Ripple Labs hat die Übernahme des Prime Brokerages Hidden Road abgeschlossen und markiert damit den fünften Kauf des Unternehmens in zwei Jahren. Laut Branchenanalysten könnte sich das Krypto-Zahlungsunternehmen damit auf den Eintritt in den 12 Billionen US-Dollar umfassenden US-Repo-Markt vorbereiten, was die Rolle von XRP über grenzüberschreitende Transaktionen hinaus ausweiten könnte.
Was zu wissen ist:
- Ripple schloss am 24. Oktober die Übernahme von Hidden Road ab und benannte es in Ripple Prime um, womit es als erstes Kryptowährungsunternehmen weltweit ein mehrschichtiges Prime Brokerage betreibt.
- Der US-Repo-Markt wird auf etwa 12 Billionen Dollar geschätzt, fast doppelt so viel wie frühere Schätzungen, und dient als primärer kurzfristiger Finanzierungsmechanismus für globale Finanzinstitute.
- Ripple hat seit 2023 fünf Unternehmen erworben, darunter GTreasury, Rail, Standard Custody und Metaco, und baut damit eine Infrastruktur, die traditionelle Finanzen mit digitaler Asset-Liquidität verbindet.
Übernahmen signalisieren Strategieänderung
Die Diskussion über Ripples Expansion begann, nachdem der Krypto-Analyst X Finance Bull auf X gepostet hatte, dass die jüngsten Käufe des Unternehmens einen direkten Vorstoß in den Repo-Markt darstellen. Die Marktgröße wurde mit 6 Billionen Dollar beziffert, doch X Finance Bull sagte, die tatsächliche Zahl liege bei etwa 12 Billionen Dollar.
Der Repo-Markt erleichtert kurzfristige Kredite zwischen Finanzinstituten, typischerweise über Nacht, wobei Wertpapiere als Sicherheit genutzt werden. Banken und Hedgefonds nutzen diese Transaktionen, um ihre Bilanzen zu verwalten und regulatorische Anforderungen zu erfüllen. X Finance Bull beschrieb ihn als "das eigentliche Liquiditätsrückgrat des globalen Finanzsystems."
Ripples Übernahme von GTreasury, einer cloudbasierten Treasury-Management-Plattform, wurde letzte Woche abgeschlossen.
Zusammen mit Hidden Road hat das Unternehmen nun Zugang zu sowohl Kapitalmanagement-Infrastruktur als auch Prime-Brokerage-Services. Prime Brokerages bieten Hedgefonds und institutionellen Kunden Wertpapierleihe, gehebelte Handelausführung und Verwahrungsservices.
Der Analyst sagte, Ripple konstruiere "das Fundament der modernen monetären Infrastruktur", die kontinuierlich mit Echtzeitabwicklung über ein dezentrales Ledger funktioniert. Er forderte Beobachter auf, über die Preisbewegungen von XRP hinauszuschauen und sich auf Ripples Positionierung innerhalb der Finanzinfrastruktur zu konzentrieren.
Aufbau eines Multi-Asset-Brokerage
Chief Executive Brad Garlinghouse verkündete den Abschluss des Hidden-Road-Deals am 24. Oktober. Die Übernahme, jetzt als Ripple Prime tätig, stellt Ripples Eintritt in Prime Brokerage-Dienste über mehrere Asset-Klassen dar.
Dies markiert Ripples fünfte Übernahme seit 2023. Das Unternehmen kaufte Metaco, einen Anbieter für die Verwahrung digitaler Assets, im Jahr 2023. Standard Custody folgte im Jahr 2024. Rail, eine Stablecoin-Zahlungsplattform, schloss sich im August Ripple an. GTreasury kam letzte Woche dazu.
Garlinghouse sagte, die Übernahmen unterstützen Ripples Ziel, ein "Internet of Value" zu ermöglichen.
Er betonte, dass XRP weiterhin integraler Bestandteil des expandierenden Netzwerks des Unternehmens ist. Der CEO wies darauf hin, dass Ripple Prime Ripple zum ersten Kryptowährungsunternehmen macht, das ein globales Prime Brokerage für mehrere Asset-Typen besitzt und betreibt.
Der Repo-Markt fungiert als kritische Liquiditätsquelle für große Finanzinstitute. Zu den Teilnehmern gehören die Federal Reserve, Primary Dealer, Geldmarktfonds und andere institutionelle Investoren. Transaktionen beinhalten typischerweise US Treasury-Wertpapiere, obwohl Repos auch andere hochwertige Sicherheiten nutzen können.
Verständnis der wichtigsten Finanzbegriffe
Ein Repurchase Agreement, allgemein als Repo bezeichnet, ist ein kurzfristiger Kreditmechanismus, bei dem eine Partei Wertpapiere an eine andere verkauft mit der Vereinbarung, sie zu einem festgelegten Preis zu einem zukünftigen Datum zurückzukaufen. Der Unterschied zwischen Verkaufs- und Rückkaufpreis repräsentiert den Zinssatz. Diese Transaktionen dauern normalerweise über Nacht, können sich aber über mehrere Wochen erstrecken.
Prime Brokerages dienen als Vermittler für institutionelle Kunden, insbesondere Hedgefonds. Zu den Dienstleistungen gehören die Wertpapierleihe, die es Kunden ermöglicht, Aktien für Leerverkäufe zu leihen, und der gehebelte Handel über Margin-Konten. Sie bieten auch konsolidierte Verwahrungs- und Berichtsdienste über die verschiedenen Positionen und Gegenparteien eines Kunden.
XRP fungiert sowohl als digitales Asset als auch als Brückenwährung in Ripples Zahlungsnetzwerk. Der Token kann für schnelle grenzüberschreitende Transaktionen und als Liquiditätsinstrument in Märkten genutzt werden, in denen es schwierig ist, Bankbeziehungen herzustellen.
Abschließende Gedanken
Ripples Übernahmestrategie zeigt eine Verschiebung von reinen Zahlungsdiensten hin zu einer umfassenden finanziellen Infrastruktur, die traditionelle und digitale Märkte verbindet. Die Käufe von Treasury-Management- und Prime-Brokerage-Plattformen positionieren das Unternehmen, um institutionellen Kunden zu dienen, die digitale Assets in bestehende operative Frameworks integrieren möchten. Ob dies zu einem erhöhten Nutzen oder einer breiteren Akzeptanz von XRP führt, hängt weiterhin von regulatorischer Klarheit und institutioneller Akzeptanz von kryptowährungsbasierten Abwicklungssystemen ab.