Terraform Labs Mitbegründer Do Kwon beantragt eine maximale Gefängnisstrafe von fünf Jahren für seine Rolle beim 40-Milliarden-Dollar-Kollaps des Stablecoins TerraUSD. Er argumentiert, dass die fast drei Jahre, die er bereits in Haft verbracht hat – einschließlich längerer Phasen unter Bedingungen, die seine Anwälte als hart in Montenegro beschreiben – auf eine mildere Strafe angerechnet werden sollten.
Das Anwaltsteam des ehemaligen CEOs reichte am Mittwoch beim Gericht des Southern District of New York seine Empfehlung zur Strafzumessung ein und machte geltend, dass die von der Staatsanwaltschaft erwartete Empfehlung von zwölf Jahren eine Strafe darstelle, die „weit über das hinausgeht, was zur Verwirklichung von Gerechtigkeit notwendig ist“.
Kwon hatte im August ein Geständnis wegen Verschwörung zum Betrug und Drahtbetrug abgelegt und so einen Prozess vermieden, nachdem er aus Montenegro ausgeliefert worden war, wo er im März 2023 festgenommen wurde, als er versucht haben soll, mit gefälschten Dokumenten zu reisen.
US-Bezirksrichter Paul Engelmayer soll am 11. Dezember in Manhattan das Strafmaß für Kwon verkünden.
Das gesetzliche Höchstmaß liegt bei 25 Jahren für seine Rolle beim Betrug mit dem algorithmischen Stablecoin, der im Mai 2022 Anlegerwerte in Höhe von Dutzenden Milliarden US-Dollar vernichtete. Die Staatsanwaltschaft hatte sich im Rahmen der Verständigung zuvor jedoch bereit erklärt, nicht mehr als zwölf Jahre zu fordern.
Was passiert ist
Kwons Anwälte betonten, dass er fast drei Jahre in Haft verbracht habe, davon mehr als die Hälfte in „brutalen Bedingungen in Montenegro“. Die Verteidigung argumentierte, dass der Terraform-Mitgründer „erheblich für seine Verbrechen gelitten“ habe und wies darauf hin, dass er sich wegen desselben Verhaltens noch in Südkorea vor Gericht verantworten muss, wo die Staatsanwaltschaft eine Freiheitsstrafe von bis zu 40 Jahren anstrebt.
„Ich habe falsche und irreführende Aussagen darüber gemacht, warum der Peg wiederhergestellt wurde, indem ich es versäumt habe offenzulegen, welche Rolle ein Handelsunternehmen bei der Wiederherstellung dieses Pegs spielte“, sagte Kwon während seines Schuldbekenntnisses im August vor Gericht. „Was ich getan habe, war falsch.“
Der Terra-Gründer gab zu, dass er zwischen 2018 und 2022 wissentlich zustimmte, an einem Plan teilzunehmen, um Käufer von Kryptowährungen von Terraform Labs zu betrügen. Er räumte ein, falsche Aussagen darüber gemacht zu haben, wie der Peg von TerraUSD wiederhergestellt wurde, und die Rolle von Jump Trading bei der heimlichen Stützung des Stablecoins während eines Depeg-Ereignisses im Mai 2021 verschwiegen zu haben.
Im Rahmen der Verständigung vom August erklärte sich Kwon bereit, mehr als 19 Millionen US-Dollar und mehrere Immobilien zu verfallen. Gerichtsakten zeigten, dass Kwon während des relevanten Zeitraums 92 Prozent von Terraform Labs hielt. Die Verständigung im Strafverfahren folgte auf ein bereits zuvor gegen ihn ergangenes zivilrechtliches Urteil vor einem Bundesgericht.
Nach dem Kollaps von Terraform Labs versuchten sowohl südkoreanische als auch US-Behörden, Kwon zur Rechenschaft zu ziehen. Er war monatelang auf der Flucht, floh aus seinem Heimatland und aus Singapur, bevor das Unternehmen zusammenbrach. Im März 2023 nahmen ihn die Behörden Montenegros zusammen mit dem ehemaligen Finanzchef von Terraform Labs, Han Chang-joon, am Flughafen Podgorica fest.
Kwon blieb über anderthalb Jahre in der Obhut Montenegros und verbüßte zunächst eine viermonatige Haftstrafe wegen Passbetrugs, die später auf Antrag der Vereinigten Staaten und Südkoreas um zwei Monate verlängert wurde. Die beiden Länder lieferten sich einen langwierigen Streit um Auslieferungsrechte. Montenegro gab zunächst dem südkoreanischen Auslieferungsersuchen statt, bevor Kwon schließlich am 31. Dezember 2024 in die USA überstellt wurde, nachdem das Innenministerium dem amerikanischen Antrag zugestimmt hatte.
Kwon hatte im Januar zunächst auf nicht schuldig plädiert zu einer Anklageschrift mit neun Punkten, darunter Wertpapierbetrug, Drahtbetrug, Rohstoffbetrug und Verschwörung zur Geldwäsche. Im August änderte er seine Haltung und bekannte sich im Rahmen der ausgehandelten Verständigung schuldig in zwei der neun Anklagepunkte.
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Warum es wichtig ist
Der Terra-Kollaps im Mai 2022 markierte eines der verheerendsten Ereignisse in der Geschichte des Kryptowährungsmarktes. Der algorithmische Stablecoin TerraUSD und sein Schwestertoken LUNA brachen innerhalb von drei Tagen zusammen, löschten rund 45 Milliarden US-Dollar an Marktkapitalisierung aus und trugen zu Hunderten Milliarden weiterer Verluste im breiteren Kryptomarkt bei.
Auf ihrem Höhepunkt im April 2022 war TerraUSD der drittgrößte Stablecoin mit einer Marktkapitalisierung von 17,5 Milliarden US-Dollar, wobei etwa 75 Prozent in das Anchor Protocol eingezahlt waren, um Erträge zu erzielen. LUNA wurde mit 117 US-Dollar bewertet und wies eine gesamte Marktkapitalisierung von mehr als 40 Milliarden US-Dollar auf. Der Kollaps löste eine Domino-Kette von Insolvenzen aus, darunter Three Arrows Capital, Voyager Digital, Celsius Network, Genesis Asia Pacific, BlockFi, Alameda Research und FTX.
Das Terra-Ökosystem war vollständig darauf angewiesen, dass UST seine Dollarbindung durch eine algorithmische Beziehung zu LUNA aufrechterhält. Wenn UST unter 1 US-Dollar fiel, verbrannte das Protokoll UST und prägte LUNA, um die Parität wiederherzustellen. Wenn UST über 1 US-Dollar stieg, prägte es UST, während LUNA verbrannt wurde. Dieses empfindliche Gleichgewicht brach im Mai 2022 zusammen, als anfänglicher Abwärtsdruck auf den Preis eine „Todesspirale“ auslöste, in deren Verlauf das LUNA-Angebot von rund 350 Millionen Token auf mehr als 6,5 Billionen explodierte und der Preis innerhalb weniger Tage von 80 US-Dollar auf 0,0001 US-Dollar abstürzte.
Der Niedergang begann, als umfangreiche Abhebungen aus dem Anchor Protocol und Marktverkäufe von UST den Peg unter Druck setzten. Am 7. Mai 2022 zeigte ein Walbeobachtungs-Bot, dass 85 Millionen TerraUSD in USDC getauscht wurden. UST fiel am 8. Mai auf 0,98 US-Dollar und stürzte innerhalb von 24 Stunden auf 0,70 US-Dollar ab. Arbitrage-Mechanismen konnten die Stabilität nicht wiederherstellen, während sich die Panik ausbreitete und UST zwischen dem 10. und 12. Mai unter 0,30 US-Dollar fiel.
Kwons Strafzumessung fällt in eine Zeit, in der der ehemalige FTX-CEO Sam Bankman-Fried Berufung gegen seine 25-jährige Haftstrafe für den 8-Milliarden-Dollar-FTX-Kollaps einlegt. Bankman-Frieds Anwaltsteam argumentiert, er sei von Anfang an als „schuldig vorausgesetzt“ worden und habe kein faires Verfahren erhalten. Die beiden Fälle markieren einen bedeutenden Wandel darin, wie Behörden Fehlverhalten im Kryptobereich behandeln – nicht mehr als Marktversagen, sondern als strafrechtliche Verantwortung.
Die Debatte über das Strafmaß wird klären, ob Kooperation durch ein Schuldbekenntnis die Strafe im Vergleich zu einer Verurteilung nach einem Prozess deutlich reduziert. Richter Engelmayer behält das letzte Ermessen über das Strafmaß, unabhängig von den Empfehlungen der Staatsanwaltschaft oder den Anträgen der Verteidigung. Die Regierung wird voraussichtlich vor der Anhörung am 11. Dezember ihre eigene Empfehlung zur Strafzumessung einreichen.
Selbst wenn der Richter eine mildere Strafe verhängt, werden Kwons juristische Probleme in Manhattan nicht enden. Südkoreanische Staatsanwälte wollen ihn nach Seoul überstellen lassen, sobald das US-Verfahren abgeschlossen ist, und streben eine deutlich härtere Strafe von bis zu 40 Jahren Haft an. Der Zeitplan, wann oder ob er überstellt wird, bleibt unklar, obwohl Südkorea wiederholt sein Begehren bekräftigt hat, ihn in Gewahrsam zu nehmen, sobald der US-Fall abgeschlossen ist.
Die doppelte Strafverfolgung bringt zusätzliche Konsequenzen mit sich, die nach Ansicht der Verteidiger bei der US-Strafzumessung berücksichtigt werden sollten, insbesondere angesichts der Überschneidungen der Vorwürfe in beiden Rechtsordnungen. Es wird erwartet, dass Kwon einen Teil seiner US-Strafe in Südkorea im Rahmen eines Überstellungsprogramms verbüßen wird. Er muss jedoch zunächst die Hälfte seiner Strafe in US-Gewahrsam ableisten, bevor er für eine Überstellung in Frage kommt.
Der Terra-Kollaps setzt große Krypto-Akteure weiterhin unter rechtlichen Druck und hat zu einer verschärften regulatorischen Kontrolle von algorithmischen Stablecoins und DeFi-Protokollen geführt. Die Securities and Exchange Commission reichte im Februar 2023 eine Klage gegen Terraform Labs ein und erzielte im Mai 2024 eine vorläufige Einigung, die im Juni 2024 eine Zahlung von knapp 4,5 Milliarden US-Dollar formal festschrieb.
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