Binance hat am Donnerstag eine „Indication of Interest“ (IOI)-Funktion eingeführt, die eine bemerkenswerte Entwicklung in der Struktur des Kryptowährungsmarktes darstellt. Damit wird ein Mechanismus in einen Sektor gebracht, der historisch auf öffentliche Orderbücher und informelle OTC‑Kanäle gesetzt hat und der üblicherweise in Aktien- und Devisenmärkten verwendet wird. informal OTC channels.
Was ist passiert
Das IOI-System ermöglicht es institutionellen Teilnehmern, unverbindliches Interesse am Kauf, Verkauf, Verleih oder an der Aufnahme großer Mengen von Vermögenswerten zu signalisieren, ohne diese Absichten sofort öffentlich sichtbar zu machen.
In traditionellen Märkten dienen IOIs dazu, potenzielle Gegenparteien zu identifizieren und gleichzeitig Signallecks zu minimieren, die Kurse bewegen könnten.
Ihr Auftauchen im Kryptobereich deutet darauf hin, dass Börsen beginnen, Prozesse zu formalisieren, die bisher weitgehend in privaten Broker-Netzwerken oder fragmentierten Kommunikationskanälen stattfanden.
Die Einführung von IOIs ändert nicht die Art und Weise, wie die meisten Retail-Nutzer mit Märkten interagieren, könnte jedoch beeinflussen, wie Block-Trades verhandelt und ausgeführt werden.
Große Orders, die direkt in öffentliche Orderbücher gestellt werden, können Slippage verursachen, Spreads ausweiten oder automatische Handelsreaktionen auslösen.
Die Bereitstellung eines separaten Kanals für die Größenfindung kann diese Effekte verringern, wirft jedoch auch Fragen auf, wie sich Transparenz und Preisfindung entwickeln, wenn mehr Volumen außerbörslich verhandelt wird.
Der Schritt steht zudem im Einklang mit einer breiteren Verschiebung in der Kryptoteilnahme.
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Warum das wichtig ist
Mit zunehmender Aktivität von Institutionen in Spotmärkten, im Lending und bei strukturierten Produkten passen Börsen ihre Infrastruktur an, um Ausführungsarten zu ermöglichen, die der traditionellen Finanzwelt ähneln.
Ob IOIs letztlich zu weiterer Segmentierung führen – etwa durch bedingte Orders, Midpoint-Matching oder dedizierte Liquiditätspools für Institutionelle – bleibt abzuwarten. Die Einführung spiegelt jedoch einen Markt wider, der sich auf vielfältigere Anforderungen bei der Orderabwicklung vorbereitet.
Die Entwicklung kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die allgemeine Marktvolatilität und die Liquiditätsbedingungen über verschiedene Token hinweg uneinheitlich bleiben.
Bei weniger liquiden Vermögenswerten kann die Ausführungsqualität stark schwanken, und Funktionen, die darauf ausgelegt sind, Markteinflüsse zu begrenzen, könnten an immer mehr Handelsplätzen Einzug halten.
„Binance treibt die Entwicklung des institutionellen Krypto-Handels weiter voran, indem wir Tools bereitstellen, die Liquidität und Effizienz priorisieren. Unsere Indication-of-Interest-Funktion orientiert sich an TradFi-Standards und erfüllt die anspruchsvollen Anforderungen institutioneller Trader, die große Transaktionen ausführen müssen“, sagte Catherine Chen, Head of VIP & Institutional bei Binance.
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