Ripple hat zwei neue Standards für ein natives XRP Ledger Kreditprotokoll vorgeschlagen, das es Banken und Institutionen ermöglichen würde, gegen tokenisierte Vermögenswerte zu leihen, ohne diese jemals verkaufen zu müssen.
Kernaussagen:
- Ripple will, dass Institutionen direkt auf dem XRP Ledger gegen tokenisierte Vermögenswerte leihen.
- Bonität und Compliance bleiben off-chain, während das Ledger die Kreditbedienung und Rückzahlung abwickelt.
- Die Standards XLS-65 und XLS-66 benötigen noch die Zustimmung der Validatoren, bevor sie live gehen können.
Ripple kartiert Onchain-Kredit
Ripple hat den Vorschlag in einem Blogpost vom 29. Juni dargelegt und argumentiert, dass die Tokenisierung zwar bereits Real-World-Assets wie Staatsanleihen, Geldmarktfonds, Stablecoins, Rohstoffe und Private Credit onchain gebracht habe, die Finanzierung dieser Bestände jedoch deutlich hinterherhinke.
Das Unternehmen sagt, ein Asset auf ein Ledger zu bringen, sei nur die halbe Arbeit, denn reale Märkte funktionieren über Kreditaufnahme, Sicherheiten und stabile Liquidität, nicht über einfache Überweisungen zwischen Konten. Der Rest, so argumentiert es, habe gefehlt.
Ripple nennt diese Lücke die fehlende Schicht der Onchain-Finanzierung.
Das Design belässt Kreditentscheidung und Compliance bei den Institutionen off-chain, während das Ledger selbst die Kreditvergabe, Rückzahlungspläne, Zinsanfall und die Abwicklung von Ausfällen durch feste, standardisierte, ins Protokoll geschriebene Regeln durchsetzt. Der Zugang bleibt erlaubnispflichtig über verifizierte Berechtigungsnachweise. Das Basenetzwerk bleibt öffentlich, doch der Zugang zu jeder Kreditfazilität ist auf genehmigte, geprüfte und zertifizierte Teilnehmer beschränkt.
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XRPL-Kredite zielen auf Institutionen
Zwei Komponenten strukturieren das System: ein Single Asset Vault, der einen einzelnen Vermögenswert in gemeinsamer Liquidität bündelt, und eine Kredit-Schicht, die dieses gebündelte Kapital in Kredite mit definierten Konditionen, Bedienung und Rückzahlungslogik umwandelt. Ripple verglich diese Aufteilung mit den traditionellen Kapitalmärkten, in denen die Verwahrung von Vermögenswerten getrennt von der separaten Maschinerie ist, die Kredite vergibt, bedient und finanziert.
Ein Zahlungsdienstleister, der RLUSD-Reserven (RLUSD) hält, könnte für ein oder zwei Tage Kredit aufnehmen gegen eine eingehende grenzüberschreitende Abwicklung, anstatt Vermögenswerte zu verkaufen oder eine teurere Kreditlinie bei einer Bank in Anspruch zu nehmen. Eine solche Linie könnte 300 bis 400 Basispunkte kosten. Vergleichbare Onchain-Kreditmärkte halten bereits Einlagen in Milliardenhöhe, und Ripple möchte, dass das XRP Ledger um diesen institutionellen Fluss konkurriert.
Das Risiko wird in jeder Fazilität durch First-Loss-Kapital isoliert, sodass nachrangiges Geld anfängliche Verluste absorbiert, bevor vorrangige Kreditgeber einen Schlag auf ihre Position hinnehmen müssen. Ein Ausfall würde sich nicht auf andere ausbreiten.
Die Änderung ging Anfang dieses Jahres nach dem Release von XRPL v3.1.0 in das Validator-Voting und benötigt für die Aktivierung weiterhin die Unterstützung von mehr als 80 % der Validatoren über zwei aufeinanderfolgende Wochen, bevor die Funktion live gehen kann.
Der Vorstoß baut auf einem Meilenstein im Mai auf, als Ondo Finance tokenisierte US-Staatsanleihen direkt über Banken auf dem XRP-Ledger-Netzwerk eingelöst hat. XRP (XRP) handelte in dieser Woche bei rund 1,05 US-Dollar und lag damit etwa 8 % unter dem Stand der vergangenen sieben Tage.
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