Bitcoin Verkaufsdruck ging zwischen Ende November und Ende Dezember um rund 80 % zurück, da On‑Chain‑Daten zeigen, dass die wöchentlichen realisierten Verluste von 2,4 Milliarden $ auf 0,5 Milliarden $ gesunken sind. Die Kryptowährung wird weiterhin unter 90.000 $ gehandelt, nachdem sie seit dem 14. Dezember mehrere Ausbruchsversuche nicht geschafft hat.
Was passiert ist: Realisierte Verluste
Analyst Axel Adler hat ein Diagramm geteilt, das die realisierten Verluste von Bitcoin anhand eines gleitenden Sieben-Tage-Durchschnitts und eines Z‑Score‑Rahmens nachverfolgt und den Übergang von der Kapitulationsphase im November zur Normalisierungsphase im Dezember hervorhebt.
Der Z‑Score der realisierten Verluste stieg am 21.–22. November auf zwischen 8,7 und 10,9, wobei die täglichen Verluste mehr als 5 Milliarden $ betrugen.
Im Vergleich dazu erreichte der Ausschlag Ende Dezember am 26. Dezember einen Z‑Score von etwa 1,6, wobei die wöchentlichen realisierten Verluste auf Niveaus zurückkehrten, die zuletzt im September und Oktober verzeichnet wurden.
Diese Kennzahl misst das Volumen der Verluste, die realisiert werden, wenn Coins bewegt werden, wobei der Z‑Score Extremwerte des Stresses am Markt identifiziert.
Bitcoins Kennzahl „Net Realized Profit/Loss“, geglättet mit einem gleitenden Sieben-Tage-Durchschnitt, bleibt zwar im negativen Bereich, hat sich jedoch deutlich verbessert. Die Tiefe des negativen Netto‑P/L hat sich in der letzten Dezemberwoche nahezu halbiert.
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Warum das wichtig ist: Erschöpfung der Verkäufer
Adler erklärte, dass der starke Rückgang der realisierten Verluste auf eine strukturelle Erschöpfung der Verkäufer und nicht auf eine vorübergehende Schwäche hindeutet. Er merkte an, dass ein Aufwärtstrend beim Netto‑Realized‑P/L in Richtung Nulllinie eine Übergangsphase widerspiegelt, in der Zwangsverkäufe nachlassen und das marginale Angebot schwächer wird.
Historisch stabilisieren sich die Märkte nach solchen Bedingungen, wobei nachhaltige Rückkehr in den positiven Bereich mit den frühen Phasen lokaler Erholungen zusammenfallen.
Den Analysen zufolge scheint der November den Großteil der „schwachen Hände“ absorbiert zu haben, während der Dezember als Phase der Aufnahme und Stabilisierung fungierte.
Die Verbesserung vollzog sich ohne eine starke Preiserholung, was darauf hindeutet, dass die Veränderung eher auf Erschöpfung der Verkäufer als auf spekulative Käufe zurückzuführen ist. Bitcoin befindet sich weiterhin in einer Konsolidierungsphase nahe 87.600 $ und wird unter dem fallenden 200‑Perioden‑Gleitenden‑Durchschnitt gehandelt, der als dynamischer Widerstand nahe 89.000–90.000 $ fungiert.
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