JPMorgan Chase-Händler skizzierten drei Szenarien für US-Aktien tied to Middle East tensions, mit einer „Everything Rally“, angeführt von Small Caps und Tech, falls sich die geopolitischen Risiken entspannen.
JPMorgan-Nahost-Szenarien
Der Handelstisch der Bank zeichnete laut einem Bloomberg-Bericht according nach, wie unterschiedliche Entwicklungen in der Region die Aktienmärkte bewegen könnten.
In einem „Status-quo“-Szenario würden Aktien bei einer begrenzten Deeskalation der Spannungen kurzfristige Stabilität erfahren, auch wenn die Durchfahrt von Schiffen durch die Straße von Hormus weitgehend eingeschränkt bliebe.
„Es wäre ein kurzlebiger Sieg, wenn Trump von seinen Drohungen gegen iranische Infrastruktur abrücken würde, scheinbar Iran davon abhalten könnte, die saudische Ölproduktion ins Visier zu nehmen, und gleichzeitig die Huthis davon abhielte, den Zugang zum Roten Meer zu blockieren“, schrieb der Handelstisch.
Sollte die Diplomatie scheitern und die militärische Aktivität zunehmen, warnte JPMorgan, dass der Preis für West Texas Intermediate Rohöl auf 125 bis 150 Dollar je Barrel steigen könnte.
Das würde laut den Händlern einen „Puke Everything“-Ausverkauf auslösen. Fluggesellschaften wären am stärksten betroffen, während Energie-, Erneuerbare-Energien- und Rüstungsunternehmen voraussichtlich eine höhere Nachfrage sehen würden.
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Small Caps und Tech führen bullishes Szenario an
Im bullischen Szenario prognostizierte der Handelstisch eine „Everything Rally“, ausgelöst durch Deeskalation oder einen Politikwechsel der Regierung. Small-Cap-Aktien und Technologiewerte würden die Rally anführen, während auch Bauträger und Einzelhändler überdurchschnittlich abschneiden würden.
Finanzwerte würden von einem verbesserten makroökonomischen Umfeld profitieren. Edelmetalle bekämen Rückenwind durch einen schwächeren Dollar. Energiewerte hingegen würden in diesem Szenario unter Druck geraten.
JPMorgans geopolitische Erfolgsbilanz
Die Bank nutzt Entwicklungen im Nahen Osten zunehmend als Linse für die Positionierung im Aktienmarkt. Die Handelstische von JPMorgan haben in den vergangenen Monaten ähnliche Szenarioanalysen zu früheren Eskalationen rund um Iran, die Huthis und die Schifffahrtsrouten im Roten Meer veröffentlicht und dabei Ölpreise und militärische Risiken als Haupttreiber der Sektorrotation an den US-Märkten herausgestellt.
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