Ripple Labs hat offiziell seine Gegenberufung im vielbeachteten
Rechtsstreit mit der US-Börsenaufsichtsbehörde
zurückgezogen, wodurch einer der am längsten verfolgten Fälle
in der Krypto-Geschichte endgültig abgeschlossen wird.
Der Schritt
bestätigt, dass Ripple das Gerichtsurteil von 2023, das seine
institutionellen XRP-Verkäufe als Sicherheitstransaktionen betrachtet,
nicht anfechten wird. Es wird allgemein erwartet, dass die SEC
ihre eigene Berufung zurückzieht, womit der Fall ohne weitere
Rechtsstreitigkeiten abgeschlossen wird und ein wichtiges
Präzedenzurteil für die rechtliche Behandlung digitaler Vermögenswerte
in den USA gesetzt wird.
Ripple-CEO Brad Garlinghouse bestätigte die Entscheidung am 27. Juni
in einer Erklärung, nachdem ein Bundesgericht einen Tag zuvor den
Antrag der Parteien auf Änderung der einstweiligen Verfügung oder
Verringerung der finanziellen Strafe durch Ripple abgelehnt hatte.
Da keine weiteren rechtlichen Schritte möglich sind und nur
begrenzte Kompromissbereitschaft besteht, hat sich das Unternehmen
dazu entschieden, das bestehende Urteil des Gerichts zu akzeptieren.
Ripples Entscheidung, die Berufung zurückzuziehen, bedeutet, dass
es das ursprüngliche Urteil von Richterin Analisa Torres aus
Juli 2023 akzeptiert, das eine gespaltene Entscheidung zur
Klassifikation der XRP-Verkäufe darstellt.
Nach diesem Urteil:
- XRP, das an öffentlichen Börsen verkauft wird, wurde nicht
als Sicherheit angesehen, was rechtliche Klarheit für
den Einzelhandelshandel in den USA schafft. - XRP, das direkt an institutionelle Investoren verkauft wird,
wurde als nicht registriertes Sicherheitsangebot klassifiziert,
wodurch diese Transaktionen in Verletzung der US-Wertpapiergesetze stehen.
Infolgedessen bleibt Ripple der Verkauf von nicht registrierten
institutionellen XRP-Verkäufen untersagt und es wird eine zivilrechtliche
Geldbuße von $102,6 Millionen zahlen, die wahrscheinlich endgültig
festgelegt wird, wenn die SEC ihre erwartete Berufung zurückzieht.
Die Lösung beendet effektiv alle Gerichtsverfahren, die im Dezember
2020 begannen, als die SEC Klage einreichte und behauptete, Ripple
habe über $1,3 Milliarden in einem nicht registrierten
Sicherheitsangebot gesammelt.
Richterin Torres lehnt Änderung der einstweiligen Verfügung ab,
ebnet den Weg zur Schließung
Ripples strategische Entscheidung folgt einer wichtigen
Entscheidung von Richterin Torres am 26. Juni, bei der sie den
Antrag von sowohl Ripple als auch der SEC zur Änderung des
Umfangs der einstweiligen Verfügung und Verringerung der
finanziellen Haftung von Ripple abgelehnt hat.
Die Ablehnung schloss die Tür zu einem ausgehandelten
Ende des Rechtsstreits, indem sie beide Parteien vor die Wahl stellte:
langwierige Berufungen fortzusetzen oder das Urteil des
Gerichts zu akzeptieren. Ripple entschied sich für Letzteres.
Garlinghouse betonte, dass das Unternehmen bereit ist,
voranzukommen und stellte fest, dass die gewonnene Klarheit
für den Einsatz von XRP auf Sekundärmärkten - wie Krypto-Börsen -
ausreichend für Ripples Geschäftsziele ist. "Dieses Kapitel ist geschlossen,"
sagte Garlinghouse. "Wichtig ist jetzt, die Zukunft der Krypto-Nutzung
aufzubauen, und die Märkte haben endlich regulatorische Klarheit
für XRP in den USA."
Möglicherweise das bedeutendste und anhaltendste Element der Entscheidung des
Gerichts von 2023 ist der Unterschied, den es zwischen institutionellen
Verkäufen und programmgesteuerten Verkäufen an öffentlichen Börsen zog.
Das Gericht stellte fest, dass Ripples automatisierte Verkäufe von XRP
über Börsen nicht die rechtliche Definition von Sicherheitstransaktionen
erfüllten, da Einzelhandelskäufer keine vernünftige Gewinnerwartung ausschließlich
aus Ripples Bemühungen hatten. Diese Entscheidung schickte Schockwellen
durch die Branche und bot sofortige rechtliche Erleichterung für zentrale
Börsen, die XRP nach der ursprünglichen Klage delistet hatten.
Dank dieses Urteils:
- U.S.-basierte Börsen wie Coinbase, Kraken und Bitstamp haben XRP wieder gelistet.
- Einzelhandelsinvestoren können XRP ohne rechtliche Unsicherheit kaufen und verkaufen.
Das Urteil dient als Präzedenzfall und bietet Orientierung für zukünftige
regulatorische Maßnahmen und Gerichtsverfahren im Zusammenhang mit
Tokenverkäufen und Sicherheitsdefinitionen. Ripple muss jedoch weiterhin
institutionelle Angebote vermeiden, die nach dem Howey-Test als
Sicherheitsverkäufe eingestuft werden würden, es sei denn, sie
werden bei der SEC registriert.
Vierjähriger Rechtsstreit prägte die US-Krypto-Politik
Der Fall SEC gegen Ripple wird weithin als grundlegender Rechtsstreit
im weiteren Bemühen betrachtet, digitale Vermögenswerte im Rahmen
der US-Gesetzgebung zu definieren. Eingereicht im Dezember 2020,
war es eine der ersten großen Durchsetzungsmaßnahmen gegen ein gut
finanziertes und prominentes Blockchain-Unternehmen.
Während der mehrjährigen Verfahren:
- Der Fall zog weltweite Aufmerksamkeit auf sich als Referendum darüber, wie weit
US-Wertpapiergesetze auf digitale Token anwendbar sind. - Es legte interne SEC-Differenzen offen, wobei ehemalige Beamte und Rechtsexperten
zu den Konsequenzen der Einstufung von Kryptowährungen als
Wertpapiere Stellung bezogen. - Es half, die Bemühungen des Kongresses zu beschleunigen, kryptospezifische
Regulierungsrahmen zu entwerfen, wie das Gesetz zur Finanzinnovation und
Technologie für das 21. Jahrhundert (FIT21) und dessen Nachfolger.
Rechtsexperten sagen, dass das gemischte Urteil von Richterin Torres bereits
die Durchsetzungslandschaft verändert hat. Es wies den Versuch der SEC zurück, alle
Tokenverkäufe als Wertpapierangebote zu kategorisieren - eine Position,
die die Behörde in mehreren anderen Klagen eingenommen hat,
einschließlich derer gegen Coinbase, Binance und Terraform Labs.
Indem es eine klare Linie zwischen institutionellen und öffentlichen
Börsenverkäufen zieht, liefert der Fall die bisher umfassendste
gerichtliche Interpretation, wie der Howey-Test - ein
Schlüsselmaßstab zur Identifizierung von Wertpapieren - auf
Krypto-Assets anzuwenden ist.
XRP-Preis reagiert moderat, Markt konzentriert sich auf Ripples Roadmap
Trotz der Neuigkeiten sah der XRP-Preis nur geringe Schwankungen
nach dem Rückzug der Berufung. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung
wird XRP bei etwa $0,54 gehandelt, mit einem 24-Stunden-Anstieg
von rund 1,2%. Die gedämpfte Marktreaktion deutet darauf hin, dass
Händler die rechtliche Lösung weitgehend nach den wichtigen
Entscheidungen von Richterin Torres im letzten Jahr eingepreist hatten.
Dennoch könnte das Ende des Falls die Tür für erneute
institutionelle Partnerschaften öffnen, insbesondere außerhalb der USA,
wo Ripple weiterhin sein grenzüberschreitendes Zahlungsnetzwerk
auf Basis der XRP-Ledger-Technologie ausbaut.
Ripple hat kürzlich angekündigt:
- Neue Partnerschaften mit Banken und Zahlungsanbietern im Asien-Pazifik-Raum
und im Nahen Osten. - Ausbau seiner On-Demand-Liquiditätskorridore (ODL) mit XRP.
- Investitionen in Stablecoin-Infrastruktur und Pläne für tokenisierte
reale Vermögenswerte.
Das Unternehmen konzentriert sich auch auf regulatorisches Engagement,
insbesondere in Ländern, die formale Krypto-Rahmen einführen,
wie Europa unter MiCA, Singapur und die VAE.
Das Größere Bild: Ende einer rechtlichen Ära, Beginn eines Politikwechsels?
Mit dem Rückzug von Ripples Berufung und der wahrscheinlichen Nachfolge der
SEC kommt eines der entscheidenden rechtlichen Kapitel im Krypto-Bereich
zu einem Abschluss. Aber der Regulierungsstreit ist noch nicht vorbei.
Die SEC verfolgt weiterhin Durchsetzungsmaßnahmen gegen mehrere andere
Akteure im Raum, während US-Gesetzgeber immer noch darüber debattieren, welche
Behörde - die SEC oder die CFTC - für digitale Vermögenswerte zuständig
sein sollte. Gesetzesvorlagen zu Stablecoins, DeFi und zentralisierten Börsen
werden noch geprüft, und die Präsidentschaftswahlen 2024 haben die Krypto-Regulierung
weiter politisiert.
Nichtsdestotrotz sendet der Abschluss des Ripple-Falls die Botschaft, dass
rechtliche Klarheit erreichbar ist, auch wenn nicht allein durch
Gesetzgebung.