Ripple hat zwei neue Standards für ein natives XRP-Ledger-Kreditprotokoll vorgeschlagen, das es Banken und Institutionen ermöglichen würde, gegen tokenisierte Vermögenswerte zu leihen, ohne sie jemals verkaufen zu müssen.
Zentrale Punkte:
- Ripple möchte, dass Institutionen direkt auf dem XRP Ledger gegen tokenisierte Vermögenswerte Kredite aufnehmen.
- Kreditprüfung und Compliance bleiben off-chain, während das Ledger die Kreditbedienung und -rückzahlung abwickelt.
- Die Standards XLS-65 und XLS-66 benötigen weiterhin die Zustimmung der Validatoren, bevor sie live gehen können.
Ripple kartiert Onchain-Kredit
Ripple hat den Vorschlag in einem Blogbeitrag vom 29. Juni ausführlich dargestellt und argumentiert, dass die Tokenisierung reale Vermögenswerte wie Staatsanleihen, Geldmarktfonds, Stablecoins, Rohstoffe und Private Credit bereits onchain gebracht habe, während die Finanzierung dieser Bestände deutlich hinterherhinke.
Das Unternehmen sagt, dass das Platzieren eines Vermögenswerts auf einem Ledger nur die halbe Arbeit sei, da reale Märkte auf Krediten, Sicherheiten und stetiger Liquidität beruhen, nicht auf einfachen Überweisungen zwischen Konten. Der Rest, so heißt es, habe gefehlt.
Ripple nennt diese Lücke die fehlende Schicht der Onchain-Finanzierung.
Das Design hält Kreditentscheidung und Compliance bei den Institutionen off-chain, während das Ledger selbst die Kreditvergabe, Rückzahlungspläne, Zinsberechnung und den Umgang mit Ausfällen über feste, standardisierte, ins Protokoll geschriebene Regeln durchsetzt. Der Zugang bleibt erlaubnispflichtig über verifizierte Nachweise. Das Basenetzwerk bleibt öffentlich, doch der Zugang zu jeder Kreditfazilität ist nur für genehmigte, geprüfte und legitimierte Teilnehmer geöffnet.
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XRPL-Kreditvergabe zielt auf Institutionen
Zwei Komponenten strukturieren das System: ein Single Asset Vault, der einen einzelnen Vermögenswert in geteilte Liquidität bündelt, und eine Kreditvergabeschicht, die dieses gebündelte Kapital in Kredite mit definierten Konditionen, Bedienung und Rückzahlungslogik umwandelt. Ripple verglich diese Aufteilung mit den traditionellen Kapitalmärkten, in denen die Verwahrung von Vermögenswerten getrennt ist von der separaten Maschinerie, die Kredite vergibt, bedient und finanziert.
Ein Zahlungsdienstleister, der RLUSD-Reserven (RLUSD) hält, könnte gegen eine eingehende grenzüberschreitende Abwicklung für ein oder zwei Tage Kredit aufnehmen, anstatt Vermögenswerte zu verkaufen oder eine teurere Kreditlinie bei einer Bank in Anspruch zu nehmen. Eine solche Linie könnte bei 300 bis 400 Basispunkten liegen. Vergleichbare Onchain-Kreditmärkte halten bereits Einlagen in Milliardenhöhe, und Ripple möchte, dass das XRP Ledger um diese institutionellen Ströme konkurriert.
Das Risiko wird in jeder Fazilität durch First-Loss-Kapital isoliert, sodass nachrangiges Geld anfängliche Verluste auffängt, bevor vorrangige Kreditgeber einen Verlust auf ihre Position erleiden. Ein Ausfall würde sich nicht auf die anderen ausbreiten.
Die Änderung ging nach dem XRPL-v3.1.0-Release Anfang dieses Jahres in die Validator-Abstimmung, und für die Aktivierung ist weiterhin erforderlich, dass mehr als 80 % der Validatoren zwei Wochen in Folge zustimmen, bevor die Funktion live gehen kann.
Der Vorstoß baut auf einem Meilenstein im Mai auf, als Ondo Finance tokenisierte US-Staatsanleihen eingelöst hat – direkt zwischen Banken auf dem XRP-Ledger-Netzwerk. XRP (XRP) wurde diese Woche bei etwa 1,05 US-Dollar gehandelt, rund 8 % niedriger als vor sieben Tagen.
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