MoonPay und M0 haben am Freitag PYUSDx gestartet – ein Framework, das es Entwicklern ermöglicht, benutzerdefinierte, anwendungsspezifische Stablecoins herauszugeben, die durch PayPals PYUSD gedeckt sind – und treten damit in einen wettbewerbsintensiven Markt für programmierbare Dollar-Infrastruktur ein, neben Stripe, Circle (USDC) und weiteren Infrastrukturanbietern.
Der erste Entwickler, der auf der Plattform baut, ist USD.ai. Das Unternehmen nutzt das Framework, um einen Stablecoin zu unterlegen, der für Anwendungen in der KI-Infrastruktur entwickelt wurde.
PYUSDx wird von MoonPay Digital Assets Limited betrieben und fungiert als separate Tokenisierungsebene.
Die hierüber erstellten Token sind nicht PYUSD, werden nicht von der Paxos Trust Company emittiert und können nicht in PayPal- oder Venmo-Konten verwendet werden – ein struktureller Unterschied, den die Unternehmen in ihrer Mitteilung deutlich hervorgehoben haben.
PYUSD selbst weist laut CoinGecko eine Marktkapitalisierung von rund 4,2 Milliarden US‑Dollar auf, verglichen mit 75,3 Milliarden US‑Dollar für USDC und etwa 183 Milliarden US‑Dollar für USDT.
Wie das Framework funktioniert
PYUSDx kombiniert M0s Protokoll für digitale Token – das das Management der Reserven von der Token-Emission trennt – mit der Distributionsinfrastruktur von MoonPay. Entwickler können theoretisch gebrandete Stablecoins auflegen, ohne eine eigene Compliance-, Verwahr- oder Cross-Chain-Infrastruktur aufbauen zu müssen.
MoonPay Digital Assets hat kürzlich eine New Yorker Trust-Lizenz erhalten, die das Unternehmen als Emittent qualifiziert.
On-Chain-Reserveberichte und Cross-Chain-Kompatibilität sind im Framework enthalten.
In der Ankündigung wird ein Anstieg neu emittierter Stablecoins mit einem Angebot von über 10 Millionen US‑Dollar im Jahr 2025 um 89 % angeführt, basierend auf Daten von Artemis und The Defiant, als Beleg für die wachsende Nachfrage auf der Applikationsebene.
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Was das für die einzelnen Akteure bedeutet
Für MoonPay folgt die Veröffentlichung auf den Start von MoonPay Agents Anfang dieser Woche – einer Non-Custodial-Schicht, mit der KI-Systeme Wallets erstellen und autonom Transaktionen durchführen können.
Zusammen deuten die beiden Produkte darauf hin, dass das Unternehmen Infrastruktur für KI-gesteuerte Finanzanwendungen und eingebettete Zahlungen aufbaut, statt nur als Fiat-Onramp zu dienen.
Für PayPal bietet PYUSDx einen Weg, die Reichweite von PYUSD in Entwicklerökosysteme hinein zu erweitern, ohne Drittanbieter-Token in seine Verbraucherprodukte zu integrieren. Angesichts der Lücke zwischen dem Umlaufvolumen von 4,2 Milliarden US‑Dollar bei PYUSD und den dominierenden Stablecoin-Emittenten lagert dieser Ansatz das Wachstum faktisch an externe Builder aus, statt direkt um Marktanteile zu konkurrieren.
Ob diese Builder eine nennenswerte Nachfrage nach PYUSD-Reserven erzeugen – oder ob das Framework in der Praxis ein Nischenprodukt bleibt – wird über den kommerziellen Wert der Strategie entscheiden.
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