Ein anonymer Kryptowährungshändler auf der dezentralen Börse Hyperliquid hat seine Short-Position gegen Bitcoin auf fast 500 Millionen Dollar erhöht, indem er seine Wette in nur zwei Tagen verdoppelte, nachdem er zuvor 192 Millionen Dollar Gewinn aus einem kürzlichen Marktcrash erzielt hatte. Der Händler, den die Kryptogemeinschaft den "Insider-Wal" nennt, eröffnete seine initiale Short-Position weniger als eine Stunde vor der Zollankündigung durch Präsident Donald Trump am Freitag und warf damit Fragen über mögliche Vorabinformationen zu marktrelevanten Ereignissen auf.
Was Sie Wissen Sollten:
- Der Händler hält nun eine Short-Position auf Bitcoin im Wert von 496 Millionen Dollar mit einem Hebel von 10x und einem Liquidationspreis von 124.270 Dollar, mehr als das Dreifache seiner ursprünglichen Position von 163 Millionen Dollar vom Montag.
- Der Wal erregte erstmals vor zwei Monaten Aufmerksamkeit mit Bitcoin-Beständen im Wert von 11 Milliarden Dollar und eröffnete letzte Woche 900 Millionen Dollar in Short-Positionen auf Bitcoin und Ether, bevor der Markt am Freitag abstürzte.
- Blockchain-Ermittler haben die Wallet mit Garrett Jin in Verbindung gebracht, dem ehemaligen CEO der inzwischen aufgelösten Börse BitForex, obwohl Jin behauptet, die Gelder gehörten Kunden, und jede Verbindung zum Insiderhandel abstreitet.
Handelspatterns Erregen Aufsehen
Die aggressive Erweiterung der Short-Position markiert den neuesten Schritt eines Händlers, der außergewöhnlich präzises Market-Timing gezeigt hat. Daten von Hypurrscan, einem Hyperliquid-Blockchain-Explorer, zeigen, dass die Position von 163 Millionen Dollar am Montag auf etwa 496 Millionen Dollar bis Mittwoch gewachsen ist.
Der Händler hält auf der Position einen Hebel von 10x, was eine Liquidation auslösen würde, wenn Bitcoin 124.270 Dollar erreicht.
Das Timing der initialen Short-Position des Händlers hat über Kryptoforen und soziale Medien weit verbreitete Spekulationen ausgelöst. Marktteilnehmer bemerkten, dass die Position weniger als 60 Minuten vor Trumps Ankündigung neuer Zölle eröffnet wurde, die daraufhin einen Verkaufsdruck auf den Märkten auslöste. Diese vorausschauende Zeiteinteilung, in Kombination mit dem beträchtlichen Kapitaleinsatz des Händlers, veranlasste Beobachter, den Begriff "Insider-Wal" zu prägen.
Die Geschichte des Händlers reicht über den umstrittenen Leerverkauf der letzten Woche hinaus. Vor zwei Monaten erschien die Wallet auf den Radarschirmen der Forscher mit etwa 11 Milliarden Dollar in Bitcoin. Letzte Woche, vor der durch Zölle ausgelösten Volatilität, eröffnete dieselbe Einheit Short-Positionen im Wert von 900 Millionen Dollar in Bitcoin und Ether.
Identitätsfragen und Leugnungen
Die Suche nach dem Besitzer der Wallet intensivierte sich am Wochenende, als Blockchain-Ermittler versuchten, Transaktionsmuster und Wallet-Verbindungen zu verfolgen. Der Krypto-Forscher Eye identifizierte zuerst Garrett Jin, den ehemaligen CEO von BitForex, als potenziellen Händler. Binance-CEO Changpeng Zhao verstärkte die Theorie, indem er Eyes Analyse auf X erneut postete und um Gemeinschaftsbestätigung bat.
Allerdings schlug ZachXBT, ein anderer prominenter Blockchain-Ermittler, vor, dass die Wallet eher zu Jins Partnern als zu Jin selbst gehört. Diese Unterscheidung ist wichtig in einer Branche, in der die Zuordnung von Handelsaktivitäten sowohl reputationsbedingt als auch rechtliche Folgen nach sich ziehen kann.
Jin sprach die Spekulationen direkt am Sonntag in Posts auf X an.
"Danke fürs Teilen meiner persönlichen und privaten Informationen," schrieb er in Antwort auf Zhao. "Zur Klarstellung: Ich habe keine Verbindung zur Trump-Familie oder zu Donald Trump Jr. – dies ist kein Insiderhandel."
Zwanzig Minuten später veröffentlichte Jin einen Folgepost, um sich von der Handelsaktivität zu distanzieren. "Der Fonds gehört nicht mir – er gehört meinen Kunden," erklärte er. "Wir betreiben Knoten und bieten interne Einblicke für sie." Die Erklärung deutete an, dass Jins Operation als Infrastrukturanbieter und Forschungsservice dient und nicht als eigenes Handelsdesk.
BitForex, die Börse, die Jin zuvor geleitet hat, stellte den Betrieb ein, nachdem sie regulatorische Untersuchungen und Missmanagementvorwürfen ausgesetzt war. Der Zusammenbruch der Börse ließ einige Benutzer unfähig, ihre Gelder abzuheben, obwohl die genauen Umstände umstritten bleiben.
Verständnis von Short-Positionen und Hebelwirkung
Eine Short-Position stellt eine Wette dar, dass der Preis eines Vermögenswerts fallen wird. Händler leihen sich den Vermögenswert, verkaufen ihn zu den aktuellen Marktpreisen und versuchen dann, ihn später zu niedrigeren Preisen zurückzukaufen, um ihn dem Verleiher zurückzugeben und die Differenz zu kassieren. Auf dezentralen Plattformen wie Hyperliquid erfolgt dieser Prozess über Smart Contracts ohne traditionelle Mittler.
Hebelwirkung verstärkt sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste, indem Händler Positionen kontrollieren können, die größer sind als ihr tatsächliches Kapital. Der 10-fache Hebel des Wals bedeutet, dass er eine Position im Wert von 10-mal seiner Kaution kontrolliert.
Während das die Gewinne steigert, falls der Bitcoin-Preis fällt, bedeutet es auch, dass relativ kleine negative Preisbewegungen zu einem Margin-Call führen können, der die Position schließt und einen Verlust verursacht.
Der Liquidationspreis von 124.270 Dollar stellt die Schwelle dar, bei der die Kaution des Händlers nicht mehr ausreicht, um die Position zu halten. Bitcoin handelt derzeit nahe 111.770 Dollar, was dem Short-Seller einen Puffer bietet, bevor er einer erzwungenen Schließung gegenübersteht.
Ein Blick nach vorne
Die Geschichte unterstreicht die anhaltenden Bedenken über Informationsasymmetrien in den Kryptowährungsmärkten, wo die aufsichtsrechtliche Kontrolle fragmentiert bleibt und ungleichmäßig durchgesetzt wird. Ob das Timing der Positionen des Händlers auf eine ausgeklügelte Analyse, einen glücklichen Zufall oder Vorabinformationen zurückzuführen ist, bleibt ungeklärt. Die fortgesetzte Erweiterung ihrer Short-Wette deutet darauf hin, dass der Händler davon überzeugt ist, dass Bitcoin weiter fallen wird, obwohl die gehebelte Natur der Position bedeutet, dass der Markt kooperieren muss oder erhebliche Verluste drohen.