Die Kryptowährungsmärkte verzeichneten in den letzten 24 Stunden Liquidationen in Höhe von 2,65 Milliarden US-Dollar, während ein struktureller Abschwung, der im Oktober begann, 2,2 Billionen US-Dollar an gesamter Marktkapitalisierung ausgelöscht hat. Einige Analysten sehen nun jedoch Anzeichen dafür, dass sich der erzwungene Verkaufsdruck seinem Ende nähern könnte.
Was passiert ist: Rekordwelle an Liquidationen
Daten von CoinGlass zeigten, dass innerhalb von 24 Stunden 586.053 Trader liquidiert wurden, wobei Long-Positionen mehr als 2,2 Milliarden US-Dollar der insgesamt 2,65 Milliarden US-Dollar ausmachten. Die Zahlen rücken das Ereignis in die Nähe der Schwelle für die Top 10 der größten Krypto-Liquidationsereignisse aller Zeiten – der kleinste Eintrag auf dieser Liste, verzeichnet am 31. Januar, belief sich auf 2,56 Milliarden US-Dollar.
Das Marktforschungskonto The Kobeissi Letter führte den Ausverkauf auf schwache Liquidität, negative Stimmung und kaskadenartige Liquidationszwänge statt auf einen einzelnen kurzfristigen Auslöser zurück.
Die Markttiefe von Bitcoin (BTC) liegt derzeit nur bei rund 30 % ihres Oktober-Höchststands, ein Zustand, den der Account mit der Lage nach dem Zusammenbruch von FTX im Jahr 2022 verglich.
Innerhalb eines Tages kam es bei Bitcoin aufgrund der verringerten Tiefe zu Kursschwankungen von bis zu 10.000 US-Dollar. Ein Bericht von BeInCrypto stellte fest, dass Panikverkäufe mehrere Krypto-Treasuries einem steigenden Insolvenzrisiko aussetzten, wobei der Rückgang von Bitcoin auf 60.000 US-Dollar die Bestände von MicroStrategy unter deren Einstandskurs drückte.
Der erfahrene technische Analyst Peter Brandt deutete an, dass Bitcoin auf Basis des „Bitcoin Power Law“-Modells Unterstützung in der Nähe von 42.000 US-Dollar finden könnte. „Wenn Bitcoin auf der Bananenschale genauso weit ausrutscht wie in früheren Bärenmarktzyklen, dann sollten die Bullen nicht allzu weit südlich von 42.000 US-Dollar leiden müssen“, schrieb Brandt.
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Warum es wichtig ist: Kapitulationssignal zeichnet sich ab
Glassnode berichtete, dass der Kapitulationsindex von Bitcoin seinen zweitgrößten Ausschlag der letzten zwei Jahre verzeichnete – eine Kennzahl, die die Angebotsverteilung über Preisniveaus hinweg verfolgt und Marktstress misst, um mögliche lokale Tiefpunkte zu identifizieren. Groß angelegte Liquidationen verringern den gesamten Marktleverage, ein Prozess, der historisch die Aktivität von gehebelter Spekulation hin zu Spot-Akkumulation verschiebt.
„Die Enthebelung bei Bitcoin könnte bald eine starke Gelegenheit schaffen“, merkte der Ökonom Daniel Lacalle an.
Solche Stressereignisse fallen häufig mit rascher Risikoaversion und erhöhter Volatilität zusammen, wenn Halter mit geringerer Überzeugung aussteigen. Die Beobachtungen deuten darauf hin, dass sich eine Kaufgelegenheit herausbilden könnte, geben jedoch wenig Aufschluss darüber, wann eine Erholung beginnen könnte.
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