe unter CFTC-Aufsicht oder als Wertpapiere unter SEC-Jurisdiktion qualifizieren.
Keine der Agenturen reagierte sofort auf Anfragen nach weiteren Kommentaren dazu, wie sie planen, diese langjährigen regulatorischen Unklarheiten zu lösen. Der Erfolg der Initiative könnte davon abhängen, dass die Zuständigkeiten der Agenturen und die Klassifizierung der Vermögenswerte klar abgegrenzt werden.
Der regulatorische Koordinierungsansatz könnte insbesondere institutionellen Investoren zugutekommen, die vor einer Erhöhung der Krypto-Allokationen klarere Compliance-Rahmen gesucht haben.
Abschließende Gedanken
Die Spot-Handelsinitiative der CFTC stellt eine grundlegende Verschiebung der US-Kryptowährungspolitik unter der Trump-Administration dar. In Kombination mit komplementären SEC-Maßnahmen und unterstützender Gesetzgebung positionieren diese regulatorischen Änderungen digitale Vermögenswerte für eine potenzielle Integration in den Mainstream der Finanzmärkte innerhalb des föderalen Rahmens, der seit langem traditionelle Handelsplattformen regelt.