Moody's Investors Service herabgestuft am Montag die langfristigen Bewertungen von JPMorgan Chase, Bank of America und Wells Fargo, eine direkte Folge der früheren Entscheidung der Agentur, die Staatskreditwürdigkeit der Vereinigten Staaten aufgrund von Bedenken über die eskalierenden Schuldenbelastungen in Höhe von 36 Billionen Dollar zu senken. Diese Bewertungsmaßnahme betrifft mehrere wichtige Finanzkennzahlen für die größten Bankinstitute Amerikas und könnte ihre Kreditkosten und die Marktwahrnehmung beeinflussen.
Zu Wissen:
- Moody's hat die langfristigen Einlagenbewertungen für Bank of America, JPMorgan und Wells Fargo von Aa1 auf Aa2 herabgestuft.
- Die USA verloren am Freitag ihre Triple-A-Kreditbewertung, was Erschütterungen durch die globalen Finanzmärkte sendete.
- Präsident Trumps Steuergesetz, das ursprünglich Schwierigkeiten hatte, verfahrenstechnische Hürden zu überwinden, erhielt am Sonntag die Genehmigung eines bedeutenden Kongressausschusses.
Die Herabstufung spiegelt die Einschätzung von Moody's wider, dass die Fähigkeit der US-Regierung, die hoch bewerteten Verpflichtungen dieser Finanzinstitute zu unterstützen, verringert ist, so die in einer Mitteilung veröffentlichte Bewertung der Ratingagentur. Dies bedeutet eine signifikante Änderung in der Bewertung dieser führenden amerikanischen Bankeinheiten im globalen Finanzsystem.
Bank of America, JPMorgan Chase und Wells Fargo sahen ihre langfristigen Einlagenbewertungen von der vorherigen Klassifikation Aa1 auf Aa2 herabgestuft. Die Agentur kürzte auch die langfristigen Gegnerrisiko-Bewertungen bestimmter bewerteter Tochtergesellschaften und Filialen von Bank of New York Mellon und State Street auf das gleiche Aa2-Rating von ihrem früheren Aa1-Status.
Die Reduzierung der Staatskreditwürdigkeit am Freitag hallte auf den internationalen Märkten wider und fiel mit einem Tag zusammen, an dem der von Präsident Donald Trump vorgeschlagene Gesetzesentwurf zur Steuergesetzgebung zunächst an einem entscheidenden verfahrensrechtlichen Hindernis gescheitert war.
Das Gesetz stieß auf Widerstand von Hardliner-Republikanern, die vor ihrer Unterstützung des Gesetzes stärkere Ausgabenkürzungen verlangten.
Politischer Kontext und Marktauswirkungen
Trotz anfänglicher Rückschläge erhielt Trumps Steuergesetz am Sonntag die Zustimmung eines bedeutenden Kongressausschusses, was einen seltenen legislatorischen Sieg sowohl für den Präsidenten als auch für den Sprecher des Hauses Mike Johnson darstellt, der Schwierigkeiten hatte, verschiedene Fraktionen innerhalb der Republikanischen Partei bei bedeutenden fiskalischen Initiativen zu vereinen.
Finanzanalysten schlagen vor, dass der Zeitpunkt der Maßnahmen von Moody's – sowohl die Herabstufung der Staatskreditwürdigkeit als auch die anschließenden Anpassungen der Bankbewertungen – die ökonomische Botschaft der Regierung komplizieren könnte, da sie versucht, ihre fiskalische Agenda umzusetzen.
Die Herabstufungsfolge hat die Prüfung der staatlichen Ausgabenpolitik und Schuldenmanagementstrategien intensiviert.
Die Märkte reagierten mit mäßiger Volatilität auf die Bekanntmachungen, wobei Bankaktien am frühen Handelsbeginn unter Druck gerieten. Die Renditen der betroffenen Institutionen zeigten subtile Anstiege, was die jetzt zugewiesene, leicht erhöhte Risikobewertung für diese zuvor top-bewerteten Einheiten widerspiegelt.
Branchenbeobachter stellen fest, dass die Herabstufung zwar eine technische Anpassung darstellt und keine grundlegende Neubewertung der internen finanziellen Stärke der Banken, sie dennoch symbolisches Gewicht in internationalen Finanzkreisen trägt. Der Schritt könnte potenziell globale Investitionsflüsse und Risikobewertungen über mehrere Sektoren hinweg beeinflussen.
Verständnis der Bewertungen und ihre Implikationen
Das Bewertungssystem von Moody's bewertet Finanzinstitute in mehreren Dimensionen, wobei langfristige Einlagenbewertungen speziell die Fähigkeit einer Bank messen, über einen längeren Zeitraum Einlagen mit Zinsen zu tilgen. Diese Bewertungen sind besonders wichtig für institutionelle Investoren und andere Banken, die bedeutende Einlagenentscheidungen treffen.
Amerikanische Kreditgeber – Geschäftsbanken und Finanzinstitute, die Kredite innerhalb des US-Bankensystems bereitstellen – arbeiten unter einem komplexen regulatorischen Rahmen, der entwickelt wurde, um Stabilität zu gewährleisten und Einleger zu schützen.
Diese Institute bilden das Rückgrat der Kreditmärkte des Landes und prüfen alles von Hypotheken bis hin zu Geschäftskrediten.
Langfristige Einlagen stellen Mittel dar, die über längere Zeiträume, in der Regel über ein Jahr, bei Banken platziert werden und oft höhere Zinssätze als Sichteinlagen tragen. Die Sicherheit dieser Einlagen ist entscheidend für institutionelle und private Investoren, die stabile Renditen mit minimalem Risiko suchen und machen die Bewertungen besonders wichtig für das Marktvertrauen.
Die Moody's-Bewertungsskala platziert Aa2 in der Kategorie „hohe Qualität“, was trotz der zwei Stufen unter dem erstklassigen Aaa-Rating ein sehr geringes Kreditrisiko anzeigt. Während sie immer noch eine starke Kreditwürdigkeit darstellt, erkennt die Herabstufung eine erhöhte – wenn auch immer noch minimale – Anfälligkeit für langfristige Risiken an.
Abschließende Gedanken
Der kaskadenartige Effekt der Herabstufung der US-Staatskreditwürdigkeit auf große Finanzinstitute hebt die vernetzte Natur der Stabilität von Regierung und Bankensektor hervor. Während diese Banken im Wesentlichen solide bleiben, spiegeln die Bewertungsanpassungen die Einschätzung von Moody's wider, dass die Fähigkeit der Bundesregierung, in potenziellen zukünftigen Krisen außerordentliche Unterstützung zu leisten, aufgrund ihrer wachsenden Schuldenlast marginal vermindert ist.