Eine neue Krypto-Börse namens MNX hat am Dienstag den Handel mit Terminkontrakten auf die Bewertungen von OpenAI, Anthropic und weiteren privaten KI-Laboren gestartet. Die Kontrakte laufen bis Ende 2027.
Wichtigste Punkte:
- MNX listet fest datierte Futures auf vier private KI-Labs, mit bis zu dreifachem Hebel.
- Die Kontrakte kommen ohne laufende Funding-Gebühren aus – anders als Konkurrenzprodukte mit Perpetual-Struktur.
- Die Abrechnung kann von realen Aktienkursen abweichen, falls ein Unternehmen bis dahin privat bleibt.
Futures auf OpenAI und Anthropic
MNX, entwickelt von ehemaligen Führungskräften der Plattform Manifold, hat Kontrakte aufgelegt, die an OpenAI, Anthropic, DeepSeek und Moonshot gekoppelt sind. Die Börse läuft auf MegaETH, einem Layer‑2-Netzwerk von Ethereum (ETH), und bedient derzeit noch keine Kunden in den USA, plant aber, entsprechende Lizenzen zu erwerben. Zudem hat sie laut Berichten einen weiteren Kontrakt eingeführt, der die Umsätze von OpenAI und Anthropic abbildet.
Größere Wettbewerber wie OKX und Bitget ermöglichen bereits Wetten auf private KI-Unternehmen ohne Aktienbesitz – über unbefristete Kontrakte (Perpetuals), die kein Enddatum haben. MNX setzt dagegen auf Kontrakte mit Laufzeitende Ende 2027, verzichtet auf wiederkehrende Funding-Gebühren und erlaubt bis zu dreifachen Hebel.
Die Preisbildung erfolgt ausschließlich über den Handel auf MNX, nicht über externe Kursfeeds. Bleibt ein Unternehmen zum Fälligkeitstermin privat, will die Börse zur Abrechnung öffentliche Bewertungen aus Finanzierungsrunden, Fondsbeteiligungen oder dem Sekundärmarkt heranziehen. Als letztes Mittel kann MNX den Abrechnungspreis selbst festlegen – auf Basis eines vorab veröffentlichten Prüf- und Entscheidungsverfahrens.
Auch interessant: XRP Ledger Hid A Coin-Minting Flaw Since 2015, Developers Now Reveal
Stephen Grugett zur Preisfindung
Manifold-Mitgründer Stephen Grugett argumentiert, datierte Kontrakte passten besser zu OpenAI und Anthropic, da deren Anteile nur selten gehandelt würden und schwer zu bewerten seien. „Ein Perpetual auf einem illiquiden, veralteten Preis ist schlimmer als bedeutungslos“, sagte er. Solche Produkte seien anfällig für Kursmanipulation und könnten unberechenbare Funding-Rates nach sich ziehen.
Die vorgesehenen Ausweichregeln lassen die Trader dennoch mit beträchtlichen Risiken zurück.
Wird ein Kontrakt auf Basis einer privaten Unternehmensbewertung abgerechnet, kann der Schlusskurs deutlich von dem Preis abweichen, den Investoren für echte Anteile zahlen würden. Der Hebel verstärkt sowohl Gewinne als auch Verluste. Max Killberg von Village Global betonte, KI treibe einen der größten Investitionszyklen der Geschichte an – während die dazugehörige Finanzmarkt-Infrastruktur noch immer hinterherhinke.
Finanzierungsgeschichte von MNX
Der Start von MNX folgt vier Monate nach Abschluss einer Pre-Seed-Runde über 6,4 Millionen US‑Dollar, angeführt von Village Global. Laut Grugett bewertete die Runde das Unternehmen mit rund 40 Millionen US‑Dollar.
Zu diesem Zeitpunkt befand sich die Börse mit institutionellen Partnern in einer privaten Beta-Phase auf einem MegaETH-Testnetz. Perspektivisch plante MNX, zusätzlich Märkte für Rechenleistung, Eigenkapital und Prognosemärkte aufzubauen. Schon damals erklärte Grugett, dass Liquidität die größte Hürde für jede neue Börsenplattform bleibe.
Als Nächstes lesen: New York Times Sides With Publishers Demanding AI Firms Pay For News
